作者：Linas Stankevičius  Oleh Malanii 编译：CoinTime 37

代币经济和代币经济设计的构成要素

Tokenomics（代币经济学）是一个在加密货币世界中被频繁提及但常常被许多人误解的术语。大多数白皮书都会重点关注代币分配和解锁时间表。但作为精明的加密货币企业家，你应该知道这些元素只是代币经济学的冰山一角。更广泛的代币经济学范围包括许多因素，当理解并正确实施时，可以为你的项目在竞争激烈的加密货币领域中带来必要的优势。

代币经济学是一个专注于协调数字经济的复杂领域。它与传统经济有许多相似之处。你不会通过铸造货币并将其分配给随机公民来开始国家的经济规划，对吧？数字区块链驱动的经济也是如此。它需要严格的规划，而货币分配只是其中的一小部分。

不要把代币经济看作是模糊的饼图分配和解锁计划，你可以将其视为一个数字经济领域，在这个领域中，代币是影响用户行为的工具。

1、错误的看法

2、现实

95%的代币设计不佳的原因及良好代币经济模型的定义是什么？

代币经济模型设计是一片未开发领地，许多先驱只是开始探索。只有少数人知道如何构建、验证和维护代币经济体系。贪婪的个人盲目地相信，实施代币和ICO将神奇地解决所有业务问题，类似于淘金热的心态。但事实上，只有一些项目实现了具有稳健战略的代币。

对代币经济模型设计的鲁莽方法最终注定会使项目失败，并让其追随者失望，因此重要的是退后一步，思考你的代币的目的和价值。

当缺乏必要的知识时，人们往往会追随流行的华丽趋势，关注错误的方面。项目所有者通常在过度设计供应方的同时忽视了关键因素，例如需求驱动因素、价值创造和相关激励。

发行代币的项目应该遵循特定的设计原则，建立稳定可持续的代币模型，提供实用性、捕捉价值并确保经济安全。

优秀代币经济设计原则

代币经济设计原则对于创建可持续平衡的经济模型非常重要，确保底层代币服务于其预期目的，促进公平分配并保持长期价值。通过遵循这些原则，开发人员可以创建创新的激励结构，鼓励用户采用、促进安全高效的网络，并推动整体生态系统的增长：

1、生态系统设计优先于代币设计

许多行业参与者从代币开始设计，但代币可能并不必要且会产生障碍。采取以代币为中心的方法来设计代币经济可能会对任何去中心化应用程序（dApp）或协议产生不利影响，因为它会削弱底层功能、价值和实用性的资源。过度关注代币可能会导致开发人员忽视用户体验、安全性和可扩展性，这些要素对于长期生态系统成功至关重要。

过度关注代币还会产生人为需求或投机泡沫，最终导致市场波动。这种方法可能会过分压力内部团队，使他们更加担心代币价格和社区情绪，而不是核心产品本身。

相反，项目团队应该采取以产品为先的心态。通过价值驱动的方法，代币可以无缝地补充和增强dApp或协议的核心功能。以产品为先的心态在代币价值和平台实用性之间创建了内在联系，促进有机需求和可持续增长。

例如，在LooksRare上，多达90％的活动涉及洗钱交易，交易者从中获得比支付的费用更高价值的LOOKS奖励，然后将LOOKS抛售以获取利润。这个代币是否有益于项目还是使情况更糟？有时候，代币可能会产生意想不到的后果并损害项目。

2、奖励与价值创造的一致性

在代币经济学中，奖励对齐是指将不同利益相关者的激励协调到一个共同目标上。

将奖励与价值创造相一致是建立蓬勃发展的代币经济体系所必需的。它通过吸引关键的创新者来推动增长，这些创新者可以为项目的发展做出贡献。奖励价值创造可以促进采用并促进可持续扩张。这是最重要的原则，因为不对齐激励可能会扭曲项目经济并最终导致其崩溃。

我们可以将代币经济系统的奖励分为两个桶：对齐和不对齐。

1）对齐的激励。

良好对齐的激励为自我维持的生态系统创建了奖励机制，奖励用户为网络的增长和发展作出贡献。它可以促进网络安全、鼓励去中心化治理，并通过减少市场上的卖压提高网络本地代币的价值。

看看比特币就知道良好对齐的激励：矿工提供计算能力以确保网络安全，换取新比特币。

2）不对齐的激励。

错误的激励会产生不良后果，破坏长期的可持续性和成功。这种机制将权力集中在少数利益相关者手中，降低网络安全性并减少用户参与度。

空投是不良激励的一个众所周知的例子。用户经常在第一时间倾销他们收到的代币。这是一个零和游戏，协议从代币分发中没有获得长期价值，只浪费了资源。

很显然，如果您想让您的协议蓬勃发展，应该选择对齐的奖励。

关键要点是解决和管理有害行为，而不是盲目地希望单一行为良好就足以使您的数字经济成功。谈到打破过于乐观的杠杆，现在是我们谈论代币模型中恶意参与者的时候了。

3、有害行为的限制

请注意潜在的有害行为，例如操纵、欺诈或剥削。恶意用户（那些有意破坏您的代币经济的可信度和完整性的参与者）试图从不平衡和系统故障中获利。

例如，恶意参与者可能会：

l 操纵奖励，驱逐那些收到较少激励的诚实参与者。

l 创建泡沫炒作计划，导致其他投资者遭受巨大损失。

这种行为可能会破坏信任、扰乱生态系统、导致价值损失并恶化社区。

信任对于任何基于代币的生态系统的成功至关重要。未加限制的有害行为会破坏信任，导致社区恶化，并妨碍创新、协作和增长。

那么该如何处理有害用户？

有害行为威胁着您的项目的成功、稳定性和整体健康状况。因此，不要将代币实施过程视为一个声称：“我将实现折扣和返现，因为每个人都喜欢它”的毛绒玩具。相反，应该针对可能会隐藏真实意图的最具欺诈性的人开始构建您的代币模型。从边缘案例和最有毒的用户入手构建您的代币模型，那些会用巨大的砍刀捅你后背的人。

像工程师一样思考并做好最坏的打算。工程师设计和测试极端情况，您也应该这样做，以确保最终产品在最具挑战性的条件下是强大且高效的。及早解决问题总比其变成严重问题要好。规划典型案例最终可以节省时间、金钱和资源，因为它减少了昂贵重新设计的需求。

不要认为您的代币模型设计将一帆风顺，最好做好准备。一堆含糊不清的代币功能无法挽救局面。始终预期一段充满惊喜的漫长旅程。重要的是设计具有内置防护措施、激励结构和治理机制的代币经济，以遏制有害行为并促进参与者的积极贡献。这种方法促进了健康的生态系统，建立信任，并确保项目的长期成功。

4、代币需求 > 供应

项目应该将代币需求驱动因素置于供应端机制之上。通过关注实用性和真实世界的应用，项目可以确保其代币价值与平台的成功和增长紧密相连。

这个原则支撑以下建议，可以帮助您最大化代币的潜力并创建一个蓬勃发展的生态系统：

1）培育有机需求。

成功的关键在于推动对您的代币的需求。创建一个具有最佳供应结构的代币是必要的；然而，最终决定代币在市场上的价值和寿命的是需求端。这里，实用性是王道。一个具有清晰和有价值应用案例的代币（例如治理权或访问独家服务）具有更高的采用机会。社区喜欢带来实用性的代币，这会推动需求。

2）创建正反馈循环。

考虑到您的代币在网络增长时捕获价值的能力。随着平台或协议的扩展和用户数量的增加，代币价格也应该增值。增值会产生正反馈循环，增加采用和需求。

3）优先考虑激励对齐。

一个蓬勃发展的代币经济应该优先考虑所有利益相关者的激励对齐：用户、开发者和投资者。通过参与奖励进行积极强化，可以培养一个强大的协作环境，推动有机需求并支持长期增长。

最终，即使是最具创新性的供应端策略也无法补偿缺乏需求驱动因素的情况，而忽视这个关键方面的项目可能会在长期内面临崩溃的风险。因此，培育强大的代币需求是建立一个蓬勃可持续的代币经济的关键。

5、基于目标选择特征和类别

1）不同的代币特征

在加密生态系统中，波动性和稳定性代币有不同的用途。了解每种代币类型的差异和预期用例对创建有效的代币经济模型非常重要。

A、波动性和不稳定资产

这些资产的特点是价格波动较大，使其价值不太可预测。然而，它们仍然可以作为财富储存和价值累积代币。

由于具有网络效应、增加采用和平台增长的潜力，波动性资产通常有较大的价格升值机会。投资者可能将这些资产视为随时间生成回报和积累财富的机会。

例如，以太坊是一个去中心化平台，使开发人员能够构建和部署智能合约和dApp。本地代币以太币（ETH）在该生态系统内充当价值存储器。用户使用ETH支付交易费用，开发人员可以使用ETH部署智能合约。随着以太坊生态系统的发展，对ETH的需求增加，导致价值累积。如果ETH的价值稳定，它自然无法作为财富储存器，因为按设计，其将在狭窄的价格边界内波动。

B、稳定资产

稳定资产，例如稳定币，旨在维持价值，通常与法定货币挂钩。出于以下原因，这些资产更适合作为交换媒介：

A）降低波动性。

由于稳定资产保持相对恒定的价值，用户可以有信心地进行交易。稳定性使它们适用于交易、借贷和汇款。

B）可预测性。

稳定性使用户能够做出更好的金融决策，因为他们可以预计回报并相应地计划他们的交易。

C）进出口。

稳定资产为用户提供了一种可靠的方式进入和退出加密市场，因为他们可以轻松地兑换成法定货币或其他加密货币，而不必担心价格波动。

波动性和不稳定资产更适合用于价值累积和财富储存，而稳定资产更适合交换媒介用例。了解这种差异对于在加密生态系统中导航至关重要。

2）不同的代币经济类别

代币可以被视为可定制的乐高积木，根据设计目标和限制创建各种解决方案。它们具有多种用途，例如实用性、治理、奖励和数字资产。

设计师可以通过调整供应、分配机制、代币销毁、抵押等方式来对齐激励并实现所需的结果。此外，他们可以将代币集成到各种区块链协议、智能合约和dApp中，扩展用例和功能。

代币是灵活的构建块。了解这一点的加密创业者可以释放他们的创造力，设计创新的代币经济，解决特定挑战，推动用户参与，并促进项目的增长和可持续性。

成功的代币经济设计应该适合以下因素：

l 目标受众

l 市场条件

l 监管环境

l 独特的挑战和机遇

此外，关键是以清晰的愿景和深入了解生态系统的需求来处理代币设计，以确保所创建的代币增加价值并有意义地为项目的成功做出贡献。

3）不同的目标

代币目标可以根据项目及其具体要求而大不相同。以下是三个具体的代币目标示例：游戏经济、稳定币和价值累积代币，以及每个目标的解释。

A、游戏经济

游戏经济代币可能被优化为奖励对齐。通过此方式，创造最大价值的玩家可以获得完成任务、任务或实现里程碑的奖励，从而激励游戏并促进竞争。

B、稳定币

稳定币旨在维持相对稳定的价值，通常与美元等法定货币挂钩。因此，所有机制和目标都被优化以保持稳定性和锚定。

C、价值累积代币

大多数DeFi项目利用价值累积代币来捕获和分配平台或生态系统中产生的价值。

一些代币目标可能与项目重叠，但您应该理解为什么会发生这种情况，并确定是否需要重叠。盲目复制其他代币经济将行不通。例如，如果您的生态系统需要稳定价值代币，则优化价值累积可能不合适。当设计一个代币经济时，仔细考虑您项目的独特需求和目标是至关重要的。

设计和开发代币经济的工具

在为Hacken客户设计代币经济时，我们的代币经济团队喜欢将过程分为3个阶段：

l 发现

l 设计

l 模拟和优化

第1阶段：发现

在发现阶段，您进行研究、头脑风暴和计划，以了解您想要构建的内容和方式。想象一下，您有一个巨大的乐高积木盒子，想用它们建造令人惊叹的东西。代币工程发现阶段是构建乐高杰作的第一步。

首先，您探索盒子里的所有乐高积木（在这种情况下，各种代币功能和功能）。您考虑要创建什么（您的项目目标和目标）以及要构建哪种乐高结构（代币经济设计）。

接下来，您查看限制，例如您拥有的件数、形状和颜色（设计约束）。

最后，您还要考虑您的乐高创作应该如何运作并与其他乐高结构交互（您的代币将如何在更广泛的生态系统中运作）。

使用的工具/框架：

l 问题陈述框架：识别和定义代币经济旨在解决的问题的结构化方法。

l 白板和思维导图：使用Miro或Lucidchart等工具协作和勾画想法和关系，可以帮助团队进行头脑风暴和组织思路。

l 利益相关者分析：确定并了解代币化生态系统中关键利益相关者的需求和动机。利益相关者映射和共情地图等工具可能会有所帮助。

l 激励设计：开发驱动代币化生态系统内期望行为的激励。博弈论和机制设计是了解和设计激励的宝贵框架。

l 数据分析：收集和分析相关数据以了解生态系统的当前状态并为设计过程提供信息。使用Python或R进行数据分析和可视化。

l 市场研究和竞争分析：识别市场趋势和竞争对手，并了解其优点和缺点。Crunchbase、Google Trends或Ahrefs等工具可能会有所帮助。

l 社区参与：与社区协作并收集反馈，因为他们的参与和支持对于代币化生态系统的成功至关重要。Discord、Telegram或社区论坛等工具可以促进沟通。

l 项目管理：使用Trello、Asana或Notion等项目管理工具跟踪任务、截止日期和进度。

第2阶段：设计

将设计阶段视为从发现阶段定义的乐高积木中构建太空船（您期望的代币经济）。您必须仔细遵循说明书和之前发现的所有元素。您需要确保一切都拼合在一起并正常运作。

使用的工具/框架：

l 代币价值流：加密经济原语是代币化生态系统中的基本构建块。它们定义了参与者行为和价值流动的核心组件和机制。为了识别和分析这些原语，可以使用白板和思维导图（Miro或Lucidchart）的工具。

l 机制和原语中使用的数学方程式：基于代币的激励体系依赖于各种数学方程式和模型来定义控制它们的机制和原语。为了使用数学方程式，考虑使用Python库，如NumPy、SciPy和NetworkX进行分析和操作。

第3阶段：模拟和优化

模拟和优化阶段就像测试和改进乐高太空船一样。您现在有一个功能性的太空船，但仍需要玩耍并查看它的工作情况。您可以微调和调整发明以改进它，迭代设计以优化其性能，并解决任何问题。

使用的工具/框架：

l 模拟：cadCAD提供了一个强大的模拟环境，用于模拟和分析系统在各种条件下的动态。

在推出代币之前必须问的基本问题

1、您的代币能力和目标是否符合法律要求？

2、您的项目是否真正需要代币？它们会增强项目还是只会创造更多摩擦和问题？

3、代币的具体目标和约束是什么？

4、您是否了解代币经济参与者的角色和动机？

5、代币经济参与者执行哪些任务，以及他们如何为业务创造价值？

6、代币和业务存在哪些风险？它们如何被解决或至少得到缓解？

7、谁管理协议？公司内部团队和社区存在哪些治理结构？

8、代币分发和解锁时间表是否公平透明地面向所有生态系统利益相关者？

9、是什么推动代币需求？

10、代币如何从生态系统中移除并重新引入？

结论

设计代币经济学的艺术对于创建一个繁荣和可持续的加密货币企业至关重要。注重细节是必要的，因为开发人员必须建立一个协调用户激励、培育长久价值并将代币的实用性整合到生态系统中的代币经济。通过采用最佳实践、尝试新方法并设计坚实的治理机制，您可以确保繁荣代币经济的基础。

卓越的代币经济学能够赢得用户和投资者的信任和信誉，并促进加密领域的整体发展和韧性。只有健壮的代币经济设计结构才能在导航数字货币的动态世界并想在去中心化金融领域产生影响时，带来信心。