撰文：伞

在过去的半个月内，宝可梦卡牌 RWA 赛道的热度暴涨，其根源正是宝可梦卡牌链上交易平台 Collector Crypto 的代币 CARDS 在两周内实现了接近十倍涨幅。

9 月初 CARDS 以 0.04 美元价格发行，近几日价格持续突破新高一度逼近 0.4 美元，完全稀释估值超过 6.68 亿美元。

如此迅速的涨幅也将宝可梦卡牌 RWA 这一小众赛道推向聚光灯之下，而结合了拆盲盒和宝可梦 IP 情怀的卡包机制也引发了市场的 FOMO，根据 Dune 数据，过去一周内 TCG（集换式卡牌）赛道内前四名平台销售卡包收入高达 3100 万美元。

而就在最近，同为宝可梦卡牌 RWA 赛道另一平台 Phygitals 引发了市场的关注与讨论，并且 Phygitals 近期的一系列动作似乎也在暗示即将发币，而错过 CARDS 也让很多投资者将希望寄托在了 Phygitals 上。

拒绝 VC 的加拿大创业项目

从黑客松原型到经历市场验证获得认可，Phygitals 似乎一直带着一种与众不同的风格。

Phygitals 最早可以追溯到 2023 年 1 月的 Solana 黑客松，创始人「Mister Colada」提出了「代币化交易卡牌市场」概念，经过近两年打磨后，2024 年 2 月正式上线公测版本，同年 3 月卡牌交易市场开始运营。

不同于大部分加密项目在早期就开始寻找 VC 机构融资，Phygitals 团队坚持零外部融资的路线。并且该项目团队曾多次在公开场合强调自己不需要 VC 和融资。

这种充满理想主义的坚持既避免了 VC 带来的清算压力，也保持了项目的纯粹性。但同时也意味着其增长完全依赖于现金流。好在从当前的热度来看，Phygitals 团队的坚持获得了回报——根据 DeFillama 数据，Phygitals 平台过去两周内仅手续费收入超过 240 万美元。

全新卡牌收藏体验

Phygitals 官网链接

Phygitals 的产品核心是将传统开卡包的过程完全数字化，保证数字卡牌一比一对应实物卡牌并且拥有充足的二级市场流动性。开卡包获取的宝可梦 NFT 支持兑换对应的实体卡牌，也可以在二级市场流通，消除了传统卡牌交易的低流动性、高物流成本和验证真伪难题等。

用户可以在 Phygitals 平台内选择不同价格的卡包进行开启，分别为 1 美元、25 美元、50 美元、80 美元和 250 美元，越贵的卡包获取稀有卡牌的概率越高。由于其近期的火爆，当前 80 美元卡包甚至已经显示「脱销」状态。

Phygitals 最大的创新在于其支持用户将开包获得的卡牌直接以当前市场公允价值的 85%-90% 进行即时回购，这一机制为卡牌交易市场引入了类似做市商的流动性机制，一举解决了困扰 NFT 市场已久的流动性难题。

当前 Phygital 支持用户在开包后 30 分钟内按照公允市场价值的 85%-90% 卖给平台，未来 Phygitals 计划将回购窗口延长至 7 天，这个设计也让数字卡牌具备了接近同质化代币的流动性。

除此之外，Phygitals 近期也预告即将进入自己的「第二阶段」，在其官网和推特所展示的内容中可以发现，后续 Phygitals 或许将重点开展社交版块，上线直播等功能，让更多用户可以观看主播开卡过程并尝试亲自购买拆包体验。

从这一系列机制设计中不难看出，Phygitals 将很大的精力放在了「流动性」上，为所有「拆包」用户提供放心的回购机制和流动性，无疑可以让更多卡牌爱好者打破顾虑来购买卡包，而卡包自带的盲盒属性叠加一代人心中宝可梦 IP 的情怀价值，更让无数用户陷入 FOMO，乐此不疲地开卡并在社交平台上展示形成病毒式营销。

发币在即？如何获取空投预期

虽然 Phygitals 尚未发布任何代币经济学等信息，但多重信号似乎表明其代币发行正在筹备中。

9 月 12 日，Phygitals 发布了一条推文暗示「大的要来了」。

结合此前上线的开卡包获取对应积分机制，以及团队暗示积累的积分和持有 Phygitals 发行的 NFT 可能获取未来奖励。大量用户猜测 Phygitals 即将发币，而这样的讨论也吸引了一批错过了 CARDS 十倍涨幅的用户加入到 Phygitals 的拆包大军中，试图抓住这个赛道的另一头部标的。

当前阶段，用户可以通过购买 Phygitals 官网中「Packs」界面不同价格的卡包获取不同的积分奖励，购买每个卡包可获得相当于其价格一百倍的积分。

考虑到不同等级卡包开出的卡牌等级概率不同，以及 Phygitals 的回购机制，如果想要获取积分兑换未来的空投预期，当前选择 50 美元或 80 美元的卡包综合性价比较高，当然开卡包也是开盲盒的过程，有极小概率获取高等级稀缺卡牌，更大的概率则是获得普通等级卡牌由平台进行回购。

根据部分用户开卡包经历，25 美元卡包开包后获得的普通等级卡牌回购价格大约是 13-25 美元，其中低等级的卡牌可选择自动由平台按照公允价值 85% 价格进行回购，稍高等级的卡牌需要点击确认回购价格。不过由于卡包开出卡牌等级具有随机性，这个数据仅可作为参考。

虽然一系列动作似乎都在表明 Phygitals 大概率即将发币，但当前其代币发行仍属于推测性质，各位投资者需要注意拆卡包具有极强不确定性。

市场反馈的两面性

当前市场对 Phygitals 的反馈呈现明显的两极分化，既有开出高价值卡牌的兴奋，也有对其卡包概率真实性的质疑。

其中积极反馈主要集中在其流动性和实物卡牌兑换上。Phygitals 坚定支持者@Legendarygainz 在推特晒出他在 Phygitals 上开出了价值 3000 美元的错版卡牌，证实 Phygitals 的卡包仓库中存在高价值卡牌的真实性。

另一位宝可梦卡牌收藏家@pominik 则晒出自己在 Phygitals 将抽中的数字卡牌兑换为真实卡牌过程非常顺利。

而市场中对 Phygitals 的批评声音主要指向其概率透明度问题。部分用户反馈在高端卡包中重复抽中低价值卡牌，暗示其可能存在算法偏向等问题。同时推特平台内出现大量用户在相同时间开出同一张卡牌，被市场质疑其可能与平台进行合作，通过相同素材进行虚假营销。

总体来说，当时市场中对 Phygitals 看好的声音占据半数以上，大部分用户以及 KOL 认为 Phygital 可以接棒 CARDS，让市场 FOMO 情绪更上一个台阶。

Phygitals 当前站在一个万亿级收藏品市场和新兴 RWA 赛道的交汇点，虽然面临着诸多质疑，但不可否认的是当前市场中已经掀起了拆卡包的 FOMO 情绪，在笔者身边也有很多朋友愿意花几十美金去享受这个拆盲盒的过程。

无论是 Collector Crypto，还是 Phygitals，都将宝可梦卡牌与加密技术实现了良好的融合，而在 CARDS 之后，有更多卡牌 RWA 交易赛道内外的用户正焦急等待着下一个机会，让我们共同期待，看 Phygitals 能否将宝可梦卡牌的火爆带到加密世界之中。