7月28日，人工智能基础设施建设引发的融资热潮，正受到债券市场更严格的审视。伦敦证券交易所集团数据显示，甲骨文 、SpaceX、Alphabet、 亚马逊 、Meta、 博通和英伟达相关信用违约掉期(CDS)近期均升至各自纪录高位，显示投资者开始要求更高的风险补偿 。 信用违约掉期又称CDS，相当于为企业债务购买保险。利差越高，通常意味着市场认为持有相关债券的风险越大 。 甲骨文承受的压力最为明显，其五年期CDS周一升至215个基点，远高于年初的144个基点 。 按照这一报价，为1000万美元甲骨文债务提供一年保障的成本约为21.5万美元 。 英伟达五年期CDS周一最高升至每年约82个基点，为相关合约��去年11月开始活跃交易以来的最大盘中涨幅。据ICE Data Services数据，这意味着为1000万美元英伟达债务购买五年期违约保护，每年需支付约8.2万美元。 Alphabet五年期CDS周一升至67个基点的历史新高位。 不过，Alphabet的CDS直到2025年11月才开始交易，因此所谓“纪录高位”的历史比较区间较短 。 信用市场担心的重点并非人工智能需求突然消失，而是投资规模、回报周期与融资速度之间出现错配 。标准普尔估计，Alphabet、 亚马逊 、Meta、 微软和甲骨文2026年资本支出合计可能达到7370亿美元，远高于2024年的2610亿美元。

7月28日，受芯片股抛售潮加剧影响，亚洲股市大幅下挫，区域基准指数正迈向技术性回调。MSCI亚太指数一度暴跌3.5%，较6月22日的高点累计跌幅已超过10%。韩国三星电子和SK海力士股价大跌，拖累韩国KOSPI指数盘中跌幅超过10%。由于市场担忧芯片股持仓过于拥挤，周二，全球半导体板块遭遇抛售，投资者对AI驱动的行情能否持续持怀疑态度。英伟达正推进总值超过7500亿美元的新一轮AI相关交易，这种加速投资的举动引发了质疑——批评人士警告称，这正在人为推高整个行业的市场需求与估值。“对于AI相关半导体股票，市场情绪已从贪婪转为恐惧，”瑞联银行董事总经理Vey-Sern Ling表示，“投资者如今倾向于以负面角度解读各类消息，并将其作为抛售理由，而非深入分析其对基本面的真实影响。”

7月28日消息，据Farside Investors数据，昨日美国现货比特币 ETF 总净流出 1160 万美元。其中，BlackRock IBIT 净流出 880 万美元，Fidelity FBTC 净流出 280 万美元；其余比特币 ETF 当日资金流均为 0。 以太坊现货 ETF 昨日总净流入 1170 万美元。其中，BlackRock ETHA 单日净流入 1170 万美元，其他以太坊 ETF 当日资金流均为 0。

7月28日，花旗维持0至3个月短期黄金目标价为每盎司4500美元，此目标假设霍尔木兹海峡紧张局势缓和，以及美联储转为较不鹰派；惟短期仍存在诸多风险可能导致金价再度下探，包括重大再升级、AI驱动的去风险操作，以及美联储持续鹰派立场。

7月28日，大空头史蒂夫•艾斯曼最新警告说，如果任何一家超大规模科技巨头削减其人工智能(AI)资本支出，美国股市将“直线下跌”。他指出，当前的市场已经变成了一个完全依赖于人工智能成败的单一交易环境。市场对人工智能的看法与一年前相比发生了巨大变化，当时投资者对每一项资本支出增加都热情欢呼。“现在情况复杂得多。这并不意味着全是坏事，但确实复杂得多。”

7月28日，日本财务大臣片山皋月周一表示，日本的货币政策已转向由利率水平主导的阶段，价格以健康的方式稳步上涨。另外，她不认为370万亿日元的公私合营投资目标过于庞大。她还补充称，除首相昨日所言外，无法就食品减税的资金来源发表评论。Investinglive分析师Adam Button指出，面对日元汇率与日本国债收益率及通胀率攀升的局面，日本必然需要做出取舍。已有人指出日本正面临“史上最大泡沫”，这种看法不无道理。支撑这一局面持续的因素之一，是人们相信决策层不会采取过于激进的行动；然而，日本历届政府的表现，实在难以让人对其财政纪律抱有信心。尽管日本经济去年实现了稳健增长，但看不出日本有任何可能仅靠经济增长来摆脱当前困境。

7月28日，韩国交易所对KOSDAQ指数启动熔断机制，交易暂停20分钟。

7月28日，据彭博，知情人士透露，美国海关官员已对越南境内的中资工厂进行了抽样突击检查，这加剧了市场对白宫可能很快就会找到借口、向这个东南亚国家加征更多关税的担忧。 因美越两国间敏感的贸易谈判仍在进行，知情人士表示，督察员对相关文件、原材料来源以及生产流程进行了严格审查，旨在确定产品在出口至美国前究竟增加了多少价值，并同步调查了可能存在的软件知识产权侵权行为。 知情人士表示，尽管这些检查引发了市场对美国可能扩大对越关税体制的担忧，但目前尚未提供任何实质性证据，证明中国商品存在通过越南非法转运的情况。

7月28日，美、布两油走低，WTI原油失守80美元/桶，日内跌幅1.43%。布伦特原油日内跌超1%，现报84.43美元/桶。