本文作者：J.Hackworth；编译：Cointime Freya

简介

NFT市场正在不断发展。在过去的一年里，OpenSea面临着越来越大的压力，新的竞争对手正在蚕食它的市场份额。LooksRare、X2Y2、Sudoswap和Blur已经将OpenSea的NFT Volume市场份额从99%降低至50-30%，具体取决于每周的情况。

虽然OpenSea可能是Web3时代的宠儿之一，但有一样东西是其所有竞争对手都有的，而它却没有的——代币。这给竞争对手留下了一个绝佳的机会，通过代币空投向他们提供免费的现金，从而抢走客户。虽然上图可能表明向用户空投代币是有效的，但链上数据可能指向另一个方向。虽然竞争对手的数量可能在增加，但OpenSea活跃用户的市场份额仅略有下降。

到底发生了什么？我们深入研究了LooksRare、X2Y2和Blur的空投数据，以确定每次空投在各自市场上的成功程度。所有的分析数据都可以在各自的Dune Dashboard中找到。

NFT客户有多大价值？

在深入研究空投之前，有必要了解一个钱包的价值，以计算客户终身价值（CLV）。 通过这样做，协议可以适当地将代币激励作为客户获取成本 (CAC) 的一部分。先来看一下去年按市场划分的交易量和平台费用的数据：

可以看出，大多数用户产生的费用或量都非常少。值得注意的是，虽然Blur和OpenSea的钱包数量百分比非常相似，但真正造成差异的是前 1% 的交易者：

这1%的交易者是NFT市场的关键驱动力。Blur通过其最近的空投和零费用吸引了顶级交易者。OpenSea也实施了零费用，以对抗日益增长的Blur的威胁。然而，目前还不清楚这些平台将如何在现阶段产生收入。向收入很少的用户空投代币似乎不是一种合乎逻辑的营销策略。为了展示这一点，下面的分析详细说明了LooksRare和X2Y2是如何向哪些最终也没有为其平台创造任何收入的用户空投大量代币的。

LooksRare和X2Y2：吸血鬼的攻击

2022年初，OpenSea处于世界之巅。他们的月交易量为40亿美元，并拥有接近99%的活跃用户份额。然而，OpenSea并没有想到“wen 代币”，而是“wen IPO”，这让很多人感到失望。进入LooksRare & X2Y2。LooksRare于1月初首次亮相，目标是在2021年3月至2021年12月期间交易超过3个ETH的OpenSea用户。超过124k+用户有资格获得空投，67%的地址声称获得了空投。LooksRare代币的分布如下图所示，用户可以获得 125-10,000 枚LOOKS。

在交易的第一天，LOOKS的交易价格约为2.1美元，估计空投总额为2.06亿美元。几周之内，LooksRare的代币增长了180%，交易量从0增长到超过200亿美元。

在类似的时间范围内，X2Y2在一个多月后发布。空投的资格是于2022年1月1日之前在OpenSea上交易NFT的任何用户。X2Y2空投了1.2亿代币。X2Y2的认领率要小得多，只有23%的代币被认领。其余无人认领的令牌被永久锁定在合约中。

钱包用空投代币做了什么？

正如UNI空投一样，大多数原始空投持有者最终都“抛售”了代币。对于一个简单的定义，他们目前没有质押或持有任何代币的任何钱包。LooksRare和X2Y2也不例外。超过59%的LOOKS和85%的X2Y2空投钱包最终抛售了代币。

对于其他空投代币来说，结果可能更低，但由于LooksRare和X2Y2提供的丰厚质押奖励，许多用户都从代币中获利。

同样值得注意的是，“转储”或多或少地分布LOOKS和X2Y2的不同空投金额中。虽然有些人认为鲸鱼比小钱包更有动机持有代币，但这种观点是没有根据的。

虽然用户可能在抛售代币，但使用NFT市场是完全不同的。真正的问题是空投是否为市场带来了收入？

将Aridropper转化为购买者

虽然LooksRare空投的标准要求用户在LooksRare上列出一个NFT才能申请，但大多数钱包最终从未在该平台上实际购买或出售。事实上，购买一份NFT的转化率只有24%！

X2Y2的转化率更好，但仍然不理想。

虽然上市NFT启动了在市场上购买 NFT 的数量，但许多钱包实际上甚至没有出售NFT，并且会在领取空投后撤回了他们的NFT。 由于只需要列出一个NFT，X2Y2和LooksRare就错过了它本可以从用户那里获得的额外收入。

在4个月内，LooksRare上空投钱包的留存率不到10%。空投一年之后，只有0.2%的空投者处于活跃状态。

在一个大型空投中分发代币的问题在于，如果没有进一步的激励措施，许多用户将永远不会与该平台互动。最好的办法是进行小规模的空投，以保持用户参与并使用该平台

使用平台的空投者与其他人的对比

对于剩下的一小部分空投钱包，有些人还是比较忠诚的。在LooksRare上，20-30%的周交易量和约25%的每周活跃买家是空投者。

X2Y2对空投者和非空投者之间的数量和活跃买家的划分也有类似的指标。

Blur：空投的新范式？

在看到以前的NFT市场的缺点后，Blur应运而生。与其前身一样，它计划向用户空投代币，但这次有了一个转折。空投将与多轮空投同时进行。这三轮活动是基于以下几点进行的。

第一轮：在过去6个月内购买或出售NFT的用户；

第二轮：活跃在Blur上的用户；

第三轮：对Blur出价的用户。

虽然Blur广撒网寻找用户，但只有少数符合条件的Blur地址最终真正使用了该平台。然而，Blur的指标飙升，因为交易者希望尽可能多地获得空投，

41%的Blur用户在发布前购买了NFT。这些钱包往往占据了平台上的大部分交易量。

由于OpenSea是主要的市场份额目标，Blur为忠实于自己平台的用户提供了额外奖励。对于同时使用OpenSea和Blur的地址来说，自从Blur发布以来，大多数地址最终在OpenSea上花费更多。

Blur对OpenSea用户群的渗透令人印象深刻。这确实说明了通过空投模式提供代币激励的力量，特别是在较长的时间范围内。

发布BLUR空投

随着Blur空投活动的开展以及3.6亿代币的分发，空投价值估计为2.88亿美元设交易首日的平均价格为0.8美元）。

不出所料，许多人已经将空投出售或从钱包里转出。 只有21%的地址保留了他们的BLUR。

现在判断Blur和它的空投是否全面成功还为时过早。一个值得考虑的指标是空投后活跃地址数量的增加，目前为31%。另一方面，抛售代币或保持不活跃的用户的活跃率较低。到目前为止，Blur的表现表明，该平台正在获得吸引力。由于另一项空投计划，还保持着用户的兴趣，

是什么推动了Blur的炒作？

毋庸置疑，Blur的空投为该平台带来了巨大的炒作和销量。许多人猜测空投会导致OpenSea的倒闭。其他人则认为，是职业交易者推动了所有交易量以产生更多的空投奖励。为了研究这一理论，我们对Blur的顶级交易者的总交易量、利润和净交易进行了分析。

Blur平台上的交易量相当不平衡，仅25个地址就完成了近20%的总交易量。在前250名用户中，这一数字扩大到45%，显示了高级用户对平台体量的重大贡献。相比之下，OpenSea排名前250的地址加起来只占总交易量的11%。

Blur 平台上的总空投奖励与交易量密切相关。交易者赚取总交易量的2%-10%的BLUR 奖励。一些地址甚至声称在空投中获得了数百万美元。除了钱包中的NFT，这些用户中的许多人仅通过在平台上交易并获得空投奖励（销售量-购买量+空投）来获得可观的利润。如果把空投的因素考虑在内，“盈利交易者”的数量增加了20%。

由于空投，平台上的顶级交易者见证了他们的PnL惊人的1000%+的增长，凸显了Blur相对于OpenSea的吸引力。

Blur上的洗盘交易

虽然Blur的整体洗盘交易百分比相对较低，约为11%，但平台上的顶级交易者从事洗盘交易来实现收益最大化。分析显示，排名前5的交易者的洗盘交易量占其总交易量的37%，并且大多数排名靠前的交易者都参与了某种形式的洗盘交易。

即使是那些声称价值数百万美元的钱包，它们在Blur上的交易量也有25%以上被标记为洗盘交易。90%或更高的洗盘交易的钱包声称获得了10万美元甚至更多的$BLUR奖励。虽然洗盘交易的流行率在排名中进一步下降，但推动平台交易并获得最大回报的顶级交易者正在参与洗盘交易这一事实，引发了公众对空投公平性和操纵交易量等指标的质疑。

事实证明，BLUR空投是一种有效的宣传策略，可以吸引新用户使用该平台。然而，许多用户很快就抛弃了这个代币。Blur的高交易量和对OpenSea的主导地位的问题也受到了质疑，因为许多交易者操纵系统进行交易，只是为了实现利益最大化。

结论

NFT 市场在过去一年里见证了一系列空投，但这些空投是否成功是值得怀疑的。仔对LOOKS、X2Y2和$BLUR代币的空投进行仔细研究后，我们可以发现，空投后出现了重大抛售，用户活动在空投后急剧下降。Blur通过引入多轮和标准，在空投模式方面取得了重大进展，但似乎有一小部分人操纵了整体炒作和数量。 从数据中，我们可以看出：

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