5月是个大额解锁月，除了前不久的 $SUI 一周年解锁之外，$PYTH 的解锁也被人关注。

解锁对于代币价格的影响扑朔迷离，有的人说解锁前会拉一波，有人又觉得会提前price in。

很抱歉，本文不会就 $PYTH 解锁对代币价格的影响做任何判断，但本文会告诉你，在解锁背后，有哪些关键信息值得关注，以及可能对于 PYTH 项目本身的长期影响。

解锁21.25%，代币都来自哪里

首先我们回顾一下 $PYTH 的代币分配：

最大供应量：10,000,000,000

初始循环供应量：1,500,000,000 (15%)

锁仓周期：85% 的 PYTH 代币最初是锁定的，锁定的代币将在初始代币上线后的 6 个月、18 个月、30 个月和 42 个月逐步解锁。

在100亿的代币中，本次将额外解锁 21.25%，即 21.25亿枚代币，因此我们核心关注点是这 21.25 亿枚代币是怎么分配的。

Publisher Rewards 即数据发布者奖励，总占比 22%，本次新解锁大约 5.375 亿枚。

这部分代币分配是为 Pyth Network 的数据提供者或“发布者”保留的，数据发布者负责向 Pyth 协议发布价格数据。“数据发布者奖励”代币分配由各种奖励机制和奖金计划的保留代币构成，以鼓励数据发布者能够发布准确及时的价格数据。

Ecosystem Growth 即生态增长，总占比 52%，本次新解锁大约 11.25 亿枚。

这部分是 Pyth Network 为贡献者预留的战略性代币部分，包括社区贡献者、开发者、教育工作者、研究员、战略贡献者、早期数据发布者等。这一分配旨在表彰和奖励那些在推动 Pyth Network 扩张和活力方面做出了核心贡献的个人和组织。

Protocol Developer 即开发者代币，总占比 10%，本次新解锁大约 2.125 亿枚。

这部分代币已分配如 Douro Labs 这样专注于构建预言机工具、产品和基础设施的核心贡献者，以扩展协议的去中心化数据服务产品。

Community & Launch 即用于代币上线的部分，总占比 6%，本次新解锁0。

这部分 PYTH 代币是用于初始启动阶段以及相关社区活动和计划的分配，目前所有 6 亿 PYTH 代币已在发布首日完全解锁。

Private Sale 即 VC 的部分，总占比 10%，本次新解锁 2.5 亿枚。

这部分代币将分配给 Pyth Network 的VC，目前所有 10 亿 PYTH代币都在锁定中，并将根据上述解锁时间表逐步解锁。

因此，我们我们能看到，本次解锁最大来源两个：Publisher 和 Ecosystem Growth。

Pyth Ecosystem Grants，PYTH 迈向新的生态

不难看到，Pyth 团队近期也在 Ecosystem 部分开始猛下功夫，总结来看就是想传达一个信号：最大解锁来自Ecosystem Growth, 但这部分掌握在 Pyth DAO 国库手中，并不会形成抛压 (NOT “sell pressure”) 。

从行动来看，5月16日，官方发布 Pyth Ecosystem Grants Program 计划，将向符合条件的社区成员提供 5000 万枚 PYTH 赠款，用于鼓励社区成员与更广泛的 Web3 社区分享他们对 Pyth 网络的想法和见解。

该赠款计划分为 3 个类别，分别为社区赠款、研究赠款与开发者赠款。虽然首期金额相比于解锁金额并不大，但拉长到半年及以上，团队在 Ecosystem Growth 部分更像是一种面向未来的战略储备。释放了，但具体会流通多少，就看未来的生态情况。

这也是 Pyth 在面向更大的社区，更大的生态方面的努力。同时，Pyth 也面向社区上线了 Pyth Forum，这也是推动 Pyth DAO 的关键一步。

另外的 Publisher 部分，目前 Pyth 一共有100个 Publisher ，他们为协议提供喂价，同时获得奖励，也是生态的重要参与者。通过白皮书我们可以了解到，为了参与到生态中，Publisher 也需要质押自己的 $PYTH ，因此该部分的代币可能不会全部形成抛压，但具体情况仍有待观察。

所以综合来讲，在新释放的 21.25亿枚代币中，理论上有 60% 以上都不会马上流通，使用情况需要视国库、生态参与者的计划而定。

$PYTH 的实用性及未来生态

从最开始的 “Stake for Airdrop” 到如今的 “Stake 至少1000/2000” 甚至更多才能获得 Airdrop，流通越少，Stake的成本反而会变高。

因此，本次解锁，不仅会让更多人有机会参与到未来 Pyth 的质押，也许也会让更多用户能用更低的成本参与到足额质押的要求中。

那么除了质押，$PYTH 还会有什么作用？

这也是 Pyth Forum 的关键所在，因为从社区的反馈来看，团队并不希望中心化的推动更多用例，而是希望用户参与进来，一起提更好的proposal。

目前最被讨论的就是，除了 Staking for Airdrop 之外，还可以 Staking for Yield。

从社区的讨论来看，未来可能有三个部分的收益来源：

1-APY收益

类似于 Chainlink 质押有4%+ 的收益一样，$PYTH 也可以有类似的模式；

2-质押到 Publishers 上，与 Publishers 分润

比如 Pyth 的 Publishers 会获得 $PYTH 奖励，而用户是否能通过质押的方式分得到其中一部分的奖励。

关于Pyth的机制，详情可参考：Pyth Network：开创无许可、低延迟、高保真的 DeFi 预言机标杆

3-与 Pyth Network 本身协议收益进行分润

很多人说预言机是个好赛道，又能发币，协议还能赚钱。那当 Pyth 通过 Protocol 盈利后，又是否能为质押者分配一定的奖励，这都是会在 Forum 被讨论的。

上线半年，目前 Pyth 已经集成 350+ 应用，上线 500+ 喂价和55条链。

诚然这次解锁一定会带来一部分的抛压，抛压是否可控，也主要取决于上面的三个核心部分。而从长期来看，更多代币的流动，也将让更多的用户成为 Pyth Staker，从而让社区更加强大。

Pyth Network 也会朝向 Pyth DAO 继续迈进。