近日，经国务院同意，中国证监会联合工信部、公安部、央行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局八部门，正式印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。本次多部门联合出台专项整治方案，标志着我国对非法跨境证券、期货、基金经营活动的监管进入全链条、常态化、长效化治理新阶段，将有效净化跨境资本市场生态，规范境外投资秩序，切实守护广大投资者的财产安全。

1. 政策出台背景：乱象频发，监管全面升级

近年来，部分境外证券、期货、基金经营机构未取得我国境内合法经营资质，依托境内合作主体或关联机构暗中展业，通过自建网站、移动端APP等渠道，面向境内投资者违规招揽客户、提供境外股票、期货开户及交易服务。此类非法跨境经营行为，规避了我国金融监管体系，扰乱资本市场正常秩序，存在极大的资金安全、合规交易风险，严重侵害境内投资者合法权益。早在2022年12月，证监会已启动首轮非法跨境金融活动整治，叫停境外机构违规新增开户、变相展业等行为，有效遏制了风险蔓延。而本次全新整治方案，在前期整治经验基础上实现全面升级：相较于过往单点整治，本次整治覆盖营销招揽、开户交易、指令处理、资金划转全业务链条，同时整合证券、外汇、网络、公安、银行多领域监管力量，强化央地联动与跨境监管协作，真正实现源头治理、标本兼治。

2. 总体整治原则与核心目标

本次整治工作确立四大核心原则：坚持依法严打、以案警示震慑市场；坚持多部门协同，构建高效联动监管机制；坚持精准稳妥施策，兼顾风险防控与投资者权益保护；坚持举一反三，搭建长效风险防控体系。方案明确两年集中整治周期，最终实现两大核心目标：全面取缔各类境外机构非法跨境证券期货基金经营活动，严厉打击重大违法主体；分阶段压降非法存量账户与资产规模，落地“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的治理成效，彻底肃清非法跨境金融风险隐患。

3. 明确整治边界：全覆盖主体、业务与禁令细则

本次整治划定清晰监管边界，实现精准打击、全面覆盖。在整治对象上，涵盖三类核心主体：一是非法跨境展业的境外金融机构；二是协助境外机构违规经营、牟利揽客的境内合作主体与非法中介；三是发布违规营销信息、提供非法交易通道的网站、APP及引流自媒体账号。在业务范围上，所有未取得境内资质的境外机构，在境内开展的证券、期货、基金相关经营活动全部纳入取缔范围。同时，将跨境经营中涉及的外汇违规、反洗钱缺失、网络安全违规、个人信息泄露等衍生违法问题一并整治，实现违规行为全维度清零。此外，方案出台全方位禁令，封堵所有非法展业路径。严禁境外机构在境内开展营销推广、资讯推送、返利引流、产品推介等揽客行为；严禁互联网平台、自媒体为非法跨境业务提供宣传、开户通道等便利；严禁任何主体违规提供开户、交易指令传输、资金划转等配套服务；严禁境内机构、个人为境外非法展业提供技术、客服、运营支撑。

4. 存量柔性清理：设置两年过渡期，保障资产安全

为避免一刀切整治引发市场波动、损害投资者利益，方案设置两年集中整治过渡期，实行差异化、柔性化存量清理规则，充分平衡监管从严与投资者权益保护。过渡期内，所有非法境外机构不得为存量投资者提供任何买入、资金转入等新增交易服务，仅允许投资者单向卖出持仓、转出资金，保障投资者可自主有序清退资产。过渡期结束后，所有境外机构必须彻底关停境内网站、交易软件及配套服务器，全面终止各类非法交易服务。同时，方案明确强调，本次整治不影响投资者合法财产权益，要求境外机构主动对接投资者，妥善完成账户处置、沟通对接工作，杜绝资产损失。

5. 八部门协同发力，构建全域监管体系

本次整治构建了证监会牵头、多部门各司其职、央地联动、跨境协同的立体化监管体系，细化各主体核心职责。证监会统筹全局，负责监测排查、案件调查、机构约谈与跨境监管协作；金融监管总局、央行、外汇局分别负责银行监管、反洗钱核查、外汇资金合规管控，封堵非法资金通道。网信部门负责清理违规涉非信息、处置违规账号；工信部依法关停违法网站与APP；市场监管总局整治非法营销广告；公安部立案侦查非法经营类经济犯罪；地方政府落实属地责任，负责违规机构关停、资质吊销等落地工作。多部门联动形成监管合力，实现从线上信息、线下机构到资金链路、跨境业务的全闭环监管。

6. 守护投资者权益，引导合规跨境投资

方案着重强化投资者权益保障，明确投资者通过非法渠道参与境外投资产生的纠纷、亏损，无法获得境内法律有效救济，从根源提示非法跨境投资的风险。同时通过政策宣讲、风险警示、舆情引导等方式，普及非法展业的危害性，引导投资者理性投资。监管部门明确，境内投资者可通过港股通、QDII、跨境理财通等官方合规渠道开展境外投资，此类渠道受严格监管，资金与交易安全有完善法律保障。后续监管层将持续完善跨境投资制度体系，拓宽合规投资渠道，满足投资者多元化资产配置需求。

7. 政策价值与行业展望

此次八部门联合整治，是我国防范化解跨境金融风险、规范资本市场秩序的关键举措。短期来看，能够快速肃清非法跨境证券期货基金乱象，斩断违规展业链条，遏制金融风险外溢；长期来看，将构建长效监管机制，补齐跨境金融监管短板，推动跨境投资行业规范化、透明化发展。在坚持金融高水平开放的前提下，本次整治实现了“风险可控、开放有序”的平衡，既坚决打击非法金融活动、守住金融安全底线，又通过完善合规投资渠道，保障正常跨境投资需求，为我国资本市场持续健康、稳健开放筑牢坚实屏障。