在华盛顿经济俱乐部的重要活动上，美国证券交易委员会（SEC）主席Paul S. Atkins发表就职一周年主题演讲，全面复盘上任以来的监管改革举措，明确提出以“A-C-T”三大战略为核心的监管新框架，旨在扭转过往监管过度扩张的乱象，推动SEC回归法定核心使命，巩固美国全球资本市场的领先地位，同时为数字资产监管划定清晰路径。

作为拥有数十年SEC任职经验的资深从业者，Atkins在演讲中直言，过去多年来，SEC的监管实践逐渐偏离了国会赋予的核心使命——保护投资者、维护公平有序高效的市场、促进资本形成。层层叠加的监管规则、模糊不清的管辖边界，不仅大幅增加了市场摩擦与企业合规成本，更抑制了创新活力，导致大量企业选择滞留私有市场或赴海外上市，美国资本市场的吸引力持续下滑。据其披露，1994年美国交易所上市公司数量超过7800家，而在其去年上任时，这一数字已下降约40%，与此同时，约40%的美国人未持有股票，难以分享企业成长红利。

为破解这一困局，Atkins在上任之初便提出“SEC全新时代”的改革愿景，并推出了“A-C-T”三大战略，作为重塑监管体系的总纲领，三大支柱相互独立又紧密关联，覆盖监管现代化、边界明确化与规则体系重构三大核心方向，贯穿SEC所有改革举措。

推进监管现代化（Advance），是此次改革的核心发力点，重点聚焦数字资产与市场创新适配。Atkins批评上一届政府时期，SEC对数字资产领域采取“以执法代规则”的监管模式，导致大量创新业务外流至监管环境更宽松的海外司法辖区。为此，本届SEC启动“加密货币项目”（Project Crypto），推动证券监管规则与链上交易趋势同步，近期已发布加密代币五大分类标准，明确其中四类不属于证券，为市场提供了期待已久的清晰指引；同时，即将推出“创新豁免”机制，允许市场参与者在合规框架内，推进代币化证券的链上交易试点。除数字资产领域外，SEC还推进共同基金ETF份额结构改革，预计可为纳税人节省数十亿美元，并成立跨境特别工作组，应对全球化市场下的监管规避行为，实现投资者保护的全球协同。此外，针对资本持续涌入私募市场的趋势，SEC正密切关注私募信贷领域的流动性压力与估值透明度问题，致力于为投资者提供更全面的保障与更多元的投资选择。

明确监管管辖边界（Clarify），是破解监管碎片化、权限重叠的关键。Atkins指出，数十年来，监管模糊与不合理监管一样，都会扼杀市场创新。为此，他与美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Michael S. Selig签署历史性谅解备忘录，统一两大机构的关键监管定义，明确各自管辖范围，重点协调数字资产等交叉领域的监管行动，推动两机构安全数据共享，终结企业双重注册、重复合规的困境，将长期存在的监管真空地带，转化为创新扎根生长的沃土。

重塑规则体系（Transform），核心是回归“重要性”基本原则，为市场减负松绑。Atkins表示，过去许多监管要求偏离了理性投资者的核心需求，沦为徒增负担的形式主义，为此，SEC已撤回14项备受诟病的规则提案，系统性审查信息披露制度，删减无效监管要求，聚焦投资者真正关心的核心信息。为扭转上市公司数量下滑的趋势，Atkins提出“让IPO再次伟大”（Make IPOs Great Again）议程，计划推出多项举措：建立IPO监管“绿色通道”，扩大小企业监管便利措施的适用范围，简化上市公司暂搁注册流程，允许企业自主选择季度或半年度提交监管文件，降低企业上市与合规成本。同时，SEC重新定位执法方向，摒弃“唯数量论”的执法导向，聚焦欺诈行为与投资者实际损害，强化对个人违法者的追责力度，以更精准的执法守护市场完整性。

Atkins在演讲中强调，过去一年的改革的成效显著，SEC已彻底摒弃上一届政府的监管激进主义，重新校准机构定位，回归法定使命。但他也坦言，改革仍未完全落地，未来SEC将延续当前改革方向，通过积极的规则制定议程，持续推进监管优化。随着美国建国250周年临近，SEC将以ACT战略为引领，推动美国资本市场在市场深度、创新活力与财富分配效率上持续引领全球，兑现其长期承载的市场承诺。

此次演讲不仅是Atkins上任一周年的成果复盘，更标志着美国金融监管进入“精简、清晰、适配创新”的全新阶段。ACT战略的落地实施，将进一步厘清数字资产监管边界、降低市场合规成本、激发创新活力，既守住投资者保护的底线，也为美国资本市场的长期健康发展注入新动能。