作者：Krisztian Sandor

Circle 是市值第二大美元稳定币 USDC 的发行方，拥有 430 亿美元的流通供应量，据称完全由政府债券和现金类资产支持。

当前，USDC 批准的区块链由 Algorand、Avalanche、Ethereum、Flow、Hedera、Solana、Stellar 和 TRON 区块链组成，并被公司用于发行和赎回 USDC，允许但未发行的代币存在于 Hedera 和 Solana 区块链上且当前未发行给 USDC 持有人。

根据 Circle 此前发布的 1 月份储备报告（如下图所示），当前其持有约 98.8 亿美元的现金储备，在美国受监管的金融机构持有 Circle 现金，包括：纽约梅隆银行、公民信托银行(Citizens Trust Bank)、Customers Bank、New York Community Bank、Flagstar Bank, N.A. 旗下一个部门、Signature Bank、硅谷银行(Silicon Valley Bank) 和 Silvergate Bank——是的，其中包括了刚刚宣布倒闭的硅谷银行。

此外，Circle 还将部分 USDC 储备金存放在贝莱德旗下一个专门的基金中。另据 Circle 官方网站 3 月 11 日披露的数据显示，USDC 准备金中的现金存款达 111 亿美元。   

上周，Circle 表示已切断与 Silvergate Bank 的关系，Silvergate Bank 是一家停止运营的加密货币友好银行，并表示将在本周早些时候“自愿清算”其资产。但好景不长，就在 Silvergate Bank 风波尚未平息之时，硅谷银行再次传来“噩耗”，由于资不抵债已被加利福尼亚州监管部门关闭，美国联邦存款保险公司（FDIC）随后发布声明确认已成为硅谷银行破产管理人。

一、Circle 在硅谷银行 33 亿美元的资金敞口会引发连锁反应吗？

3 月 11 日，Circle 在社交媒体发文确认，该公司已于周四发起了从硅谷银行转移余额的电汇申请，但目前仍未处理，其大约 400 亿美元的 USDC 储备金中有 33 亿美元仍留在硅谷银行。与依赖硅谷银行提供银行服务的其他客户和储户一样，Circle 要求硅谷银行在美国经济中保持连续性，并将遵循州和联邦监管机构提供的指导。

此消息发布之后，USDC 的美元脱锚状况被进一步加剧。事实上，在 Circle 未公布 33 亿美元受困于硅谷银行之前，USDC 就已经出现短时脱锚并跌至 0.98 美元区间，而消息发布后 Coingecko 数据显示 USDC 迅速降至 0.938 美元， 24 小时跌幅超过 6% ，市值更是跌破 400 亿美元关口——显然，市场反应已经表明对 Circle 的储备状况感到担忧。

短时脱锚迫使 Circle 不得不选择销毁 USDC 来维持价格稳定币，据区块链分析公司 Nansen 披露数据显示，过去 24 小时 Circle 已销毁价值 23.4 亿美元的美元稳定币 USDC，其中 70% （约 16.5 亿美元）是在过去 8 小时内销毁的。

然而，USDC 的脱锚又引发了一波加密兑换潮，或许是担心持有 USDC 存在风险，大量用户涌入 Coinbase 将 USDC 兑换回美元，迫使 Coinbase 不得不宣布将在周末银行关闭时暂停 USDC 和美元之间的转换。在兑换活动繁忙的时候，转换依赖于银行在正常营业时间内清算的美元转账，Coinbase 称计划在银行周一开门时重新开始提供转换服务。

事实上，自硅谷银行关闭以来，Circle 的 USDC 已产生了高达 10 亿美元的净赎回，随着投资者赎回美元，这些代币会从流通中撤出。尽管 Circle 铸造了新代币以增加流通量，但相比于销毁的代币数量要少得多。

毫无疑问，硅谷银行的破产已经给 USDC、甚至更广泛的加密市场带来了巨大影响。

二、Circle 会因为硅谷银行倒闭而成为下一个受害者吗？

Circle 全球政策主管、首席战略官 Dante Disparte 表示，Circle 目前正在保护 USDC 免收美国银行系统黑天鹅事件的影响，硅谷银行是美国经济中的一家重要银行，如果没有联邦救助计划，它的倒闭将对企业、银行业和企业家产生更广泛的影响。

好在，美国政府已经出手了。

据美国联邦存款保险公司(FDIC)最新公告，目前该机构已经创建了一个名为“圣克拉拉存款保险国家银行 (DINB)”的新实体并将硅谷银行存款转入到该实体中以保护客户，所有受保储户将在 3 月 13 日（下周一）早上之前完全使用其受保存款，FDIC 将在下周内向未投保储户支付预付利息，未投保的存款人将收到其未投保资金剩余金额的接管证书，随着 FDIC 出售硅谷银行的资产，未来可能会向未投保的储户支付利息。FDIC 还确认，截至 2022 年 12 月 31 日，硅谷银行的总资产约为 2090 亿美元，存款总额约为 1754 亿美元。在关闭时，超出保险限额的存款数额尚未确定。银行活动将不迟于 3 月 13 日恢复，包括网上银行和其他服务，硅谷银行的官方支票也将继续清算。

如果一切顺利的话，硅谷银行的资金业务将会在 3 月 13 日重启，这意味着 Circle 于本周四发起的硅谷银行转移 33 亿美元余额的电汇申请也可能会被处理。

另一个好消息是，硅谷银行内的资金只占到 Circle 的一小部分。根据在线投资平台 BnkToTheFuture 首席执行官 Simon Dixon 在社交媒体透露，Circle 首席执行官 Jeremy Allarie 透露，该公司的“大部分现金”都存放在纽约梅隆银行，而非硅谷银行（注：BnkToTheFuture 是 Circle 的投资者和股东）。

无论如何，最近一些加密友好银行的失败让投资者感到极度不安，也加剧了市场的恐慌情绪。Circle 究竟能从硅谷银行倒闭中转危为安，还是一蹶不振成为下一个受害者？我们下周再看看。