作者：Che Kohler 编译：Cointime Lu Tian

通货膨胀问题已在全球范围内肆虐。这一问题已不再局限于南方“香蕉共和国（Banana Republic）”等地的经济困境，而是开始严重影响世界最大市场的消费者。

为应对这一挑战，各国央行纷纷提高利率，紧随美联储的鹰派立场。去年，美联储加息十次，这是自1980年代初以来最快的紧缩步伐，尽管如此，通胀率仍远高于其2%的目标。因此，在通胀回落至美联储认为可接受的水平之前，这一趋势将持续较长时间。

由于加息周期的延长，市场激励措施越来越侧重于储蓄账户和货币市场基金。这些更高的利率重新提高了储蓄的吸引力，预计将提高现金储备的回报。从储蓄账户中获得收益固然重要，但如何处理这些额外资金也同样关键。

美国加息往往会引发其他国家跟随

作为世界主要储备货币的美元在设定货币价格或“无风险利率”时，对全球经济形势产生显著影响。当美国提高利率时，它会以多种方式影响其他经济体，促使其他国家采取类似措施。

- 资本流动：美国更高的利率可吸引寻求较高投资回报的国际投资者。投资者将资金转移到美国资产可能导致资本从其他国家流出，尤其是新兴市场国家。为防止可能破坏经济稳定的大量资本外流，这些国家可能会提高自己的利率以保持市场吸引力。

- 汇率：相较于其他货币，美国更高的利率会导致美元升值。美元升值会导致其他货币贬值，增加进口成本并加剧通胀。为抵消这些影响并稳定本国货币，其他国家可能会提高自己的利率。

- 债务偿还：许多国家和国际公司以美元借款。当美国利率上升时，偿还这些债务的成本也会增加。各国可能需要提高自己的利率以加强本国货币并减轻偿债成本的增加。

- 贸易平衡：美国利率上升会减缓美国经济增长，导致进口需求下降。严重依赖对美出口的国家可能会受到负面影响。提高他们自己的利率可能是应对这种影响的一种手段。

值得注意的是，并非所有国家都会自动跟随美国的利率变化。关于利率的决策通常涉及到各国中央银行根据国内经济状况、通货膨胀率、就业水平等多种因素。

为何拥有现金储备至关重要

在相对较高的利率环境下，比特币正面临新的挑战。它在低利率、零利率或负利率经济中度过了大部分时间，而在这些时期，风险资产受到青睐。在这种背景下，比特币因廉价资本和伴随而来的风险投资偏好而受益。然而，如今形势已经逆转，比特币正经历从其流出并流入现金等“传统”安全投资的资金外流。

在充满不确定性的时期，人们往往会持有现金观望。随着利率上升，将部分现金存入银行，以获取收益，成为了明智的选择。

许多人需要一定量的现金以维持生活，并作为财务安全网。现金储备是应对意外支出、收入损失或市场低迷的一种保障。

在利率上升周期中，现金储备的吸引力随着回报的增加而增强。充足的现金储备让您安心应对各种状况，并能灵活地捕捉意外的机会，无论是折扣投资还是未预见的花费。

高利率并不一定带来实际收益

尽管更高的利率看似诱人，但它们并不能确保实际收益的正数。必须要考虑通货膨胀，因为它会大幅削减您储蓄的购买力。

如果通货膨胀率超过您赚取的利息，那么尽管名义回报率较高，但您储蓄的实际价值却在下降。因此，在评估实际利率的潜在收益时，跳出名义利率的框架，考虑更广泛的经济前景至关重要。

持有现金固然有诸多优势。然而，如果您所获得的收益只能部分弥补通货膨胀带来的损失，那么将利息投入更具价值的项目显得尤为重要。

将利息收入转化为比特币：一种低风险的 DCA 策略

这里有一个有趣的策略：考虑使用美元成本平均（DCA）方法将部分利息收入转移到比特币中，而不是将所有储蓄都保留为现金。DCA 指的是定期购买固定金额的资产，无论其价格如何。随着时间的推移，这可能降低每单位资产的平均成本。

这种方法旨在对冲通货膨胀，长远来看可能带来更高的回报。此外，由于该策略仅涉及利息收入而不涉及本金，因此它降低了风险，同时提供了比特币的潜在上行空间。

利用不动用本金的心理优势，这可能是让人们从零开始的一种选择。对于那些仍将比特币视为“风险资产”，但希望进行一定投资而不觉得冒险的人来说，将利息收入用于 DCA 投资比特币可能是一个具有吸引力的选择。

你的本金保持不变，甚至可以增加本金以提高月利率回报。然后通过 DCA 将利息投入比特币，你可以利用波动性，在每个月获得多个价格入口点。

实际上，金融机构甚至可以将此方法正式化为一种产品，允许用户自动将利息收入转换为比特币。这可能创造一个全新的市场，推动对比特币的需求并留住客户。如果产品表现出类似于我们这些持有比特币的投资者所实现的 DCA 效果，那么这将鼓励更多用户选择这种产品。

尽管更高的利率使现金储蓄更具吸引力，但必须考虑全局。由于通货膨胀始终存在，多元化投资，甚至包括比特币等非传统资产，可以提供有效的对冲。

随着加息周期的推进，如果你的储蓄能够产生一定的现金流，那么你将拥有一个独特的机会。你可以将收入转移到比特币上，无需关注市场时机或一次性进行大额高风险投资。相反，这种方法为你提供了一种途径，利用随着时间推移逐步投资的累积力量。

这种策略让你接触比特币，而不会在短期内寻求利润带来心理负担，也不会因为尝试交易而感到压力，更不会因为试图在正确的“时机”购买比特币并积极参与市场而感到困惑。