区块链分析公司Chainalysis近期发布了一份关于东亚加密货币市场的研究报告，其中指出香港正在成为推动该地区Web3市场前进的“发动机”。

数据显示，东亚地区上全球第五大活跃加密货币市场，在2022年7月至2023年6月期间，占到全球加密货币活动的8.8%。

与其他加密货币活动规模较大的市场相比，东亚地区的加密货币市场似乎较少受到机构活动的驱动，相较于中东、北非和拉丁美洲等类似规模的市场，东亚地区表现出了更高的“DeFi倾向”。

实际上，2019年时东亚地区是全球加密货币交易量最高的市场之一，但之后随着国内对加密货币实施了一系列禁令，导致随后两年交易活动和挖矿市场出现了较大幅度下跌。

数据显示，东亚地区加密货币活动之所以出现复苏，主要动力其实来自6中国香港，最近香港推出一系列友好的加密货币政策和合规举措，促进了市场的乐观情绪。从原始交易额来看，香港是一个极其活跃的加密货币市场，在2022年7月至2023年6月期间，香港加密货币预估交易额已经达到640亿美元，虽然相比于过千亿美元的日本和韩国两大市场有些距离，但如果考虑到市场规模和人口数量等因素，香港的加密货币交易活动势头依然非常强劲。

香港之所以能短时间内在东亚加密市场冲到头部位置，很大程度是因为当地高度活跃的场外交易市场（OTC），这些服务通常为机构投资者和高净值个人提供大额转账功能，分析发现——

l   中国香港在1000万美元或以上的机构级大额加密交易活动中的市场份额占比较高。

l   韩国似乎是东亚地区最不受机构交易驱动的市场，这可能是由于当地法规导致金融机构难以进行交易（韩国要求与个人关联的特定类型的银行账户才能开设加密货币交易账户，这使得机构参与者进入加密货币市场面临挑战）。

l   日本大多数加密货币活动几乎都均匀分布在中心化交易所和各种类型的 DeFi 协议之间。（注：韩国与DeFi相关的交易较少，可能与TerraLuna暴雷事件有关，当地人更多选择在中心化交易所进行活动）

香港作为加密货币中心的地位日益增强

香港作为中国的特别行政区，在许多方面的政策上拥有自主权，包括加密货币的监管，如上文所述，香港已经成为一个由场外交易驱动的大型本地加密市场，但究竟是什么推动了当地加密货币的采用，以及香港对于整个区域的加密货币未来意味着什么？CryptoHK的Merton Lam和OSL Digital Securities的Dave Chapman给出了一些见解。

两人都承认，各种各样的用例推动了加密货币在香港的采用，Dave Chapman称，“许多机构投资者看好加密货币，字资产的未来不再值得怀疑；人们普遍认为数字资产不会消失，无论传统金融是否准备好接受数字资产作为新的资产类别。”

Merton Lam则表示，国际商业支付是香港加密货币的另一个重要用例，因为加密支付可以提供比银行转账更多的优势，对于许多企业来说，通过稳定币转账向供应商付款比通过银行要容易得多，SWIFT 交易可能需要长达三天的时间才能完成结算，而且在与南亚和非洲等发展中国家的交易对手打交道时，付款尤其困难。国际支付用例还让人想起另一个值得注意的因素：美元在国际贸易中的主导地位正在被削弱。

总体而言，香港独特的加密货币市场提供了多种用例，不仅适合本地用户，也适合外国用户，而当地一系列监管举措可能表明东亚地区对加密货币的立场正在发生变化。