传统金融领域中，衍生品的市场价值占据了大部分。

根据估计，截至2021年，衍生品的总市场价值已经超过12万亿美元。而在加密货币市场中，衍生品也经历了类似的增长趋势。当BitMEX在2016年推出永续合约时，这种预期得到了实现，它们很快成为加密货币交易中最活跃的工具之一。

但就目前的情况而言，中心化交易所仍在这一领域占据主导地位，不过，在DeFi发展迅猛的背景下，去中心化永续合约市场无疑是潜力巨大的，甚至可能形成一个比主流市场更大的市场。

然而，当前链上资产仍以长尾资产为主，因此，如何设计一款合约产品，满足长尾资产用户的需求，是去中心化永续合约能否冲杀而出的关键。

在这种情况下，第三代去中心化永续合约——混合永续合约在ZERONE应运而生。

Zerone：去中心化混合合约交易所

在介绍Zerone之前，我们先来了解一下什么是混合永续合约。

混合永续合约是一种新型合约衍生品，方便投资者用所持有的任意币种作为保证金（结算币种）来交易其他币种。也就是说用一个币种来跨币种交易和结算其他币的合约。

作为去中心化混合合约交易所，Zerone是一个希望借助去中心化理念解决Crypto所有token合约交易问题的协议，其拥有极高的生态项目方友好度和可组合性。

ZERONE发展定位是“一币在手，交易所有”，其采用了极简的设计理念，依靠区块链技术、智能合约、预言机报价等模块，实现了纯粹的去中心交易服务，打通了虚拟货币、法定货币、大宗商品、股票和股指、实物资产等各类资产间的相互转换和投资，帮助用户从低效交易和高昂费用中解脱出来，最大限度的调动各类孤立资产的流动性。

Zerone平台的核心功能十分丰富，主要包括：

1、交易

通过无KYC认证方式来交易加密世界最受欢迎的混合合约产品。

2、创造

在Zerone混合合约协议之上构建新协议和项目。

3、做市

通过成为流动性提供者来赚取收益。

Zerone推出的第一款产品是去中心化混合永续合约，用户可以以其所持有的任意资产作为交易筹码，参照去中心化预言机报价进行所有资产交易，交易对手为用户所持资产对应的资产池。协议构建了虚拟货币交易市场、法定货币交易市场、大商品交易市场，贵金属交易市场、股票/股指交易市场、实物资产交易市场等，以满足用户不同的投资交易需求。

团队信息

Zerone的团队为ZERONE LABs，其一直致力于研究去中心化金融领域，为打造一个去中心全领域的世界而前赴后继。

ZERONE LABs以国内知名院校教授Flehm为首席科学家带队组成，Flehm教授毕业于清华大学，工学博士，博士后，博士生导师。主要研究方向为区块链架构、数字通证与分布式存储。Flehm教授目前负责建设区块链金融方向的重点实验室，和链上金融产品智能合约研究。

ZERONE LABs成员Lorne是资深算法专家，在Github被评价为S级开源者。lorne一直关注并研究人工智能、区块链、云计算相关技术。在加密货币早期开发了基于Java的比特币仿真网络，利用深度神经网络模拟了比特币的经济学原理；lorne对软件架构设计有深入的理解，并开源了基于领域驱动模型的springboot-framework框架。

ZERONE LABs成员Gonzalo博士是资深区块链架构专家，毕业于北京大学、香港中文大学。Gonzalo博士曾在美国波士顿创办过公司，是全球最早的linux服务器专家。Gonzalo博士现从事模块化区块链技术，目的是为链上金融衍生品提供可定制的垂直公链。

ZERONE LABs成员 Heichen，Heichen开发的Murmes项目是一个基于区块链的代币化字幕众包协议，它致力于解决当前视频媒体平台中存在的 "语言孤岛 "问题。Murmes成为了一个拥有可定制化和兼容多生态特性的众包协议，而不再只面向翻译众包领域。

Co-Founder (COO) JIAHE DAI毕业于武汉大学，拥有理论物理学学士学位。在加入ZERONE之前，JIAHE DAI在投资银行和区块链领域有超过五年的经验。曾在一家加密货币基金公司工作，负责多个已投项目的战略与运营，目前是web3项目与技术人才孵化Dao组织Builderdao OG成员。

Co-Founder Joleen Mi毕业于加拿大韦士敦大学并获得地球物理学博士学位。作为访问学者去加州大学伯克利分校（Berkely）深造。回国后在北京大学做博士后，并加入中国科学院研究所。她的研究课题集中在物理和先进技术并对人工智能、Crypto金融衍生品有着独特的见解。

项目优势

1、ZERONE去中心化交易协议优势

1）超越国界

链上直接交易各种资产，包括加密资产和传统资产。

2）消除滑点

无科学家套利和零滑点的交易体验。

3）隐私保护

无需注册，只需连接钱包即可交易。

4）加强安全

直接交易，在去中心化环境中拥有更多自主权。

2、ZERONE混合永续合约优势

1）降低兑换风险及成本

混合合约采取多币种结算，省去中间兑换环节，降低风险率，并且减少手续费支出。

2）囤币赚钱皆可为

混合合约实行多币种结算后，对于长期看好该币种，又想投资主流币合约用户，可以实现囤币赚钱皆可为目的。

3）一币在手，交易所有

混合合约支持任意数字资产作为保证金，无论你是持有DOGE，还是MASK，SHIB，SOL，DODO或者是USDT，都可以用作保证金参与主流币合约交易。

3、ZERONE合约设计优势

1）零滑点交易机制

滑点的定义是交易的预期价格和交易执行价格之间的差异。零滑点机制使得超高杠杠在流动性不算高的永续合约平台上实践了可行性。另一个好处是即使链上TPS不高的情况下，用户也能获得基于中心化交易所深度的实时体验，避免了滑点带来的不必要损失。

2）高资本效率

杠杆的启用使Zerone拥有极高的资本利用率，这对LP来说意味着更高的收益。

3）彻底解决LP池子多代币敞口风险

Zerone的LP可以获取实时成交记录，采取外部对冲策略，以解决多代币敞口风险。

4）单币种自动做市机制

和AMM机制类似，社区只需要将代币充到流动性池子中，即可赚取交易产生的手续费。

产品模型与架构

以投资标的为BTC/USD的合约交易，投资人持有各种虚拟货币为例：

1、持有ETH用户以预言机BTC/USD报价为投资标的，发出买入/卖出申请，系统查验用户所持ETH数量和资产池ETH数量，满足风控条件下自动成交。交易只能由用户发起，资产池作为对手盘被动承接。

2、用户赚取交易差价，差价为投资标的在预言机系统中上涨/下跌幅度，例如，用户在 BTC/USD为30000美元时买入1000个ETH，在BTC/USD涨到33000美元平仓卖出1000 个ETH，则用户赚取了100个ETH，即1000*（33000-30000)/30000=1000*10%=100。

3、持有ETH用户向资产池申请挖矿提供流动性，经系统查验挖矿人所持ETH资产数量后，将所申请数量的ETH汇入到资产池账户。

4、用户发起订单成交后，需缴纳交易数量0.1% ETH的手续费，交易手续费汇入到ETH 手续费池。

代币经济

ZERONE平台治理币名称为ZRO，发行数量为10亿枚，该Token采取了无限通缩的机制。ZRO的具体分配比例如下：

1、项目社区4.5亿（占比45%）

2、基金会分配5.5亿（占比55%）

3、团队奖励0.75亿（占比7.5%），用于团队运营、技术研发等，混合合约主网上线12个月后8个季度分期解锁，其中，前7个季度每个季度解锁10%，最后一个季度解锁30%。

其中项目早期投资者份额1.75亿（占比17.5%），为项目发展提供充足资金和资源，混合合约主网上线释放10%，后每两个月释放15%，一年内全部释放。

结语

Zerone作为去中心化混合合约交易所，采用了极简的设计理念，依靠区块链技术、智能合约、预言机报价等模块，实现了纯粹的去中心交易服务。在未来，随着加密货币市场和金融衍生品的不断发展，Zerone有望成为一个重要的交易平台，为用户提供更多元化的交易和投资方式。

此外，Zerone团队的专业背景和经验也将成为其未来发展的强大支撑，使得Zerone具备更强的创新和竞争力。