作者：Not Boring. 编译：Cointime.com

在科技领域，有一种观念认为，如果你拥有最有才华的团队、最好的产品和最快的增长——只要你创造了人们想要的东西——你就不需要担心护城河。

这种观念完全是错误的。

那些拥有最佳产品、最有才华的人才和最快增长的公司，恰恰是最需要护城河的公司。

它们可能会幸运地拥有一些可以失去的东西。它们可能会面临与更大、资源更充足的公司或更小、发展更迅速的公司的竞争。而且它们成功得越快，就越快会面临有意义的竞争。

成功加速了对护城河的需求。一旦成功显而易见，初创公司就会失去“不确定性”的护城河，而应该至少打下更持久护城河的基础。

现在，没有那么多时间再胡闹了，许多公司很快就会发现这一点。

首先，我们来解释一下什么是moat。在《7 Powers》一书中，汉密尔顿·赫尔默将其定义为“保护你的企业利润率免受竞争侵蚀的障碍”。他列出了七种类型：规模经济、网络效应、反向定位、切换成本、品牌、垄断资源、过程优势。有关每种类型的定义和示例，请查看Flo Crivello的《Mind the Moat》。

Moat并不能帮助你实现产品市场契合（PMF）。在此之前，你需要首先实现PMF，正如USV的弗雷德·威尔逊在2013年的博文《产品>策略>商业模式》中写道。但是一旦你实现了PMF，一旦你清楚你的产品可能行得通，你应该能够保护它免受竞争侵蚀。

风险投资支持的初创公司的最终目标是赴公开市场上市或以约10亿美元或更高的价格被收购，而不是被其他风险投资公司给予高估值。这通常需要很长时间，通常是七到十年。即使初创公司在竞争对手意识到它们在做什么之前就迅速崭露头角，它们仍需要在成功获得成功之前保护并壮大其业务。对于一切进展顺利的公司来说，moat可以决定其是否成功上市，还是成为一个令人警惕的案例。

我和Puja在周末在Netflix上观看了《环法自行车赛：解锁》（Tour de France: Unchained），我觉得Steve Chainel在铺装石路阶段说得很好：

“你不能在铺装石路上赢得环法自行车赛……但你可以因此输掉。”

关于护城河的问题最近在一些生成式人工智能初创公司中引起了很多讨论，这些公司基于OpenAI的API构建，被不友好地称为“GPT包装器”。一方面，风险投资家和评论家认为GPT包装器没有护城河。另一方面，创业者们认为，构建出色的产品和快速增长才是最重要的，护城河会随后形成。

上周，The Information报道了两家生成式人工智能公司，Jasper和Mutiny AI，正在裁员。特别是Jasper一直在快速增长。该公司成立于2021年，早于人工智能炒作周期，预计今年的收入将达到7,500万美元。去年10月，它的估值飙升至15亿美元。九个月后，在面对增加的竞争压力下，它开始裁员。这似乎表明该公司尚未建立足够深厚的护城河来保护其快速增长的业务。毕竟，它只成立了两年时间，难怪会遇到这样的困境。

发生了什么？简而言之，Jasper在还没有建立真正的护城河之前就失去了不确定性的保护。让我解释一下。

在Jerry Neumann的《生产性的不确定性》（Productive Uncertainty）一文中，他写道，“对于新创业公司而言，唯一可以创造超额价值的护城河是不确定性”，因为“不确定性会让竞争暂时远离，为护城河的建立争取时间”。

更显而易见的你的想法，以及更容易实现的你的想法，你就需要更快地挖掘护城河。相反，你的想法越不显而易见，越难实现，你就需要更长的时间来挖掘护城河。所以，在早期阶段，你是否应该将全部时间都花在产品上，还是应该在一些时间上投入到策略上，这取决于你的业务中存在多少不确定性。

Neumann提出了两种不确定性：新颖性不确定性（技术风险）和复杂性不确定性（市场风险）。新颖性不确定性是许多深度技术公司面临的问题：即是否能够真正构建你所说的东西。而复杂性不确定性则假设你可以构建它，但问题在于是否会有一个大而有利可图的市场。

新创业公司有一个有限的时间窗口，在这段时间内，它们受到不确定性的保护，以挖掘护城河。如果它们在其他公司开始认识到这一点之前没有挖掘，其过度利润将被竞争席卷，它们将难以取得良好的结果。

简化为一个公式，你可以得到以下内容：

所需护城河深度=你的想法有多显而易见-建立这个想法有多难

这个公式中的变量随时间可能会发生变化。不显而易见的想法可能会在市场对你的洞察力赶上来，并通过客户的钱包证明你是正确的时候变得显而易见。曾经难以建立的东西可能会因为基础设施的改进而变得更容易建立。一家公司的核心技术可能会成为另一家公司的API。对于创始人和投资者来说，随着实际情况的变化，更新公式是很重要的。

这个公式解释了初创公司的真理，比如“伟大的公司在熊市中建立！”和“你需要成为异类并且是正确的。”在这两种情况下，增加的不确定性提供了更多的时间来构建竞争力。

如果你认为“新创业公司不需要担心护城河”，你可能会提到Twitter和Airbnb等成功故事，但这些例子会忽略不确定性的角度。

在他的博文中，威尔逊以Twitter为例，说明了一家公司如何找到PMF，然后转向战略。Twitter幸运的是，即使人们在使用它时，它一开始看起来就像一个玩具。其他潜在竞争者并没有把人们用来分享午餐吃什么的产品当回事，直到为时已晚。到现在，我们仍在处理Twitter在复杂性不确定性的掩护下建立起来的网络效应的影响，这已经过了17年。

Airbnb在早期阶段也专注于产品而牺牲了策略。

Airbnb的种子轮展示中列出了六个产品特性，没有真正的护城河（除非你算上品牌，但那是一个非常脆弱的护城河，除非你拥有它）。

存在一个原因，使得他们能够成功，而不仅仅是产品的卓越。那就是Airbnb似乎是一个糟糕的想法！Airbnb在筹集资金方面遇到了很大的困难。它在初期受到了来自风险投资家的反复拒绝。可能存在一个规律：你筹集资金越容易，你就越迫切需要护城河。

复杂性不确定性为Airbnb提供了时间来发展品牌和网络效应护城河，这些护城河一直保护着它，使其市值达到了910亿美元。最终，它投入了大量的时间、资金和精力来构建这些护城河——例如，它聘请了一队人来精确平衡供应和需求，并与迪士尼合作制定了客户体验的故事板，这只是两个例子——但鉴于是否有人愿意支付住在别人的沙发上的费用是否存在很大不确定性，他们在关注护城河之前专注于证明产品的价值是正确的。

这就是为什么对初创公司来说，战略是重要的，即使它可能不那么时髦。在最简单的情况下，早期创业公司的战略是将有限的资源引导到在消除足够不确定性来吸引严肃竞争之前挖掘护城河。

在ChatGPT之上构建会消除新颖性不确定性。我认为大家都同意这一点。但是，许多生成式人工智能产品的早期成功也消除了复杂性不确定性！如果你构建了一款开始受欢迎的生成式人工智能产品，你将会面临其他初创公司、自给自足的公司、独立开发者和现有公司的竞争，它们都渴望获取你的用户。

竞争是不可避免的。在发展较为缓慢或技术上较为新颖的领域，竞争可能还好，因为你有时间来建立原型护城河和客户忠诚度。但在生成式人工智能这样发展迅速的领域，你能在竞争者出现时挖掘足够坚固的护城河的机会很小。

在一篇名为《生成式人工智能公司最终拥有护城河》的文章中，Battery Ventures的布兰登·格莱克伦认为，对于生成式人工智能公司来说，不用担心护城河是可以的，因为像之前的云计算公司一样，他们可以随着时间的推移建立护城河——尤其是规模经济——通过倾听客户和根据用户反馈进行逐步演进。

我试图表达的观点是，在像生成式人工智能这样确定性较高的领域，这是不正确的。对于处于不确定性下运营的公司来说，“最终”是一种奢侈品。

当你从GPT包装器中放大视角时，人工智能领域肯定会有非常赚钱的结果。两个例子凸显了在不确定性期间挖掘护城河的重要性，以在不确定性消除后保护自己：Hugging Face和Runway。

Hugging Face成立于2016年，当时人工智能还不是热门话题，它的产品是建立在自己的自然语言处理模型之上的人工智能聊天机器人。当接下来的一年《Attention is All You Need》一文介绍了Transformer架构时，Hugging Face团队在GitHub上创建了名为Transformers的开源库，它在开源社区中迅速受欢迎。

Hugging Face全力打造成为“面向机器学习的GitHub”，提供开源模型和数据集的支持，构建工具供用户构建、训练和部署这些模型，并促进开发者社区的建设。

Hugging Face利用了五年时间，即在人工智能变得显而易见之前，挖掘护城河，其中最强大的是网络效应护城河。据传闻，其收入达到3,000万至5,000万美元，并计划以40亿美元估值进行融资。

如果Hugging Face是成功利用复杂性不确定性期间提供的时间来建立坚固护城河的一个例子，那么Runway则是一个正在进行中的情况：它能在新颖性不确定性的时间限制之前挖掘护城河吗？

Runway于2018年在人工智能热潮之前成立，旨在构建“全球第一个端到端人工智能生成平台”。当时面临新颖性不确定性——2018年，人工智能几乎不能生成图像，更别提视频了。当它从Lux Capital筹集到200万美元时，其估值只有900万美元。

在接下来的五年里，它基于自己的应用研究建立了最先进的视频模型。最近，它宣布推出Gen-2，市场上最好的产品。

今年六月，Runway从谷歌、英伟达、Salesforce等公司获得1.41亿美元融资，估值为15亿美元。

由于Runway所建立的东西非常难，而且直到最近才变得可能，所以它在新颖性不确定性下受到保护。他们还快速推出产品以保持领先。但我不确定该公司是否已经拥有真正的护城河，因此它应该迅速行动，在不确定性消失之前挖掘护城河。

这就是为什么对于初创公司来说，战略是重要的，即使它可能不那么时髦。简单地说，在早期阶段，初创公司的战略是在消除足够不确定性以吸引严肃竞争之前，将有限的资源引导到挖掘护城河上。

我一直想写一篇捍卫战略的文章，但我答应自己这篇文章会简短而精炼，所以我将保留这个想法，留待以后发表。

目前来看，显而易见的是，虽然并非所有初创公司在早期阶段都需要护城河，但一旦他们自己明显感觉到成功的可能性，而其他人还看不到，他们就需要开始挖掘护城河。如果他们有幸拥有明显值得攻击的东西，护城河将至关重要。