2025年4月1日傍晚18:30（UTC+8），在比特币触底反弹、市场整体回暖的背景下，ACT代币却逆势上演了一场惊心动魄的“断崖式暴跌”——从约0.19美元急速下挫至0.0843美元，跌幅超过55%。短时间内的剧烈下跌不仅引发投资者恐慌，也迅速点燃了市场关于“项目方跑路”或“操盘清仓”的各种猜测。

这场暴跌的背后究竟发生了什么？谁在其中扮演了关键角色？谁又是受害者？本文将带你梳理此次事件的来龙去脉，并呈现各方的回应与市场的深层次反思。

突如其来的暴跌：市场措手不及

ACT代币的暴跌发生在市场情绪整体偏暖的时刻，显得尤为突兀。币价在几分钟内腰斩，令投资者猝不及防。社群内迅速传出诸如“项目方跑路”、“做市商出货”等猜测，市场陷入恐慌情绪。

项目方紧急回应，承诺调查

面对质疑，ACT项目社区账号在暴跌当晚发布声明称，已注意到当前情况，团队正在积极调查，并与合作伙伴制定应对计划，承诺将尽快提供更多更新信息。不过，声明中并未明确暴跌的具体原因，未能完全平息市场的焦虑。

Wintermute被点名，CEO公开澄清

市场恐慌之际，知名做市商Wintermute成为舆论焦点。部分投资者怀疑其操纵市场，导致ACT暴跌。对此，Wintermute创始人兼CEO Evgeny Gaevoy第一时间在社群中作出回应，强调公司并未参与暴跌前的抛售，仅在价格剧烈波动之后进行套利操作，属于正常市场行为。

他还表示，自己正在密切关注事态发展，并愿意协助厘清真相。Wintermute的迅速澄清，在一定程度上减轻了市场对“幕后黑手”的猜测。

KOL Benson Sun：导火索是币安的杠杆限制调整

加密KOL、原FTX社群合伙人Benson Sun在X平台（前Twitter）上发布的分析，成为市场较为认可的技术性解读。他指出，ACT代币的暴跌，直接导火索是币安在短时间内两次调整杠杆仓位限制：

这意味着，做市商和大户仅有不到3小时的时间来调整仓位。Benson表示，有部分做市商的仓位超出新规限制，导致系统自动市价强平，引发了合约市场的价格崩盘。由于合约与现货形成巨大价差，现货市场也遭遇同步抛压，进一步放大了跌幅。

他批评币安在修改杠杆规则时未充分评估风险，也未给予市场足够的缓冲时间，认为作为行业龙头，应承担更高的信息披露与风险预警责任。

币安回应：未发现恶意获利账户

事件发生后，币安官方发布了初步调查结果，披露关键交易数据：

币安强调将继续调查事件起因，并承诺若发现异常行为，将及时公布。

市场分析：大户“投降式”砸盘是主因？

资深加密分析师@bwenews在社交媒体上提出另一种视角。他认为，这场暴跌可能并非“黑天鹅”，而是早有伏笔的“投降式出逃”：

“过去数月，几个大户在合约市场维持高杠杆仓位，试图控盘拉升ACT。但市场环境整体低迷，资金迟迟未能跟进。此次币安再度压缩仓位限制，成为他们选择放弃的最后一根稻草。”

在@bwenews看来，这些大户意识到难以维持控盘局面后，选择一次性清仓，宁可承受损失也要快速脱身，从而引发连锁崩盘。

行业反思：透明、风控与市场稳定性缺失

ACT暴跌事件成为整个加密行业的又一警钟。它暴露出几个关键问题：