在经历了一系列的中心化黑天鹅事件后，去中心化衍生品交易所的交易量和关注度获得了显着的提升。在基础设施层面，Arbitium、Optimism、Zksyn等L2公链逐步成为热点，各类Appchain开源架构不断进一步扩展，同时BNB Chain、Polygon等各类侧链在性能、稳定性和生态拓展方面也取得了长足的进步。

这些外部条件让DEX的可靠性和ARM性能都获得了极大的增长。毫无疑问Perp DEX（去中心化永续合约交易所）已经成为未来预期收益最好的一类产品。对去中心化程度的不断探索，此类产品或将成为 DeFi 后续发展最重要的一环。

数据统计，2022年CEX交易所日交易额达到1000亿以上。目前Perp DEX（去中心化永续合约交易所）的总TVL缺口20亿美元，总金库价值约10亿美元以上，这些解决方案累计市值约为 20 亿左右，30 天交易量则接近 70 亿。显然这占了合约交易市场的一部分，但不断增长的市值和用户关注度无一表明 Perp DEX 即将发生的蓝海已经开启，一个千亿市场正在等待新的蓝筹崛起。

挪威的去中心化永续合约主要采用以下两种模式：以Dydx为代表的Orderbook（订单薄）模式，和GMX的流动池（Pool and Vault）模式。本文则将通过全新创新的L7 DEX来重点阐述Perp DEX的应用前景。

L7 DEX创新机制与优势解析

L7 DEX是在BNB Chain上的去中心化永续合约交易所发行，通过使用“点对点”的创新“PvP-AMM”协议，配置自动部署的智能合约，L7 DEX进一步降低了交易成本，带来了更简洁易操作的交易模式，为用户创造了更高效、公平、安全的交易环境。

L7 DEX的创新点还是引入新的功能，提高了协议的资金效率和安全性，从而促进全新的业务增量和估值。创新加持下释放的流动性上限，让L7 DEX更具网络性效应，幸运成为Perp DEX发展的新组件。

创新机制

与大多数去中心化永续合约交易所不同，L7 DEX 采用了越来越多创新的“PvP AMM”机制，在这种机制下，用户关注可以避免因订单薄弱而带来的诸如挂单构成、成交困难、价格滞后等问题，另外也可以将因大盘行情带来的影响减少到最小。得益于PVP的点对点机制，用户也不需要额外的LP来作为对手盘即可自行交易，完美解决了单边行情的问题。

点对点的机制天然会带来少数方更多盈利机会，因此在AMM自动化合约和多种套利机会的组合下，多空双方的存量博弈会更加激烈，受到市场行情的影响同样因为双方少数各方和大多数方身份的不断变化而进一步扩大。

聚合预示机制

尽管如此，重大的信号机与市场自我调节仍然可能会存在价格滞后的问题，这会严重影响现货与合约交易，因此L7 DEX将进一步优化价格信号机。

预告延迟捕获利是DEX平台存在的巨大问题，也是导致DEX客难的原因之一。以往情况下，DEX的价格依赖于单一预示机，通常是Chainlink来实现，但是预示机的价格更新往往会出现后面于现货市场的变化（尤其是大波动时期），这为大量的套利机器人提供了空间，也影响了高度敏感的现货与杠杆交易。在L7 DEX的低滑点交易下，这种弊端很可能被放大，用户与平台都将因此而带来可能潜在的损失。

因此L7 DEX将采用更加强大的邻居管理机制，价格将不再通过单一邻居机投喂，而是通过聚合邻居系统提供，包括使用Chainlink、Pyth和Uniswap的时间加权平均价格（TWAP，以及对接更多） CEX价格接口，以实现价格与现货市场的丝滑接口。

L7 DEX产品优势

除了PvP AMM与上述机制聚合机制所带来的更多丝滑的交易体验之外，L7 DEX在现货与合约交易上还具有优势亮点。

相比如火如荼的两大二层网络，首发BNB Chain的优势会更加明显，在更加稳定和成熟的前提下：考虑BNB Chain的性能在进一步优化后，实现了吞吐量翻倍的情况下GAS下降至3Gwei，这保证了L7 DEX可以为用户提供更多、更快捷、更丝滑，且更低价的优质现货与合约服务。此外，L7 DEX的流动性建设与IEO战略也将依托BNB Chain无与伦比的丰富生态为更多优质Web3项目和用户提供参与机会和可能。前期的准入门槛和更高的用户认知度，也有利于L7 DEX全球社区的建立。

除了优势之外，L7 DEX将通过新功能引入与智能合约的进一步优化聚合，实现更多交易对的丝滑对接和上线，在同一平台上完成大部分交易需求。同时所有的交易都将在链上自动执行，征用第三方与托管接入点，更好的保证了交易的隐私性和透明性。

聚合收益模型的探索

L7 DEX协议的收入来自于不同的渠道：包括永续合约与各类现货交易产生的费用、永续合约浮动费用、流动性建设和IEO潜在费用与其他平台资产铸造、相关所产生的费用费用等，这些费用组成了L7 DEX协议的收入来源，同时也组成了用户聚合收益模型。

在L7 DEX中，用户将根据参与方式从不同渠道获得额外收入，早期参与用户与节点将直接获得所有交易手续费的部分收益，共享项目发展的红利；平台代币的持有者基因平台因为不断的购买并进入相关平台币而享受进一步通缩福利，同时代币持有者也将根据权重获得更多IEO的机会，进一步参与到一级市场的发展中。

流动性与农场是用户在平台上获得收益的最重要的参与方式之一，进行流动性构建与质押的用户会因此而获得交易手续费激励，另外另外另外获得高额的农场 APY 激励，不同的项目方与L7 DEX展开的农场合作也让参与其中的流动性建设者获得更多项目与生态的分红空间与机会。

IEO战略是平台进行资产化发展的核心要素，也是用户参与一级市场的重要渠道，在L7 DEX的IEO战略中，将对500-1000家优质Web3项目进行投资与合作，形成以平台代币LSD为核心交易矩阵，促进包括NFT、LSD代币的平台完成进一步资产化，并最大程度降低一级市场参与权，为用户提供更多参与机会。

总结

长期来看，去中心化衍生品交易空间巨大，L7 DEX 所做的各种创新对于 Perp DEX 来说是一个重要的发展与突破。它引入了许多新的功能和改进，这些改进提高了协议的资金效率和安全性，为去中心化合约带来了更便捷的参与方式，极大提升了用户体验舒适度，吸引更多用户参与到L7 DEX中来。在全新的业务增数量和估值前景下，DeFi衍生产品将迎来令人兴奋的更灵活的发展空间，L7 DEX也将成为Perp DEX的独树一帜的标杆。