作者：Che Kohler 编译：Cointime Lu Tian

尽管比特币具备自我托管的能力，市场上仍然存在托管服务的需求。只要有利可图，企业就会迅速发展，满足这些需求。一个完全没有托管服务的世界是不存在的，因为不是每个人都会选择自我托管。消费者追求简单，减轻负担，希望获得类似法定货币的体验，而托管服务正好满足了这些需求。

如今，消费者在权衡利弊后选择托管服务是否明智？从历史角度看，答案是否定的。但人们通常只有在经济损失让他们痛不欲生时，才会汲取教训。

托管机构作为你的资金管理者，负责维护数字金库。数字资产托管业务关注私钥的保管，而私钥需要资金控制才具有价值。

资金通常通过以下两种方式发送给托管机构进行管理：

私钥用于存储、管理和转移数字资产，同时帮助解密消息和验证交易。它们是系统中的单点故障，因为任何获取访问权限的人都可以转移这些资金。

因此，私钥需要复杂的技术手段来防止盗窃、丢失或损坏。正是对这些私钥的控制和管理催生了数字资产托管作为一种独特的专业服务产品。

对于比特币来说，随着规模的扩大，托管变得更加昂贵且技术上更加复杂。虽然托管机构可以轻松应对这些困难，但由于无法真正了解内部情况，托管失败可能在数月甚至数年后才被发现，最终导致银行挤兑。

如果个人或企业不愿自行托管资金，如果他们从未掌握托管技能，如果他们对托管心生恐惧，或者自我托管被视为非法或实施起来非常困难，那么这将为托管机构创造了一个护城河，使其在很少制衡下蓬勃发展。

为什么需要托管人？

数字资产托管人之所以如此重要，其中一个主要原因是他们能够提供强大的安全水平，并使个人在托管人管理私钥时更容易购买比特币债权。听起来可能有些愚蠢，但本质上就是这样。

谁会想到呢？

此外，数字资产托管人还提供所需的专业知识，帮助您应对通过比特币进入资本市场的复杂性，例如出售您的比特币并与其他市场参与者在内部清算交易，以获得最佳交易，或者将您的比特币证券化以访问贷款。

托管人的专业知识还延伸到监管合规性，确保您的资产符合法律要求。因此，对于只将比特币视为一种交易的投资者来说，托管人可以让他们安心，并为该资产提供合法性。因为他们不相信比特币有价值，只相信有一个由托管人推动的可以交易的市场。

托管人的另一个流行原因是山寨币创造的复杂性，它们试图模仿自我托管的特性，即使它们的代币是集中发行和控制的。

由于个人和某些企业不希望处理所有这些复杂性，因此需要与不同的区块链进行对话，从用户的角度消除复杂性，并为他们提供存储在SQL数据库中的相当少的IOU，以便轻松在应用程序或网络浏览器上呈现。

选择托管人时的注意事项

选择托管人是一种信任和研究的游戏，因为您永远无法了解全部情况，所以需要考虑您所知道的事情，并接受基于您不知道或只会知道的事情存在很大的错误余地，以免发现时已经太晚了。

在为您的数字资产选择托管人时，有几个关键考虑因素可以指导您的决策过程。

最重要的因素之一是托管人的声誉。信任是托管关系的基本要素，选择具有可靠和诚信记录的托管人至关重要。通过与赢得行业及其客户信任的托管人合作，您可以对他们保护和管理您的资产的能力充满信心。

除了声誉之外，还必须考虑托管人提供无缝客户服务和支持的能力。问题和疑虑随时可能出现，拥有一个能够快速响应并高效解决这些问题的托管人是非常宝贵的。通过选择专注于客户服务的托管人，您可以确保任何挑战都能得到及时解决，从而获得无忧的管理体验。

对于托管人来说，地点是另一个重要因素；您最不希望看到的事情就是您的托管人远在半个地球之外，而且在一个法律体系可能不健全的国家。理想情况下，您希望找到一个可以亲自会面的人，并且在出现问题时可以轻松向他提出申诉。

以上是一般建议，过去的表现和记录只能让您了解到目前为止的情况；它绝不是未来的预测。法规可能会改变，运营方式可能会改变，竞争情况可能会改变，员工状况可能会改变，还有很多您可能不知道的变化因素和风险。虽然您的托管人可能是一流的，但只需要一名心怀不满的员工担任关键职位就能够对整个企业造成破坏。

最终，信任是一个变化无常的东西，当您处理数字资产时，信任并不具有意义。您可能认为自己对资金有合法的索取权，但区块链并不关心您的索取权和追回；如果资金被转移到您无法控制的钱包中，那么这些资金永远不会返回的机会就是50/50。

选择托管人是有代价的

当您自行保管时，成本将以时间的形式出现，因为您必须学习如何正确操作，并在将资金发送到钱包之前练习密钥的创建和管理。您可以下载免费软件并创建一个热钱包，或者您可以选择更强大的方案，这可能需要几美元的费用；这包括购买一个冷藏签名设备和一块钢板来蚀刻您的密钥。

对于数字资产托管人来说，安全存储和资产管理在保护您的资产方面起着至关重要的作用，并且他们将免费提供这些服务。

这些托管人采用先进的安全措施来保护您的数字资产免受未经授权的访问和潜在的损失。他们利用最先进的物理和数字安全协议，确保您的资产存储在安全的环境中。通过多重签名钱包、冷存储解决方案和复杂的加密技术，托管人可以确保您的资产保持安全且难以被破坏。

资产管理是托管服务的另一个重要方面。这些托管人采用细致的跟踪和报告系统，使您能够监控您的资产及其绩效。借助全面的报告工具和分析，您可以获得有关数字投资的宝贵见解，并做出明智的决策。通过与提供强大资产管理功能的托管人合作，您可以放心，因为您的资产正在受到密切监控和管理。

所有这些操作都需要资金投入，并且需要有薪水的员工。因此，根据您选择的托管人，您可能需要支付以下费用：

如果您认为这些费用并不具有威慑力，并且您仍然认为这是比一次性费用更好的选择，那么请根据您认为最适合您的选项进行选择。

合规成本

数字资产托管人深知遵守监管要求的重要性。他们努力确保运营符合行业标准和法规，为您的资产提供额外保护。

合规措施包括严格执行了解您的客户（KYC）和反洗钱（AML）流程，以及遵守数据隐私法规。对于一般用户来说，这可能并不困扰，因为他们只是将比特币视为投资组合的一部分；但对于那些将其视为自由技术的人来说，这是不可忽视的。

拥有由托管人提供的包含姓名、ID、地址和比特币余额列表的中央账本可能会给您带来风险。它可能会落入犯罪分子手中，他们可能会以您为勒索目标，或者政府可能会以您为勒索目标，我指的是税收问题。

数字资产托管人的风险

需要注意的是，尽管数字资产托管人采取了一系列安全措施，但没有一个系统是完全无风险的，托管人在许多方面都面临潜在风险。

网络安全攻击

在数字资产托管方面，最常见的风险之一是网络安全漏洞的可能性。黑客不断开发新方法来渗透系统并未经授权访问有价值的资产。

尽管托管人努力领先于这些威胁，但重要的是要承认他们必须不断发展和适应。然而，问题在于，随着托管机构规模越大，黑客的回报也越大，他们会投入更多资源来攻击托管机构。

内部和操作风险

另一个需要考虑的风险是托管机构内部可能存在的漏洞。尽管托管人可能拥有强大的外部安全措施，但确保其内部系统和流程同样安全也很重要。这包括实施严格的访问控制、对员工进行彻底的背景调查以及在组织内维护安全意识和合规文化。

管理风险与回报

不仅仅是提供监护权的监护人可能存在风险信号。当您的唯一业务是收取费用来管理资金，并且开始提供利息账户或借贷服务等产品时，这可能表明业务正在分散得太薄并承担更多风险。

当托管人积极尝试交易或信任第三方代表他们进行交易时，您可能犯下了一些错误的判断，或者在市场转变时处于错误的一方，导致头寸爆仓，最终使托管人可能陷入负债的困境。

监管风险

此外，在选择数字资产托管机构时，还应考虑监管和法律风险。数字资产的监管环境不断变化，这意味着托管人必须满足复杂的合规要求。不遵守这些规定可能会导致法律后果或声誉损害。因此，选择对监管环境有深入了解并具有合规记录的托管人至关重要。

第三方风险

在与托管人合作时，了解涉及的第三方依赖风险是非常重要的。许多托管人在运营中依赖外部服务提供商，例如云存储或数据备份。尽管这些关系可以提高效率和有效性，但它们也带来了额外的风险。必须彻底评估涉及的任何第三方供应商的安全实践，并确保它们符合您的风险承受能力和要求。

转移风险而不是降低风险

那些对技术不太熟悉或没有尝试自行保管的人可能存在误解。他们认为将资金交给托管人比自行保管更安全，认为托管人是两害相权取其轻的选择。

然而，重要的是要了解将资产保护的责任转移给托管人并不意味着消除了所有风险，而是重新分配了风险。

虽然托管人在保护数字资产方面具有高度专业化，但他们也不免遭受漏洞或违规行为的影响。因此，托管人可以成为您设置的一部分，但不应成为单一故障点。您可以使用托管人进行短期资本和主动资本管理，例如交易或比特币支持的贷款，但它们不应该是您接触比特币的唯一方式。

通过将比特币保管方法多样化，无论是冷存储、热钱包还是托管人，您可以拥有更大的灵活性，并分散风险，以应对个人自行保管失败和所选择提供商的保管失败。

重建法定负债

"法定负债"一词指的是由政府或中央机构支持的传统形式的货币。这些货币（如美元或欧元）被广泛接受和信任作为交换媒介。在法律的规定下，您相信政府会支持美元，并且您相信银行将允许您兑换美元，因为您无法控制非记名资产，只拥有其所有权。这些就是法定负债。

通过将比特币委托给一家公司，您仅仅是通过不同的账户单位创建了法定负债。您可以查看证明或准备金证明，但您永远不会知道托管人持有的资金的真实账面价值以及基于此发行的债权。从本质上讲，您希望托管人抵制重新抵押资金的冲动，但这是一个值得怀疑的立场，请向那些过去未能做到这一点的交易所IOU持有者询问。

为什么自行保管优于托管人

采用自行保管的人会失去资金吗？当然，这种情况已经发生过很多次，但相比那些通过托管人损失资金的人，这种情况发生的比例明显要低得多。

自行保管需要个人的责任，虽然一开始可能有些令人担忧，但它依赖于“保持简单愚蠢”的原则。

一旦您设置好钱包并拥有大量可在需要时提取的X-pub地址，您就已经准备就绪了；您可以根据需要继续为钱包充值，而无需更改设置。

您只有在检查设备是否仍然是最新的并且正在运行时以及是否需要提取一些资金时才会访问密钥。由于这种情况相当罕见，对于我们大多数人来说，比特币是一种储蓄技术；当涉及到暴露您的密钥时，您的攻击面是有限的。

对于托管人来说，情况并非如此；他们不断进行钱包重新平衡、资金检查、硬币控制、余额签名以及更复杂的签名交易，如PayJoins或多重签名交易，这带来了操作风险。由于它们在管理资金时永远不会像您那样简单和罕见，因此像不仔细检查地址并将资金签名发送到不正确的地址这样简单的事情可能会造成巨大的损失。

Don’t trust; verify. 

数字资产托管人充当资金的看门人，是比特币市场发展中必不可少的一部分。这些业务永远不会消失，并且始终以某种形式存在，由您决定是否使用它们以及以何种方式使用它们。

请记住，您的比特币不仅是财富手段，也是您辛勤工作和奉献精神的体现。因此，当您投入时间和精力赚取这笔钱时，您也应该投入同样水平的时间和精力来保护它，对吗？

正如本杰明·富兰克林曾经说过的：“对知识的投资能带来最大的利益。”了解数字资产托管人的世界，随时了解不断变化的情况，做出明智的决策，并尽可能消除信任点。