Kine：可定制数字资产组合的通用流动性池协议
Kine是一个去中心化协议，可建立由可定制数字资产组合支持的通用流动性池。流动资金池使交易者可以根据可信赖的价格信息来打开和关闭衍生品头寸，从而避免了交易对手的需要。 Kine通过将抵押空间扩展到任何基于以太坊或其他Kine protocol支持的公链的资产并允许第三方清算，解除了对现有对等交易协议的限制。
相对于市场同类产品，Kine拥有诸多优势。
1、安全优势：
- 交易安全——进出入金都可以通过https://etherscan.io/ 等工具查看
- 操作安全——充分发挥钱包的安全性，充提等操作都需要用户用私钥签名
- 资产安全——用户资产由对应智能合约保存，对应的充提记录都在链上可查
2、体验优势：
- 提供了流动性、手续费、交易体验三位一体的解决方案；
- 可交易多种资产，包括数字资产和非数字资产；
- KINE的机制允许交易者按下单价格立即成交，没有下单后部分成交或不成交的情况。在KINE里，交易者的对手不是其他交易者，而是质押者提供流动性的流动性池；
- 支持杠杆交易，Gas费用极低；
- 在性能和安全性上的平衡取舍，目前KINE提供了最好的交易体验和较高的安全性。没有front-run是对质押者最大的保护。随着Defi基础设施的不断改进和完善，未来KINE会逐步提升交易的安全性。
运行机制介绍
本质而言，Kine协议是一个抵押贷款系统。虽然担保品是通用ERC-20资产，但借贷资产是一种特殊目的的代币，代表着对流动性池的股份。接下来，我们将对其运行机制进行简要介绍：
1、抵押资产
存入合约的资产会增加用户的债务限额。债务限额等于抵押资产的市场价值乘以抵押因子。抵押资产的价值由链上预言机提供的价格源进行管理。抵押因子是系统范围的参数，取决于资产的价格波动性和流动性。
用户可以灵活选择一个或多个受支持的抵押资产并组成自己的抵押组合。只要有足够的未使用债务限额，他们可以增加或减少抵押品。
2、发行kUSD和债务
具有未使用债务限额的用户可以发行kUSD，这是一种由流动性池支持的合成美元稳定数字资产。kUSD是唯一被Kine Exchange接受的资产，它是一个点对池衍生品交易平台，提供多资产暴露和零滑点交易体验。
当用户发行kUSD时，他们会产生多种抵押品债务(MCD)。MCD的价值可以独立于其原始发行价值而增加或减少，这取决于流动性池所采取的净持仓。该池为Kine Exchange上引用的所有交易对提供流动性。它积累并向抵押人分配费用和资金。
抵押人作为Kine Exchange上所有交易者的集合对手方，并承担MCD价值波动的风险。当流动性池遭受交易损失时，MCD价格上涨，所有抵押人的债务价值按比例增加；相反，当流动性池获得交易利润时，MCD价格下跌，债务价值下降。抵押人可以选择通过在Kine Exchange之外采取头寸来对冲此风险。
3、收入分配
由Kine Exchange收集的交易费和资金将分配给流动性池的抵押人。交易所将以kUSD积累收入，并将其转换为KINE代币通过第三方DEX（如Uniswap）进行兑换。
抵押人可以定期从分配合约中领取奖励。
4、烧毁kUSD
当抵押人要提取抵押品或退出系统时，他们必须通过烧毁kUSD来支付其债务。如果在抵押中存在MCD池波动，他们可能需要烧毁比他们最初发行的kUSD更多或更少。还款过程如下：
- 一定数量的kUSD按预言机提供的最新债务价格转换为MCD。
- MCD返回到贷款系统，未使用的债务限额增加。
- 有了未使用的债务限额，用户可以提取部分或全部抵押资产。
5、清算
如果质押者的未偿还MCD价值超过其债务限制，一部分未偿还的MCD可以通过燃烧kUSD来换取质押物的增加数量进行偿还。这激励套利者迅速介入以减少质押者的风险暴露，并消除协议的风险。
可关闭的比例是一个称为清算因子的值，它表示可以被偿还的MCD比例，范围从0到1，例如25%。清算过程可以持续进行，直到用户的未偿还MCD小于其债务限制。任何拥有kUSD的以太坊地址都可以调用清算函数。
经济模型
KINE是Kine协议的本地协议代币，目前遵循ERC-20标准在以太坊上发行。KINE代币是一种实用型代币，旨在促进社区治理，并激励Kine生态系统的良性循环，其总供应量为100,000,000枚。
1、代币用例
1）治理
一旦成熟，Kine将逐渐过渡到社区治理，允许社区决定协议的未来。 KINE代币持有者可以抵押他们的KINE进行投票或提出新想法，以改善Kine协议。此类决策可能包括：
- 在Kine.Finance上添加/删除抵押资产
- 在Kine.Exchange上添加/删除交易资产
- 协议参数，如抵押因子、供应上限、风险限制。
2）质押
KINE被接受为流动性池的质押资产。KINE的质押者将获得专属份额的费用池，比其他担保品获得更高的回报。
同时，从Kine.Exchange获得的交易费收入也将在分配奖励之前转换为KINE。而长期的KINE质押者也将积累更多的治理投票权力。
2、代币的分配和释放
Kine代币的分配和释放规则如下：
1）Balancer流动性引导池（LBP）
发行5,000,000个KINE代币（占5%），于2021年3月以LBP的形式进行初始DEX发行。无锁仓期，购买后代币即可自由流通。
2）种子支持者
发行13,000,000个KINE代币（占13%），售价为0.20美元，代币将被锁定；IDO后立即解锁10%；接下来的12个月线性释放其余60%；第二年剩余30%也将被线性释放。
3）私募参与者
发行12,000,000个KINE代币（占12%），售价为0.50-1.00美元，代币将被锁定；IDO后立即解锁25%；接下来的12个月线性释放其余75%。
4）团队和顾问
发行20,000,000个KINE代币（占20%），团队协助推出Kine协议的初始版本和未来的升级。代币将被锁定；IDO后6个月解锁25%；接下来的18个月线性释放其余75%。
5）流动性伙伴关系
发行10,000,000个KINE代币（占10%），是战略市场流动性提供商，有责任维护KINE、kUSD及相关基础资产的有序二级市场。代币将在12个月内被锁定；上市前解锁25%；接下来的12个月每月批量解锁其余部分。
6）生态系统开发基金
发行40,000,000个KINE代币（占40%），其任务是发展和推广Kine生态系统。代币将在不少于48个月的时间内释放；更多细节待公布。
结语
Kine协议提供了一个去中心化的解决方案，可以建立由可定制数字资产组合支持的通用流动性池。随着Defi基础设施不断改进和完善，Kine将逐步提升交易的安全性和用户体验，并在未来扩大其生态系统。KINE代币的应用也将在社区治理、质押、奖励等方面发挥作用。我们有理由相信，随着Kine协议的不断推进和完善，它将成为Defi领域的重要参与者之一，并为更广泛的用户带来更好的金融服务体验。
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