在今年的加密市场中，RWA（Real World Assets，现实世界资产）赛道迎来了爆发式增长。尤其是在贝莱德与Securitize联手推出代币化资产基金BUIDL后，RWA赛道的多个项目代币，如ONDO、CFG和OM等，都出现了大幅上涨。其中，Goldfinch（GFI）在短短一周内涨幅达到了惊人的4倍，充分展示了其在市场上的潜力和认可度。

截至2024年6月，Goldfinch的市值达到了2.2亿美元，流通供应量为75,580,736 GFI，总供应量为114,285,714 GFI。Goldfinch作为一个去中心化借贷协议，通过无抵押的去中心化贷款承销过程，扩大了信贷额度，并吸引了大量投资者。2022年，Goldfinch完成了2500万美元的A+轮融资，由a16z领投，知名对冲基金经理Bill Ackman、加密投资机构BlockTower和Kingsway Capital等参投。这些资金的注入，使得Goldfinch得以快速扩展，服务覆盖了18个国家，超过20万名借款人。

Goldfinch的独特之处在于其开放的贷款市场和去中心化的贷款承销过程，借款企业可以从Goldfinch池中提取稳定币，然后将资金配置给本地借款人。这种模式不仅为借款人提供了全球资本的途径，还为投资者提供了稳定的收益。

近期，Goldfinch在Bitget的上线，进一步提升了其在DeFi和RWA领域的影响力。那么，Goldfinch究竟是如何在竞争激烈的RWA赛道中脱颖而出的？本文将深入探讨Goldfinch的发展历程、市场策略以及未来前景。

2024年以来的RWA市场状况

2024年，RWA（现实世界资产）市场展现出强劲的增长势头，成为区块链和DeFi领域的焦点。贝莱德与Securitize联手推出的代币化资产基金BUIDL在年初正式上线，迅速引爆了RWA赛道。此举不仅吸引了大量资本涌入，还推动了多个RWA项目代币的显著上涨，包括ONDO、CFG和Goldfinch（GFI）。

Goldfinch在这一轮市场热潮中表现尤为突出。自贝莱德于3月2日宣布推出BUIDL以来，GFI的涨幅达到了惊人的4倍，充分展示了其市场潜力和认可度。Goldfinch目前的市值达到2.2亿美元，流通供应量为75,580,736 GFI，总供应量为114,285,714 GFI。

与此同时，RWA赛道的整体表现也非常亮眼。2023年代币化美国国债市场的总锁定价值从年初的1.14亿美元飙升至年底的8.45亿美元，增幅高达641%。2024年初，这一趋势虽有所放缓，但总市值依然增长至8.61亿美元，显示出RWA市场的持续吸引力。

在DeFi领域，无抵押贷款平台如Maple、Goldfinch和Clearpool等也发挥了重要作用。尽管在2021年和2022年，受Luna、Three Arrows Capital和FTX崩溃的影响，这些平台经历了严重的违约问题，但2023年代币化国债的爆发性增长帮助稳定了市场信心，吸引了更多用户回归DeFi生态系统。

整体来看，RWA市场的迅猛发展不仅为区块链技术和DeFi提供了新的增长点，也吸引了传统金融巨头的关注与参与。随着更多现实世界资产被代币化并上链，RWA有望在未来几年内继续保持高速增长，成为金融市场的重要组成部分。

Goldfinch凭什么获得3700万美元的融资：去中心化信贷市场的革新者

Goldfinch自成立以来，已经在多轮融资中筹集了大量资金，为其发展提供了坚实的财务支持。2022年1月，Goldfinch完成了2500万美元的A+轮融资，由知名风投公司a16z领投，其他投资者包括知名对冲基金经理Bill Ackman、加密投资机构BlockTower和Kingsway Capital。此外，Goldfinch在2021年6月完成了1100万美元的A轮融资，总融资金额已达到3600万美元。

解决的行业痛点

Goldfinch的核心价值在于解决了传统金融体系和DeFi领域的几个关键痛点。首先，传统金融机构在为新兴市场和中小企业提供贷款时面临高昂的运营成本和复杂的审核流程。而在DeFi领域，现有的借贷协议通常要求超额抵押，这大大限制了资金的利用效率。Goldfinch通过无抵押贷款模式，消除了对借款人提供链上资产抵押的需求，从而拓宽了借贷市场的参与范围。

运作模式

Goldfinch的运作模式独特且高效，旨在简化借贷过程并提高资金利用率。该协议通过去中心化的贷款承销过程，实现无抵押贷款的发放。以下是Goldfinch的具体运作流程：

借款人审核和批准：借款企业首先需要通过Goldfinch去中心化审计小组的审核。这些审计小组由质押治理代币GFI的独立实体组成，他们负责验证借款企业的资质和信用，而非具体的财务状况。这一过程确保了借款企业的合法性和合规性。

贷款申请和资金提取：通过审核后，借款企业可以向Goldfinch申请贷款。贷款申请包括所需金额、贷款期限、利率等详细信息。获得批准后，借款企业可以从Goldfinch的资金池中提取稳定币（如USDC），并将这些资金配置给本地的借款人。Goldfinch不直接发起和管理贷款，而是将这一任务交给借款企业，确保了资金的有效配置。

利息支付和收益分配：借款企业按期向Goldfinch支付贷款利息，这些利息收入会按照比例分配给所有参与资金池的投资者。投资者通过将加密货币存入Goldfinch资金池，可以获得稳定的收益回报。这种机制不仅吸引了大量投资者，也为Goldfinch的持续运营提供了充足的资金支持。

风险管理和违约处理：Goldfinch采取了多层次的风险管理措施，以确保贷款的安全性。首先，通过去中心化审计小组的严格审核，降低了借款企业违约的风险。其次，Goldfinch设有储备基金，用于在借款企业违约时赔偿投资者的损失。此外，Goldfinch还会聘请外部法律顾问，探索社区可用的所有权利和补救措施，以最大限度地实现追偿。

特点和优势

Goldfinch的特点和优势主要体现在以下几个方面：

无抵押贷款：Goldfinch通过去中心化的贷款承销过程，提供无抵押贷款，极大地提高了资金的利用效率。这种模式特别适合那些在传统金融体系中难以获得贷款的新兴市场和中小企业。

去中心化管理：Goldfinch的去中心化审计小组负责批准借款人，确保了贷款过程的透明和公正。这种机制不仅增加了协议的安全性，还降低了集中化带来的风险。

全球化覆盖：Goldfinch的贷款服务覆盖全球多个国家和地区，为不同市场的借款人提供灵活的融资解决方案。这种全球化的覆盖使得Goldfinch能够有效地分散风险，确保资金的安全性和稳定性。

高收益：通过Goldfinch，投资者可以在稳定币存款上获得可观的利息收益。这种高收益的吸引力，结合无抵押贷款的高效模式，使得Goldfinch在DeFi市场中具有独特的竞争优势。

总的来说，Goldfinch凭借其创新的运作模式和强大的投资者背景，在解决传统借贷痛点的同时，也为DeFi生态系统注入了新的活力。随着更多现实世界资产的引入，Goldfinch有望在未来进一步扩大其市场影响力。

首笔可赎回贷款能否挽救屡次违约的Goldfinch？

2024年4月，Goldfinch平台再次遭遇了重大挫折，借款方Lend East违约，未能偿还590万美元贷款。这已经是Goldfinch自2021年1月开始运营以来的第三次违约事件。此前，Lend East通过Goldfinch用户的支持获得了价值1015万美元的贷款，但在贷款到期时仅偿还了约425万美元。Warbler Labs作为Goldfinch协议的运营方，正在聘请外部法律顾问以探索追偿的途径，并最大限度地保护投资者利益。

此事件揭示了Goldfinch在信用评估和风险管理上的严重不足。批评者指出，Goldfinch依赖去中心化审计小组进行借款人信用评估，而非自行评估，这导致了初期信用评估的漏洞。支持者认为，审计人员在贷款初期的信用评估执行不力，或者评估员选择不当，最终导致了多笔贷款的违约。

这种情况并非首次发生。2023年10月，Goldfinch报告称其平台上的一个2000万美元的借贷池出现坏账，预计损失700万美元。该借贷池向金融科技信用基金Stratos提供了为期四年的贷款，但由于Stratos对房地产科技公司REZI和数字资产投资未达预期，导致了严重的财务损失。Warbler Labs承诺将弥补该借贷池投资者的所有损失，这进一步加重了平台的财务压力。

除了违约风险，Goldfinch还面临其他关键风险。信用风险始终是Goldfinch最重要的挑战。尽管其激励结构旨在将欺诈风险降至最低，但与完全抵押的借贷协议不同，Goldfinch仍然需要一定程度的信任。此外，市场条件的不可预见变化也可能导致借款人无法偿还贷款，进而削弱投资者对平台的信心。

监管风险同样不可忽视。Goldfinch在全球多个司法管辖区开展业务，这意味着其面临着复杂的监管挑战。尽管其身份系统不包括美国参与者，但在其他地区依然可能面临严格的监管审查。

为了应对这些挑战，Goldfinch在融资和运营模式上进行了多次调整。2023年4月，Goldfinch与新加坡金融科技公司Fazz达成首笔可赎回贷款协议，为投资者提供了更高的灵活性和保护。通过这些创新，Goldfinch希望能够在不断变化的市场环境中保持竞争力。

总的来说，Goldfinch在去中心化借贷市场中的表现既有亮点也有挑战。其创新的无抵押贷款模式和去中心化管理机制在一定程度上解决了传统金融和DeFi领域的痛点，但频发的违约事件和监管压力也凸显了其运营中的风险。未来，Goldfinch需要进一步优化其风险管理和信用评估机制，以确保平台的稳健发展和投资者的信心。

结语

Goldfinch作为一个创新的去中心化借贷平台，在RWA赛道上取得了显著的成就，吸引了众多投资者的关注。自成立以来，Goldfinch通过多轮融资累计获得3700万美元，展现了其在金融科技领域的潜力。然而，平台在实际运营中也暴露出一些问题，特别是在贷款承销和信用风险管理方面的挑战。

尽管屡次遭遇违约事件，Goldfinch依然展示了其自我修复和进化的能力。平台不仅积极寻求法律追偿，还推出了首笔可赎回贷款协议，试图通过更加灵活的融资结构来满足市场需求。这些举措表明，Goldfinch正不断改进其风险管理体系，力图为投资者提供更安全、稳定的收益。

在未来的发展中，Goldfinch需要进一步加强对借款人的信用评估和风险控制，同时与更多高质量的借款企业合作，提升平台的整体稳定性。通过不断优化自身的运作模式，Goldfinch有望在RWA赛道上继续保持领先地位，成为连接传统金融与去中心化金融的重要桥梁。

总之，Goldfinch的成功不仅依赖于其创新的借贷模式，还需要在风险管理和合规性方面不断提升。随着RWA市场的快速发展，Goldfinch有望在这一领域中发挥更大的作用，为投资者带来更多的机遇和回报。