在 2025 年的这一轮 DeFi 重启周期里，Berachain 正逐渐确立自己作为高资本效率主战场的地位。

与以往的 Layer1 公链相比，Berachain 的最大创新在于其 PoL（Proof of Liquidity）共识机制，这一机制不仅重塑了链上激励逻辑，也为稳定币资产提供了新的价值增长路径。

PoL 的创新逻辑

传统的 PoS 共识依赖通胀补贴或静态质押权重来分配奖励，容易导致激励和真实流动性贡献之间的错配。Berachain 的 PoL 模型则直接将区块奖励与协议带来的链上流动性绑定，要求协议必须先吸引用户资金、创造真实流动性，才能参与激励分配。

这种机制带来了三方面的变化：

协议竞争激励 —— 项目方需要通过“贿赂验证者”的方式引导投票支持自己的流动性池；LP 动态博弈 —— 流动性提供者根据收益和风险选择是否投入，从而决定资金流向；治理闭环形成 —— 激励效率提高，资金利用率增强，用户活跃度上升，最终实现协议激励与项目质量的动态适配。

这种机制证明了 Berachain 不仅是一个新链，更是一个自带“资金效率飞轮”的实验场。Dolomite 的成功就是最佳佐证：自 2025 年 2 月迁移至 Berachain 后，其借贷规模突破 33 亿美元，TVL 实现近 20 倍增长。

USDT0 的跃迁：从支付工具到收益资产

在这一背景下，稳定币的角色也正在发生质变。USDT0（LayerZero 支持的 Omnichain 稳定币）自 2025 年 1 月扩展至 Berachain 后，迅速成为生态增长的核心驱动力。USDT0 的优势主要体现在两个方面：

跨链流通的无摩擦性：通过 OFT 标准，用户无需桥接即可跨链转移资金。

在 Berachain 的收益属性：PoL 激励机制使 USDT0 不再只是支付工具，而成为可以参与流动性挖矿、借贷、抵押的收益资产。

到 2025 年 8 月，USDT0 在 Berachain 上的供应已突破 1 亿美元，占据链上稳定币总供给的主导地位，TVL 峰值突破 6 亿美元。它不仅进入了 Dolomite、Kodiak 等核心协议的流动性池，也成为 HONEY 的主要抵押品之一。

换句话说，USDT0 完成了从 支付媒介 → 收益资产 → 生态基石 的三级跳。

稳定币壮大与 Berachain 增长飞轮

USDT0 的引入不仅仅是单一资产的成功，还推动了整个生态结构的优化：

资金端：Berachain 的 TVL 从主网前的 7 亿美元预存款增长至 3 月的 63 亿美元峰值，稳定币占比超过 80%；用户端：活跃用户数量从不足 10 万增长至 20–25 万，日交易量在 3 月达到 1 亿美元；收益端：多个流动性池 APR 达 25–300%，协议复用度显著提升。

同时，USD0、USDT0++ 等新型稳定币的加入，使 Berachain 逐渐具备了支持 RWA 资产映射、跨境清算和机构资金入场的能力。这不仅补充了稳定币层面的多样性，也让 Berachain 在全球 DeFi 市场竞争中跑赢行业平均水平。

前景展望

截至 2025 Q3，Berachain 已有超过 400 个项目部署，成为全球第六大 DeFi 链。其桥接总流入突破 8.8 亿美元，链上 TVL/FDV 比例显著改善，机构关注度持续提升。

在流动性即共识的 PoL 模型下，稳定币正逐步成为 Berachain 的生态基石。USDT0 等资产的扩展不仅打通了跨链通道，更让稳定币真正成为 基础设施 ——既是流动性的入口，也是收益的引擎。

未来的稳定币竞争，已不再是市占率之争，而是能否深度融入链级生态、带来系统性价值提升的比拼。Berachain 与 USDT0 的结合，或许正是下一个阶段 DeFi 成长的范例。