在取消了2022年以104亿美元的估值通过SPAC上市的计划之后，交易平台eToro已经以35亿美元的估值获得了2.5亿美元的资金。

eToro创始人兼首席执行官Yoni Assia告诉媒体，这笔钱不是典型的股权融资：它是通过高级投资协议（AIA）的方式进行的。该公司在2021年初获得了AIA，作为当前支持者的一种支持，以防其提议的SPAC失败。投资者包括ION集团、Social Leverage、软银和Spark Capital。

Next Round Capital Partners（一家资本市场和二级市场风险投资公司）的创始人兼首席执行官Ken Smythe表示，AIA是一项协议，投资者为以后分配的股份提前付款，有时是以折扣价。据eToro称，该公司与投资者达成协议，在签署协议两年后，基于以下条件，投资将被转换：该公司没有进行SPAC交易或筹集任何额外资金。

显然，SPAC从未发生过；而且该公司自2018年以来没有进行过一轮股权融资。事实上，在去年7月终止SPAC协议时，Calcalist报道说，eToro “正在就一轮私人融资进行深入谈判，金额在8亿至10亿美元之间，估值为50亿美元”。该公司否认它去年试图在传统的一轮融资中筹集资金。而且，它说根据AIA分配的股份没有适用折扣，因为上一次融资是在几年前，“最近没有可以适用折扣的历史交易的参考点”。

尽管如此，该公司围绕SPAC出现了一些挫折，使更高的估值受到质疑。2021年3月，这家位于以色列特拉维夫的公司曾宣布，它将通过与贝西-科恩支持的FinTech Acquisition Corp. V进行104亿美元的交易。然后在2022年1月，该公司的估值被削减了15%以上，至88亿美元。到7月初，在eToro根据SPAC安排上市的最后期限于2022年6月30日到期后，双方已相互同意终止交易。据Calcalist称，取消合并的部分原因是 “关于SPAC和涉及加密货币的公司的监管变化，这些公司在最近几年占了eToro增长的很大一部分”。

该公司的最新融资是在这家有16年历史的金融科技公司面临挑战和忙碌的一年之后进行的（该公司是Robinhood在美国的竞争对手）。到2022年底，其融资账户总数为280万，比2021年的240万略有增加，但仍大大高于2020年的100万。值得注意的是，eToro的佣金大幅下降，阿西亚说这是 “类似于收入”，2022年总额为6.31亿美元，比2021年下降49%，比2020年的6.05亿美元收入仅增长5%。

Assia表示，这种急剧下降主要是由于加密货币佣金的下降。

这实际上意味着，自2020年以来，eToro的收入只略有增长。这也意味着，它的增长速度远远低于预期。在提交SPAC文件时，该公司预计2022年的收入将达到近12亿美元。

该公司对其不均衡的增长采取了乐观的语气。eToro首席财务官Meron Shani在一份书面声明中说：：“在eToro，我们不需要提醒，市场是周期性的。我们提供的多资产产品的多元化性质确保了2022年来自股票和商品的佣金部分抵消了来自加密资产的佣金减少。还值得注意的是，我们没有受到困扰加密货币行业许多人的流动性问题的影响。”

目前，其按资产类别划分的佣金由以下部分组成：48%的股票，27%的商品，19%的加密货币资产和6%的货币。今天，eToro拥有3140万注册用户（这个累积数字包括任何曾经开设和保留eToro账户的人），在100多个国家运营，管理的资产达58亿美元。据Assia称，eToro目前是EBITDA盈利的，在过去五年中创造了超过4亿美元的利润。(作为参考，该公司在2017年报告了价值1.14亿美元的EBITDA，并在其SPAC路演中报告了2018年的1.93亿美元）。

在这一年里，eToro表示，除其他外，它扩大了美国的投资产品，包括美国股票和ETF，完成了eToro Money在英国和整个欧盟的扩张，收购了Gatsby（一个针对年轻交易者的免佣金期权和股票交易应用程序）和投资组合管理平台Bullsheet。

它还在7月实施了约6%的劳动力削减，即约100人，并削减了营销支出。目前，它有大约1500名员工。

今天，它超过三分之二的客户位于欧洲和英国，13%在亚太地区，12%在美洲，4%在中东和非洲。去年，它获得了在阿布扎比作为经纪人运营的原则性批准。

EToro的上一次正式融资是在2018年3月，当时它以8亿美元的估值获得了1亿美元。据报道，2020年末，在一家未披露的美国公司在二级市场上从以前的投资者和员工手中购买了约5000万美元的股份后，它的估值为25亿美元。(二级市场交易通常不会产生我们用于分析的估值标志；但是在这个特定的案例中，这个数据点是有用的）。

尽管该公司最近陷入困境，但阿西亚坚持认为，该公司已经看到其客户 “围绕加密货币的HODL（持之以恒）”，该公司在2022年底购买并持有更多的加密货币。他补充说，今年到目前为止，该公司的总佣金和盈利能力与上一季度相比有了 “改善”，“用户的参与度和交易活动增加”。

Assia说：EToro计划利用其新资本来发展业务，并在全球和 “关键市场”投资产品，并打算扩大其在美国的业务。

它不用担心的一件事是什么？硅谷银行的危机。这位高管说，EToro对该银行没有任何实质性的融资风险。