本文将介绍 Good Entry，这是一个即将在 Arbitrum 上推出的衍生品市场，让您在交易过程中减小亏损，并利用 Protected Perps 避免因价格波动而被清算。
如何实现？他们借助了 Uniswap v3 的流动性。
什么是 Good Entry？
Good Entry（GE）是一个衍生品交易平台，通过保护交易者的下行风险，让他们交易更加安心。
该协议旨在打造一个简单易懂的平台，让用户免受清算的困扰：用户无法因价格波动而被清算，只能因时间限制而被清算。
在后端，他们利用了：
- Uniswap v3 的流动资金池
- Aave 的借贷市场
- Chainlink 预言机
Good Entry 的主要特点有哪些？
- 为交易者提供的 Protected Perps：清算机制防止用户因价格波动而被清算，保护他们免受意外事件的影响。作为交换，用户需支付资金费用，并仅能因时间限制而被清算。
- ezVaults：GE 不仅适用于交易者。EzVaults 旨在通过利用自动化和用户友好的保险库，帮助矿工优化收益。
- 为代币持有者谋求可持续利益的代币经济学和奖励机制：暂时保密。更多详情将在后续公布。
Good Entry 功能解析
受保护的 Perps
我们已经简要介绍了 Protected Perps 的概念，现在让我们深入了解其运作机制。
一次糟糕的交易所造成的损失需要多次盈利交易来弥补，这里有一个简要的对照表。
但随着你的交易次数越来越多，你的损失也会越来越大。
最后陷入了恶性循环。
为了帮助交易者避免被清算，创建了受保护的 Perps。
在上图中（第四列），我们展示了与传统交易相比，交易者在 GE 上所遭受的损失。
请注意，24 小时 1% 的资金费用是基于极端情况（为强调在 GE 上进行交易的优势）。尽管如此，值得一提的是，GE 的头寸将根据需求收取可变的资金费用。
这意味着用户仍需关注这些头寸并相应地进行管理：如果你在不检查的情况下保持头寸开放，你可能会因费用而遭受损失。
风险管理也将相应发生变化：用户可以随心所欲地进行交易，并可以持续交易直到获得利润。尽管如此，他们仍需要谨慎对待所支付的保护费用。
在后端，GE Perps 不同于传统的永续合约（例如我们在 BitMex 上看到的那些）。
- 资金支付由交易者支付给流动性提供者，平台从中进行交易抽成
- 通过交易 Protected Perpetuals，交易者本质上是“逐时钟购买期权（purchasing options on a block-by-clock basis）”，直到他们平仓（资金费用也是按块计算和支付的）。
受保护永续合约的好处
- 按时间而非价格结算
资金费用实际上是从保证金中支付的“保护费用”。
在背景下，如果交易者的保证金达到健康因素，协议将重新平衡他们的头寸并向LPers支付1％的费用。例如，如果您有一个价值100美元，保证金使用率为100％的未平仓头寸，则会重新平衡其中的5美元，以使保证金使用率回到95％。
头寸如何重新平衡？
如果保证金使用率超过99％的健康因素，则会重新平衡。清算人可以关闭您的部分头寸，使您的保证金使用率回到99％以下的阈值。
• 无交易对手风险：不同于GLP池模型，该模型的运作方式是基于GE模型。 GE模型没有第三方和交易对手，并且基于Uniswap V3头寸的简单借贷模型。
该模型还允许零滑点交易：交易者在开仓时有效地从LPers借入流动性，并且不会对价格产生影响。交易结束时，交易者用相同的资产偿还。
• 为山寨币创建期权非常复杂：GE允许用户购买永久期权，无到期日、最高10倍杠杆和即时结算。
受保护的永久期权如何运作？
正如我们已经提到的，交易者实际上是逐块购买永久期权。
这是通过结合使用Uniswap V3“ticks”和AAVE Lending Market实现的。实际上，交易者在开仓时从Uniswap V3借入流动性。
Uniswap V3 ticks旨在作为Uniswap V3头寸，“集中于一个价格点”（1 tick代表一个特定的价格点）。
让我们用一个实际的例子来强调受保护的永久期权的功能：
首先，我们需要流动性提供者向GE ezVaults提供流动性。该流动性分布在当前配置中的四个活跃的Uniswap V3 ticks中。
交易者提供保证金并进行交易。
在这种情况下，ETH价格为2,000美元，交易者买入2,100美元的头寸。
交易者：提供价值200美元的0.1 ETH作为保证金，并且可以使用最高10倍杠杆：在这种情况下，他们持有“代表1 ETH的2,100美元报价中的2,000美元”。
现在如果价格变动会发生什么？
如果价格超过2,100美元，交易者就会赚钱（并且所持有的债务将从ETH转换为USDC）。因此，用户将拥有2,000美元，而不是1 ETH。
随着ETH价值的增加和债务的偿还，交易者将差额确认为利润。
更有趣的是，用户可以随时平仓。
ezVaults
ezVaults 是在 GE 上实现收益增长的最简便方法！它们提供了一种“一劳永逸”的策略，用户只需存入抵押品，让金库处理剩下的工作。这些金库具有灵活性，允许用户随时存款和提款。
金库主要由“多个 Uniswap v3 资产头寸”组成，这些头寸会根据市场状况自动重新平衡，以优化收益率。
收益来源：
- Swap 收益
当交易者进行换仓操作时，ezVaults 在 Uniswap V3 中的存仓集中持仓。存放在金库中的流动性通常分配到 4 个独立的 Uniswap V3 位置（代码）。代码还可以包含不同的资产。当报价低于市场价格时，它们将转换为 USDC。如果它们超过市场价格，它们将保留在 ETH 中。
ezVaults 通过 Swap 交易获利，所以当每个代码的价格不断在一定范围内波动时，它们会变得特别有利可图。通过 Swap 赚取的费用会部署在金库中并自动复利。
- 供应 APR
当交易者持有永续头寸时，ezVaults 赚取保费。供应 APR 是可变的，取决于需求和供应。
- 代币激励
每个流动性挖矿季度都会增加代币激励，进一步提高收益率。
当用户存款或取款时，金库内的 4 个不同的 Uniswap V3 位置将进行重新平衡。再平衡过程是自动的，无需用户主动管理他们的 V3 头寸。
限制与风险
- 无常损失风险：每当市场价格超过 Uniswap 价格变动范围时，资产就会从一个代码转移到另一个代码。然而，与 Uniswap 相比，ezVaults 的无常损失风险相对较低且呈线性分布。此外，ezVaults 的 Swap 收益、借贷收益和额外收益应能补偿（甚至超过）无常损失。
- 提款金额不足：在某些未平仓合约高的情况下，流动性提供者可能无法从 ezVaults 提款（或只能提款有限的金额）。在这种情况下，交易者的借贷利率将飙升，流动性提供者将享受更高的收益。可变利率用于激励其他流动性提供者提供流动性或清算现有用户。
- 技术风险：固有的智能合约风险，例如漏洞或漏洞利用。为了减轻这些风险，该平台定期接受第三方审计。进一步的风险来自于利用现有的产品，例如 Uniswap V3 矿池。
未来计划
目前，GE 正在退出 alpha 模式。用户可以在以下位置试用该协议：https://alpha.goodentry.io/
路线图包括：
- 针对专业收益农民的基于 Tick 的金库
- 无需许可的金库创建
- Good Entry 代币
Tokenomics：WEN Token？
这是未来代币的预计供应分布：
- 15% 的供应通过首次农场发售（公开发售）分配：对协议拥有的流动性的贡献，以及支持协议开发的费用。
- 5% 预挖计划，在六个月内线性分配
- 25% 用于流动性挖矿（三年以上）
- 15% 分配给合作伙伴（5% 分配给第 1 季：3 个月的悬崖，然后是 9 个月的线性锁定）
- 18% 在储备中持有（预铸到多重签名钱包）
- 22% 给团队（1 年悬崖和 3 年线性解锁）
值得注意的是，该项目没有风险投资资金，也没有面向私人投资者的预售。
Good Entry 的优势是什么？
创新的永续设计：没有清算！GE 的构建方式不同于其他衍生品协议。
降低用户风险：大多数交易者容易被清算。引入保护他们的新设计机制是一个有趣的用例。例如，这个产品可能对不太熟悉永续交易的人（如大多数加密货币用户）非常有吸引力。公平地说，GE 的保护旨在防止巨额损失，而不仅仅是清算本身：损失 0.0025% 的资金费用/小时远低于 10% 的价格回撤。
与 UniV3 LPers 利益一致：产品构建在 Uniswap V3 等基本原语之上，有利于 LPers，他们将能够从流动性中赚取额外费用，除了无常损失，没有任何额外风险。
这些额外费用包括：
供应 APR：通过为交易者提供流动性AMM
Swap 收益：来自 Uniswap V3 的窄幅波动收益
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