基金是传统金融中交易量最大的工具之一。它们可以用于对冲投资组合、降低投资门槛，减少投资风险，帮助用户实现更好的资产收益。

在基金的运作逻辑中，不需要用户自己有专业的基金知识或丰富的行业经验，一切都由专业的基金经理管理并进行操作，从而实现更高价值的投资回报。它的出现在一定程度上，降低了用户的投资风险。

而在加密世界中，专业的区块链基金经理也可以通过操盘基金获取更多收益，并且通过智能合约管理基金资产，不需要高额的资产或者基金公司背书，一切以数据说话。

今天我们将要介绍的就是一款无门槛的去中心化基金投资协议——DeFund Protocol。

DeFund Protocol：去中心化的基金管家

DeFund Protocol是一个去中心化基金投资协议。它由一系列智能合约组成，用于实现去中心化的基金管理。用户无需任何第三方授权或许可，即可使用智能合约来管理基金资产，以实现去中心化的价值投资。

DeFund Protocol依托于Uniswap进行基金投资操作。其实现了和Uniswap的兑换以及流动性做市商的对接，不仅保证了协议的去中心化，同时还利用Uniswap V3提供的无需许可的流动性实现协议来实现长期运行。

DeFund的核心愿景是实现完全去中心化的基金投资协议，同时依托于现有DeFi协议构建出更为强大的DeFi应用，从而使得LP和GP能够更加方便、快捷的进行资产管理，提升资金利用效率。

收益方面，DeFund通过设置管理费和Carry费率的双重费率形式，使得GP和LP都能够获得更高的收益。同时，由于所有的资金都在合约里面，LP也不必担心资金安全问题，并且有权随时赎回自己的资金。LP也可以根据基金收益情况随时增加注资或者赎回，而所有这一切都无需任何第三方同意或者授权。

相较于传统基金模式，DeFund有以下几大特点：

1、基金永不过期，永久有效

2、随时购买，随时赎回，立刻到账

3、任何人都可以参与基金的购买或者运作，无需准入许可要求

4、不涉及对手盘交易

5、无资金要求，可以选择任意符合要求的基金购买

工作原理

DeFund Protocol目前允许用户通过合约进行一对多的开放式基金管理操作，其支持的DeFi协议主要为Uniswap的兑换和流动性池，后期其还将会支持更多DeFi协议。

在DeFund Protocol生态系统中，主要包括两种身份：

1、LP

LP可以即时查看基金运行情况；也可以随时进行基金的申购，赎回等操作。同时，其还可以为自己的投资设置止损点，当触发止损时将自动全部赎回。

2、GP

GP可以创建基金，设定投资额度及管理费、carry、协议和Token等参数，并指定LP账户及投资最低额度。按照基金设定的操作范围，GP可以在Uniswap上进行投资操作。

依据DeFund的模式，基金协议合约将由GP发起创建。基金分为公开基金和私有基金，任何人都可以购买公开基金，而私有基金只有GP指定的白名单地址才能购买。LP的初次购买额需要高于或等于合约确定的初始认购额。

这意味着每年GP可以得到的收益主要包括两部分：一是管理费，二是Carry费。另外，如果GP设置了赎回费用，还可能会产生赎回费。

由此，DeFund Protocol的经济模型主要由三方组成，分别是LP、GP和平台方。

由GP统一管理资金，进行资金运作，赚取收益并进行分成，LP可以为GP提供大额资金供其操作，在赎回的时候按照业绩分给GP Carry。而在这个过程中，平台将收取一定比例的协议费用。

技术原理

DeFund Protocol是一个由许多库组成的智能合约系统，它们共同完成了协议所实现的功能。

DeFund Protocol的智能合约包括核心合约、扩展合约、数据处理合约和库合约四大部分。

核心合约主要为协议提供核心实现功能，它们定义了Fund的生成以及操作逻辑。

扩展合约主要是和第三方合约连通的合约，当前主要为Uniswap的PathFinder、PriceOracle和PositionViewer。

数据处理合约主要用于获取Fund的数据。

库合约主要是指使用的第三方库，例如OpenZeppelin，Uniswap等。

1、核心合约

DeFund借贷协议的核心合约主要由以下几部分构成：

1）FundAccount

FundAccount是单个基金的合约，它持有着基金的所有资产。

2）FundProxy

FundProxy是操作基金合约的合约，GP及LP对基金的主要操作在该合约进行。

3）FundManager

FundManager是管理合约，主要用于创建基金账户，并进行授权、交易安全验证等操作。

2、扩展合约

扩展合约主要用于和第三方合约进行连通，目前主要为Uniswap的PathFinder和PriceOracle。

1）PathFinder

PathFinder是Uniswap V3的路径查找合约，主要是根据借款人的资产价值和借款人的资产价值，查找出最优的路径。

2）PriceOracle

PriceOracle是Uniswap的价格预言机合约，主要是采用了Uniswap的价格预言机进行借款价格的预测，并为借款人借款账户的资产价值进行评估。

3、数据处理合约

数据处理合约主要用于获取Fund的数据。

1）FundViewer

该合约主要用于数据处理，主要用于获取基金数据的查询。

4、库合约

库合约主要用于使用的第三方库，例如OpenZeppelin，Uniswap。

结语

纵使发展至今天，DeFi相对于成熟的传统金融仍存在着不小的缺口。而我们今天谈论的基金领域就是其中之一。

针对这个赛道，DeFund Protocol给出了自己的解决方案。其主要以核心合约为骨架，向外拓展成熟DeFi产品的智能合约从而以较低的成本为LP、GP等身份创造了一个去中心化的基金平台。而另一方面这也使得整个项目的架构更加易于理解，这种做法无疑是较为聪明且稳健的。

不过目前的大环境之下，我们很难对项目的发展做出精准的预判。因此，我们可以持续关注DeFund Protocol的后市动态。