作者：Che Kohler 编译：Cointime.com 237

法定货币系统及其中央发行货币的方式允许发行者随意创造货币，但是当你创造货币时，你需要有一个公众愿意接受的合理理由；毕竟，你正在贬值他们的购买力。尽管如今有许多计划来辩解新货币的创造和投资，但没有比所谓的“绿色经济”更受欢迎的了。

在这个观念中，投资者放弃了仅仅为了市场效率而投资于公司的想法，而转而考虑它们对气候可能产生的影响，而且这个想法已经深入人心。投资于绿色公司和倡议成为了一个价值数万亿美元的市场。

绿色投资者是那些投资于被认为“环境友好”的公司和资产的人。他们通常出于减少自己的环境影响、支持可持续发展的企业的愿望进行投资，或者至少他们声称是这样，因为这种所谓的“影响”实际上无法真正衡量。

比特币挖矿与环保相遇

比特币是过去十年表现最佳的资产，随着其继续提供回报并不断增长，使更多的机构加入其中。

除了拥有比特币这种资产之外，机构参与比特币的另一种方式是获得在大规模挖掘比特币的公司中的股权。

比特币通过一种称为“挖矿”的过程创造出来。挖矿涉及使用计算机解决复杂的数学问题，以验证交易并将新区块添加到比特币区块链中。这个过程需要大量能源，因为来自世界各地的挖矿者相互竞争。如今，比特币挖矿消耗的电力相当于一个小国，环保主义者认为这不是一种可行的能源利用方式。

尽管已经采取行动使比特币的能源足迹多样化，但实际上，比特币并不知道或关心能源的来源；一旦电力生成，无论采用何种方式，只要它可以供应矿工使用并创建哈希，按照协议来说都是可以的。对于能源的创造、分配和消耗进行道德立场是人类的问题，而不是比特币的问题。

比特币挖矿是一个无情的资本市场，因为矿工寻求能够找到的最低成本的能源生产方式，以增加他们的利润空间。如果你在挖矿操作中引入了效率低下的因素，例如使用不可靠的风能和太阳能，你将无法与那些使用可靠的大规模能源生产方式竞争。

当然，风能和太阳能在比特币挖矿市场上有一席之地，但这只是一个小众市场，比如完成微型电网，而不是替代品。除非这些能源来源是最便宜和最可靠的，否则比特币永远不会完全依赖可再生能源；这不是对比特币的反映，而是对从所谓的可再生能源获取能源的技术现实的反映。

由于比特币挖矿仍然被视为“煮沸海洋”的耻辱，它对某些投资者并不具有吸引力，许多“绿色”资金都处于旁观状态，只有少数公司专注于所谓的绿色挖矿，例如：

1、废气挖矿

2、太阳能和风能发电厂挖矿

3、回收轮胎用作燃料供矿机使用

尽管这些业务在世界各地启动，但投资者并不总是愿意冒险参与单个操作，因为在这个市场中选择赢家很困难。

那么，如何吸引这类资本进入比特币呢？嗯，你可以从一种受欢迎的绿色金融产品——碳税凭证中汲取灵感，并推出自己的衍生产品。

什么是可持续比特币证书？

可持续比特币证书（SBC）是一种新型金融工具，旨在使比特币挖矿更加可持续。 SBC 发行给使用可再生能源或其他可持续实践的比特币矿工。然后，矿工可以将其 SBC 出售给希望参与比特币挖矿但有绿色要求的投资者，这意味着他们需要一个可投资的特殊项目，

与寻找符合某些基金的绿色标准的个别矿工并从他们那里购买比特币或购买企业的股权或债务不同，SBC 将允许投资者投资由可持续比特币协议验证的矿工创建的资产池。

这可能比猜测哪些操作将在下一个牛市或熊市中获得成功更具吸引力，并且可以作为投资者的多元化工具。

可持续比特币证书（SBC）由可持续比特币协议（SBP）发行，SBP 是一个于 2022 年成立的非营利组织。SBP 已经开发了一种评估比特币挖矿操作可持续性的方法论。该方法考虑了诸如所使用的能源类型、挖矿操作的地点和矿工对环境的影响等因素。

SBC 旨在为投资者提供一种支持可持续比特币挖矿并获得财务回报的方式。预计这些证书将在交易所上进行交易，类似于其他类型的金融工具，因为 SBC 将是可互换的代币。

第一次 SBC 的销售是在场外进行的；在试点交易中，每个 SBC 以 980 美元出售。这笔交易是由比特币矿工 CleanSpark（CLSK）与主要使用核能的美国乔治亚州的 Melanion Digital 达成的。

代币发行和管理

这些代币将如何发行和交易尚未完全解释，也没有解释它们将如何在公开市场上交易。它们只能在需要进行 KYC 的受监管交易所进行交易，还是用户可以通过私钥拥有代币的托管权？

如果是这样的话，最有可能的途径将是将 SBC 作为安全代币发行在 Liquid Network 上，类似于 BMN，但这不一定是唯一的途径。

SBC 可以采用以下方式：

1、使用 Ordinals 铸造

2、作为 Taproot 资产铸造

允许它们在链上或第二层网络上在各个交易所之间转移，但仍然使用比特币或类似比特币的通道。

发行这些 SBC 的另一种方法是分叉 Liquid Chain 并创建一个 SBP 链，在该链中，所有与此链挂钩的比特币都符合 SBP的要求，并且所有参与者（如矿工、交易所和机构）成为管理从 SBP 链进入和退出的联邦成员。

引入可持续比特币证书（SBC）是一种类似碳信用的工具，旨在吸引绿色资本进入比特币行业的发展。这表明，对于比特币和比特币挖矿的暴露需求不断增长，并且只要看起来符合账面要求和公关方面的需要，投资者愿意支持这种类型的活动。

SBC 可以通过向此前受限制而无法进入市场的资金注入来加速比特币挖矿的增长，但随着新资金的涌入，市场会产生反应。

SBP 如何发行 SBC

SBP（可持续比特币协议）绝对不是比特币共识的一部分；尽管被称为协议，但它并不由任何节点运行，并且不像比特币核心用于验证链条以及闪电等二层协议用于将资金移出基础链那样，它不是比特币生态系统的一部分。

SBP 由中央管理，并且依靠第三方来验证符合 SBP 要求的挖矿机进行 SBC 发行的条件。

1、为了符合这种额外资产发行的条件，矿工需要采购被 SBP 准则视为“可再生”的能源，然后申请验证。

2、第三方提供商随后验证该操作挖掘的代币是否符合绿色能源要求，以便矿工可以获得发行；由于这完全是主观的，无法通过链条强制执行，因此一切都基于信任并依赖人类进行验证，存在腐败的可能性。

3、代币在区块链上发行并销售给希望作为投资策略的一部分获取这些 SBC 的投资者，为希望在市场上交易其配额的矿工提供收入。

持有 SBC 的人可借此证明他们持有的比特币符合 SBP 的要求；它实际上是与比特币绑定的非同质化代币（NFT），声称该比特币是“绿色挖矿”的。

SBC 存在争议的一个方面是比特币费用；当挖到一个比特币块时，块奖励包含了补贴和费用，但费用是由之前可能使用脏煤挖掘的比特币组成。

1、这些费用会被排除并出售吗？

2、它们会变成绿色潜力并被视为绿色吗？

3、如果未来由非绿色挖矿者挖掘出一枚绿色币，它会失去其绿色状态吗，还是仅基于铸造时的情况？

为绿色矿工提供补贴

根据 SBP 的文件，活跃的矿工将因每挖掘 1 比特币而获得 1 个SBC，而历史挖矿也可以符合 SBC 发行的要求。对于使用特定能源组合并同意由协议进行跟踪和标记的矿工来说，SBC 实质上是一种额外的收入来源。

在该模型下，矿工还可以通过利用本来可能被浪费的 GAS 为其操作提供动力而免费获取SBC。该协议还可以投资并注销其他可再生能源信用，以弥补网络的历史能源使用。

投资购买 SBC 可以用于声称其比特币持仓符合环境、社会和治理（ESG）要求；也可以将其作为对这一新市场的投机、多元化策略或抵消某些非绿色投资的手段。

这种额外收入可以使矿工通过另一种收入流来资助其运营，并减少他们在公开市场上出售硬币的需求；矿工需要出售硬币来资助运营或偿还债务的越少，市场上就会有更少的硬币供应。这种情况可能导致流动性紧缺并对价格产生积极影响。

资本错配

SBC 对比特币价格产生积极影响的情况并不是确定无疑的。根据市场规模的大小，资金可能流入 SBC 的二级市场而不是流入比特币，从而减少了对该资产的需求。

此外，它可能导致资源的错误配置，因为绿色矿工有补贴来资助运营，而化石燃料矿工只能依靠自己的比特币收入进行竞争。由于法定货币不短缺且流向绿色项目的法定货币不短缺，我们可能会看到所谓的可再生矿工规模远大于它们有机增长的程度，并获取本来可能用于寻找更便宜电力的 ASIC。

如果网络的大部分依赖于使用不可靠能源来源和来自二级市场的补贴的矿工，那么通过切断这些补贴是很容易扰乱网络的。

攻击可替代性

在法定货币系统中，你无法监控你的信用卡支付所使用的能源或者你钱包中纸币的能源组合是如何产生的；加上它们是由政府发行的，它们在气候问题上得到了免责。

比特币是一个开放网络，允许追踪硬币的来源，因此理论上，一旦绿色矿工挖矿后通过区块奖励发行硬币，你可以追踪这些硬币。前提是这些矿工愿意让他们的硬币被跟踪和标记，而不进行 CoinJoin 混币。

假设我们确实有一大部分代币被标记为使用可再生能源的“绿色”代币，那么市场参与者可能希望将这些代币作为其投资组合的一部分，这些代币可能会以溢价交易，与未经任何主管机构认可的“绿色”标准代币相比。