原文链接：The Crypto VC List - 2023

本文作者：Ryan Allis  编译：CoinTime Candice

继我们广受欢迎的2022年加密风险投资排行榜发表后，上周，我们创建了以下报告，对全球300大加密风险投资基金进行排名。以下是我们的列表，以三种形式显示：

让我们从一些摘要数据开始：

这意味着，即使在我们最低迷的熊市时刻，我们仍然看到每个工作日有超过2500万美元的风险投资公司投资到加密货币/区块链公司的股权中（目前每个工作日约4500万美元）。这甚至没有计算风险公司投资到代币的金额。

当你放大来看时，与四年前（2019年1月/2月）上一次熊市期间的同期相比，目前（2023年1月/2月）向公司投资的风险资本增加了3.1倍。

因此，即使此刻熊市来了，流动的资金仍然是上次的3倍。数字资产行业正在走向成熟，我们看到这次有更多的机构资本在坚持。这是件大事。

加密风投资本市场不仅生存了下来，与过去的低迷相比，它正在蓬勃发展，并准备在2024/2025年大幅复苏。

当我们为2024年4月比特币减半和可能导致的2025年加密货币牛市做准备时，我们开始在加密货币风险投资领域转折。我们行业的好时光往往每四年就会回归一次，持续时间约为18个月。

现在是为下一个牛市做好准备的时候了。

在某个时候（如果历史是个指南的话，我预计在2024年12月/2025年1月左右），比特币将再次超过6.9万美元，以太坊将超过4800美元——该行业目前的资本配置者看起来非常聪明。他们在其他人逃跑的时候跑了进来，意识到智能合约、去中心化账本、永远在线的市场和代币化金融资产是全球金融未来的基础技术。

最聪明的风险投资公司现在正趁着估值打折的时候下注，并且在市场噪音中，在很大程度上坚持他们围绕Web3、gamefi、DeFi、基础设施和DLT的投资理论。

2023年加密风投公司列表

是时候公布名单了。

那么，哪些以加密货币为重点的风险投资公司规模最大，哪些公司在Post-Terra/Three Arrows/Celsius/FTX世界中投资最积极？

但在过去12个月里，哪些公司在新的加密风险投资方面处于领先地位？这些是目前最活跃的公司。

让我们进入我们的分析和完整排名。

按基金规模划分的全球最大加密货币风险投资公司

让我们首先弄清楚哪些是最大的加密货币风险投资公司。

我们根据加密基金规模对以下全球最大的加密风险投资公司进行了排名。

这份名单是利用我们自己的研究并结合Pitchbook、Crunchbase、AUM13F和公司网站的数据来源编制的。当公司投资区块链/加密货币以外的行业时，我们尽可能只包括专门用于加密货币领域的投资和基金。

以下是按基金规模排列的前50家公司。根据我们的研究，有19家加密货币风险投资公司拥有10亿美元或以上的资金专门用于加密货币投资。

我们还为Coinstack Partners风险投资咨询客户建立了一个单独的列表，其中包含这些公司的每个合伙人、协助者和投资专业人士的信息，以及与我们建立直接关系的合伙人的详细信息。

按城市划分的加密风险资本

前50个以加密货币为重点的风险投资基金所管理的资本总额为596亿美元。这些资金的地理位置在哪里？让我们来看看按公司总部划分的资本情况：

在全球50大加密货币风险投资公司中，旧金山湾区以45.2%的管理资本市场份额占主导地位，管理资本超过260亿美元，几乎相当于全球其他所有城市的总和。

美国在加密货币风险投资游戏中占主导地位，至少在按基金规模计算的前50家公司中是如此。

50家顶级加密货币风险投资公司——按投资数量排名

现在，让我们按照他们对加密货币/区块链领域的所有投资数量对顶级加密货币风险投资公司进行排名。这为前50名描绘了一幅截然不同的画面。

过去12个月最活跃的50家加密货币风险投资公司

最后，让我们按照过去12个月的加密货币投资数量来看看整体的加密货币投资。这告诉我们，与2018-2021年相比，谁现在很活跃，以及谁可能对种子/早期阶段的交易特别开放。

以下是我们在计算数字时发现的情况。

如果你现在进行融资，投资这些公司可能是最成功的。

加密风险投资行业整体健康状况

根据Pitchbook的数据，2022年是加密/区块链风险投资历史上最大的一年，公司新增资本超过262亿美元，以微弱优势超过2021年的251亿美元。让我们看一些图表。

然而，按季度来看Pitchbook的数字，则是一个不同的故事。活动在2022年第一季度达到顶峰，新投资的资本略高于110亿美元，在第四季度达到25亿美元。

2023年第一季度投入该行业的新资本有望达到18亿美元左右，是2020年第四季度以来的最低数额。然而，根据2023年2月比2023年1月的大幅增长，我们现在似乎看到转折，并在进入2023年第二季度时呈回升趋势。明智的公司现在正在为下一个周期做赌注。

看一下退出情况，2021年和2022年都有大约70个主要的风险投资股权退出（更不用说来自代币投资的所有流动性）。虽然2023年的退出情况有所下降，但长期的趋势是明确的。这个行业将继续存在。

我们目前看到的轮次估值是多少？

最后，我们将介绍加密风险投资行业种子轮与A轮的资金预估值中值。以下是种子轮、A轮和B轮交易的当前估值中值（2023年1月1日至2023年3月16日的交易）。

种子轮交易估值

随着时间的推移，加密货币行业的种子交易的估值和融资金额是如何演变的？让我们来看一下。正如你在下面看到的，2023年的种子轮融资中位数为300万美元，资金预估值为2280万美元，估值的25-75%在1100万美元至4300万美元之间。有趣的是，Pitchbook的数据显示，目前种子的平均估值实际上高于2022年，但完成的交易比2022年的平均水平少了约50%。根据我们自己的经验，加密货币的大多数预收益种子交易的预收益估值在1000万至2000万美元之间，因此Pitchbook对23年迄今加密货币公司种子估值的数据集可能有限。

A轮交易估值

随着时间的推移，加密货币行业A轮交易的估值和融资金额是如何演变的？2023年A轮融资的中位数为970万美元，融资预估值为9000万美元，25-75%的估值在5500万美元至1.15亿美元之间。这些A轮融资倾向于年收入在100万至1000万美元之间的公司，这些公司已经实现了产品与市场的契合，即使在目前的低迷时期也在逐月增长。

B轮交易估值

随着时间的推移，加密货币行业B轮交易的估值和融资金额是如何演变的？2023年B轮融资的中位数为5500万美元，融资预估值为7.4亿美元，高于2022年的2.95亿美元。2023年只完成了几笔（9笔）B轮融资，所以随着更多交易的完成，这个数字可能会下降。2022年25-75%的百分比为1.5亿至12.5亿美元。

关于我们的研究过程：Coinstack研究团队根据投资数量、基金规模和过去12个月的投资对顶级加密货币风险投资公司进行排名。我们的研究工具包括Pitchbook、Crunchbase、AUM13F和Signal NFX。在基金规模没有披露的情况下，我们通过将完成的加密货币风险交易数量乘以投资交易规模中位数的一半来估算（因为通常也有其他投资者）。

*本文由CoinTime整理编译，转载请注明来源。