刚刚，Maverick 代币正式上线币安开启交易。三天前，项目联创 Alvin 向 Foresight News 分享了从团队到创业历程，从所处赛道到项目本身，以及成为 Founders Fund 重返 Web3 投资的首个项目并揽获一众头部机构青睐背后的故事。

整理：Babywhale，Foresight News

近期 Founders Fund、Binance Labs、Coinbase Ventures 等知名机构投资 900 万美元的 Maverick Protocol 引起了市场的关注。 Maverick 联合创始人 Alvin 做客「对话创始人」系列 Twitter Spaces，为大家揭开了该项目的神秘面纱。在币安正式启动 Maverick 代币交易前，我们再来回顾一下项目的特点和背后的故事。

本文摘录了本次 Twitter Spaces 中比较重要的信息。

主持人：欢迎大家，今天我们请到的嘉宾是 Maverick 的联合创始人 Alvin，让 Alvin 和我们聊一聊 Maverick 如何在熊市中吸引到投资者尤其是 Founders Fund 的关注以及 Maverick 项目成立背后的故事。首先我们先请 Alvin 简单的做一下自我介绍，然后也介绍一下团队。

Alvin：我先快速介绍一下自己，我是 18 年进入区块链，当时是负责波场在海外的生态。从那之后我就做产品比较多，做过 DEX 产品，也做过聚合器的产品。在创立 Maverick 之前我是 MetaMask 钱包中 Swap 产品的负责人，当时 MetaMask 的 Swap 每天有 1 亿美元的交易量，纯利润在 100 万美元左右。

这是一些背景，然后团队这一边还有一位联合创始人是负责技术的 CTO 叫做 Baxley，他是负责整个项目背后的逻辑搭建等方面并带队去做研发。他的背景是乔治亚理工大学的博士，我们团队有 4 个博士或者博士后来自于乔治亚理工、剑桥等，是一个比较偏研发型的团队。

Maverick 在 DEX 底层的 AMM 上做了创新，底层技术的研发用了 14 个月的时间。目前 Maverick 的 TVL 只有几千万美元，但实际的交易量经常能排到以太坊的前三位。

主持人：下面我们来聊一聊项目本身，我相信大家的关注点应该是和我差不多的，最主要的两个问题就是 Maverick 在 AMM 上有哪些创新点？第二个就是项目的经济模型是怎样的？

Alvin：技术这一块，大家都知道 Uniswap 使用的 AMM 模型是 xy=k 的简单模型。这样的模型最大的问题就在于资金利用率特别地低，因为资金都是在整个区间内均匀分布的，真正能被利用的流动性很少，收益也很低。之后的 v3 虽然做了集中流动性，但流动性本身是「死」的，一旦价格偏离了流动性区间，这部分流动性实际上就失效了。

Maverick 的想法是，既然流动性很难手动去聚集到任何一个价格上，就帮用户把流动性放到当时交易价格附近，并且随着交易价格移动，这样可以保证在任何一个价格上流动性都是会被比较好地利用，这对于 LP 来说的意义就在于流动性的利用率变高了。

本来想说去年夏天就上线了，但是后来发现还有一个问题说当你资金利用率越高的时候，你的责任也就越大，因为可能会产生的滑点、无偿损失或者是有偿损失就更高。所以我们在此基础上去做了四种模式，分别是让 LP 选择你的流动性只往价格高的方向走，还是只往价格低的方向走，或者是两边都可以，第四种就类似 Uniswap v3 的流动性添加方式。

然后我们在实战中也发现了，两边都可以移动的情况，实际上是对于散户非常友好的。因为你也不用太去管它，放进去之后它回来去跟着价格异动，比较适合稳定币或者类稳定币，例如 stETH/ETH 交易对，比较稳定且每一年有 4%~5% 的增长，但并不适合像以太坊或者是更加长尾的资产，因为它价格变得太快了，做 LP 来说是有亏损风险的。

主持人：目前 Maverick 与例如 LUSD、stETH 等发行方有合作之外还有哪些项目有合作上，然后与这些项目方有怎样的沟交流？他们为什么会选择 Maverick？

Alvin：我觉得分以下几类，一个是流动性质押赛道，一个是稳定币赛道，然后还有聚合器赛道，当然还有最后一个就是一些生态的赛道等共四个方面的合作。

然后流动性质押这一块相当于是我们早期包括到现在为止主打的一个赛道，因为我们觉得像 Uniswap、Curve 一类的项目先发优势很明显，如果一个新的底层技术想要去撼动他们的市场，或者是跟他们去竞争，肯定要有一个自己可以立足的赛道，再横向去拓展。

那么这个赛道就是流动性质押赛道，对于我们来说目前也做的还不错，虽然 stETH/ETH 交易对的 TVL 也不算很高，可能是 1000 多万美元，但是我们的交易量基本上是全网第一的，就是因为资金利用率特别地高。然后合作方包括了 Lido、Frax、Swell，还有 Coinbase 的 cbETH。虽然 Coinbase 并没有实际激励流动性，但也在生态上有一定的支持。此外 Rocket Pool 这块也有合作，然后还有一些比较新一点的流动性质押项目也都在合作，这一块还是吃地比较透的。

然后下一个赛道就是稳定币这一块，合作方有 Liquity、Frax 等。此外还有 USDC 的发行方 Circle 作为我们的投资人以及 MakerDAO（DAI）都有不同程度的合作关系。聚合器这一块，我们有很多深度的合作，因为我们比较新也很难找到很好的方式来促进用户直接使用我们的协议进行交易。

我们交易现在其实也不是特别的好用，因为它也确实不是我们最优先的一个点，所以在上线币安 Launchpool 之前可能 90%-99% 的交易量都是通过聚合器实现的，包括 1inch、ParaSwap、CowSwap、OpenOcean 等。如果你的交易价格更好，Gas 费更低，就能拿到更多聚合器上的交易。所以这就是我们早期的一个战略，也就是为什么我们能拿到这些交易量，之后有更多人用我们的 UI 去交易的话，应该交易量会更多。

因为以太坊上其实机构去做流动性的比较多，包括一些欧洲的一些对冲基金，他们可以帮一些项目或者是家族办公室也好，管理一部分资金，赚取一个比较稳定的收益。他们之前在 Uniswap v3 上做的比较多，然后现在可能在 Maverick 上面慢慢不断地去拓展自己的 TVL 和业务。

然后上线 zkSync 是可以弥补我们用户的不足，因为交易的 Gas 费相较主网会低很多。另外，zkSync 也是 LST 的主战场，例如 Lido、Rocket Pool 都会扩展至 zkSync，所以 Maverick 也选择了 zkSync 作为以太坊主网后上线的首个网络。

项目方面，现在流动性协议 Tokemak 也集成了 Maverick，现在它集成的流动性协议除了 Maverick 还有 Uniswap 和 Balancer。事实上 Tokemak 在熊市期间有比较严重的亏损，主要原因也是因为在 Uniswap 上提供流动性产生的损失过高，所以也一直对 Maverick 比较感兴趣。最后就是近期我们也和 LayerZero 有合作，后续可能会在跨链流动性上有所扩展。

主持人：作为 Founders Fund 回归 Web3 投资的首个项目，Maverick 与 Founders Fund 进行了怎样的交流？

Alvin：Founders Fund 这块也是比较机缘巧合，然后下来的感觉就是说他们其实有点像之前上一轮的 a16z、红杉或者老虎基金这样比较大的资本，他们在币圈比较低谷的时候，他们还是想以相对来说较低的估值去进入一些项目去投资的。

所以聊下来的话，他们首先比较认可 Maverick 底层的技术，然后他们投资基础设施会比较多，他们认为 DeFi 是一个被确认的赛道，然后 AMM 底层技术还是比较早期的。他们的原话是说我们会把资源给到 Maverick，让 Maverick 有能力去撼动 Uniswap 的地位。所以我相信他们首先对于进入币圈去投资这个事儿是很认真的，而不是说随便去投，其次他们也对 DeFi 也很看重，如果在座各位有创业者，稍微后期一点的项目最好，然后可以去和 Funders Fund 进行交流，看看他们有什么样的支持。

主持人：最后的问题是，Alvin 如何去看待 DeFi 的未来，然后 Maverick 后续有怎样的计划，可以为 DeFi 带来怎样新的可能性？

Alvin：我可能先说一下个人的理解，DeFi 本质就是无需中间商，让用户自身可以成为做市商来获取收益。因为数字资产没有开盘闭盘的时间，它是 24 小时交易的，靠人工去做市比较难。所以需要在链上有一个自动化的做市机制来保证时刻支持交易，这就是 AMM，而 AMM 技术也让 LP 取代了中心化做市商提供了流动性，并且赚到了相对来说高的收益，我觉得这是本质。

我希望 DeFi 可以互相之间去合作，比如说在互相之间上面去 build，而不是说每一个人都做自己的系统，这样的话就很分散，然后也很难大家在一起去跟西方金融抗衡。所以我还是比较赞成 DeFi 这一块，大家有一些原创的东西，然后不断去合作，然后在此基础上去形成一个很庞大的系统，无论是资金量还是效率都有提高，这样的话才能跟真正的传统金融市场去抗衡。

至于 Maverick 之后的路线图，从技术开发上，新的 AMM 可以更好地驱动一些产品，例如杠杆交易和永续合约交易。永续合约的痛点之一是在于 AMM 的资金利用率太低，用户在上面交易的时候，没有杠杆的情况下，就是正常的交易都存在一定的滑点，如果有 10 倍或者 25 倍杠杆的情况下，基本上没法去交易。

Maverick 的意义在于当进行永续合约或杠杠杆交易的时候，交易者是 LP 是对手方，如果交易者都做空都做多的话，那么 LP 的亏损就会很高，那么 LP 就一定也得有方向性，所以 Maverick 的 AMM 对于永续合约和杠杆交易是很有意义的，我们现在也在积极的跟一些项目去合作去对接，变成他们底层的 AMM。

听众：你好，想问 Maverick 在安全方面有怎样的机制？是否有一些比较好的机制去防止黑客攻击一类的安全问题？

Alvin：第一就是说核心团队有部分成员背景就是做互联网安全的，之前他们所在的公司融资了 5000 万美元，帮助包括亚马逊这样的巨头去做安全方面的防护。所以有这样的背景的话，我们是觉得无论是从代码写代码还是架构，还是整个体系的搭建，还是都会有很多借鉴和帮助作用。

第二，审计这一块我们做了 7 次审计，其中 5 次是外部的审计，我们也找了比较好的审计。此外还有内部的审计以及一家交易公司对我们的审计。

第三，我们也有一些防止这种外来的恶意攻击的机制，例如资产价格在短时间内出现了剧烈的波动，这个时候用户的流动性可能会在短期内来回移动产生较大的亏损，所以协议会在满足某些参数的时候自动锁定流动性，然后指导用户取出资产。