作者：Jose Oramas & Bod 编译：Cointime.com 237

股市在良好的消费者物价指数通胀数据结果的推动下出现了上涨，但核心通胀的进展还是令人沮丧，这代表着美联储加息的脚步远未停止。此外，根士丹利表示，商业地产的崩溃可能引发比 2007 年更糟糕的全球灾难。

本文将着重介绍以下内容：

1、复合厄运的源头：商业地产危机

2、在去中心化金融（DeFi）中寻找流动性解决方案：OpFi、LSDfi

3、比特币将成为交易所交易基金（ETF）。如何确保获利？

本周的热门观点：到 2030 年，几乎没有人能够在美国购买房屋，这要归功于机构。

本周三大头条新闻

1、银行盈利报告: 摩根大通上涨, 花旗集团下跌 36%

大型银行存款减少，但贷款和收入激增，同时因可能出现的经济衰退而提高了信用损失准备金。摩根大通报告称，其营收为 420 亿美元；存款下降 6%，平均贷款增长 13%；同时其准备了 29 亿美元的准备金，以防收购 First Republic 的信用损失。

2、CPI 和核心通胀报告解析

股市在 CPI 通胀率达到 3% 时表现良好，但核心通胀率从 5% 下降至 4.8%，这使得美联储可以更加放心地推动加息，以便在 2025 年实现其 2% 的目标。

3、纳斯达克创下历史性的 39.4% 涨幅，超过 30 年来的最高水平

尽管今年利率不断上升，科技行业仍能够蓬勃发展，这主要归功于人工智能革命。纳斯达克在 2023 年上半年实现了 39.4% 的涨幅，超过 90 年代牛市创下的纪录。

科技股第二季度盈利季即将开始；科技分析师预计由于人工智能的推动，第二季度将有良好的盈利，但也有人担心科技股估值超过预期，政界人士和科技高管呼吁加强对人工智能的监管，担心出现类似互联网泡沫破灭的情况。

现在让我们更深入地了解传统金融和去中心化金融（TradFi和DeFi）领域的动态，以及商业房地产危机。

商业地产复合危机的原点

商业房地产行业正在成为一个金融雪球，并且今年已经发生了办公楼、零售和公寓建筑下跌12% 的潜在崩盘。

根据摩根士丹利的预测，贬值幅度可能达到 40%。。

中小型地区银行持有商业地产抵押证券债务的 70%，这意味着 2025 年到期的债务将超过 1 万亿美元。

但是随着房地产的持续贬值，违约风险也在不断增加。投资者和物业经理正努力为其房产进行再融资，但由于利率上升以及美联储表示他们在 2025 年之前无法实现 2% 的通胀目标，这变得十分困难。

这个问题现在也逐渐波及到其他商业地产领域，如酒店和购物中心。

1、上周，旧金山一栋价值 5 亿美元的大楼的业主拖欠抵押贷款。同样，Westfield San Francisco Center Mall 的业主也违约了 5.5 亿美元。

2、公司租用的空间越来越少，而办公室的平均出勤率仅为 49%。

3、旧金山和纽约的办公室空置率超过 30%，而大洛杉矶地区则面临着 18 个月内到期的近 180 亿美元债务。

4、随着房地产持续贬值，银行将发放较少的贷款，并收紧信贷标准，进一步打压价格。

随着更多人在家工作，公共和私人交通的使用都在逐渐减少。餐馆、酒店、便利店和其他类型的商店（甚至是地方政府）都将受到冲击，因为没有了客流量。

OpFi：使用复杂期权产品简化 DeFi？

OpFi（Options Finance）是一个新的 DeFi（去中心化金融）理念，其理念是通过引入期权产品为 DeFi 协议提供新功能和服务，以增强流动性、资本管理和新的激励模型。

OpFi 由期权去中心化交易所 Dopex 首创，其主要目的不是教育用户，而是通过将复杂的基础设施置于后台或通过一些小改动来模拟 TradFi 功能，从而使期权交易以及 DeFi 中的其他功能变得更容易。

类似于 LSDfi，OpFi 与传统金融有相似之处。例如，Dopex 引入了认购期权作为激励方式，这类似于传统金融中用于促进利益相关者参与的期权激励模型：

1、一个协议将已购买的认购期权分发给其社区，而不是可以立即抛售的固定代币发行量。这意味着用户有动力将协议的代币存入流动性池/产品以产生利润。

2、存入的资产以结构化的方式生成收益；认购期权发行人可以自定义行权价格和到期日。

3、当协议的本地代币价值上涨时，用户可以出售认购期权并获利，同时协议也从累积的流动性中获益。

该模型理论上可以减少抛售压力并激励代币参与，同时有可能在长期内产生流动性以实现可持续性。

在 OpFi 中，您将看到一个以复杂衍生品产品为核心重新构建 DeFi 的理念，而在 LSDfi 中，您在高风险的复利衍生品和二级市场上进行投机。下面的文章将更深入地介绍 OpFi 和 LSDfi 。

https://www.m6labs.co/p/lsdfi-opfi-look-new-defi-narratives

比特币将成为交易所交易基金（ETF），如何保证利润安全？

ETF的申请正在进行中，尽管机构和媒体多年来一直声称比特币不适合经济，但它们已准备就绪。在与通胀作斗争和即将到来的经济衰退中，趋势显示出积极的态度。

那么，如何确保您的利润安全？我们已为您提供详细报告，为您提供最佳见解，涵盖看涨和看跌的新闻，以及市场的波动或停滞反应。该报告讨论了经济衰退风险和投资信念。

https://www.m6labs.co/p/bitcoin-will-become-an-exchange-traded-fund-how-do-you-secure-profits

本周热门话题：你将一无所有，但会感到幸福

虽然每个人都在为通胀放缓而欢呼，也有人对商业房地产崩溃发出警告，但有一个名为 SFR（即单户出租屋）的行业已被机构投资者吸纳。

公众担心迫在眉睫的房地产崩盘，但虽然不排除这种可能性，但房价仍在缓慢上涨，但仍在上涨（而且今天的抵押贷款利率更高，在过去 18 个月中翻了一番多）

据报道，随着丧失抵押品赎回权的数量不断上升，机构一直在悄悄收割大量 SFR 房屋。事实上，我们似乎正在转向取消抵押品赎回权的上升趋势，比去年增加了近 10%。

到 2030 年，机构可能拥有美国 40% 的住房。现在的居民楼屋主比例已经超过 63%，对于中产阶级和中上阶级来说，购买房屋变得异常荒谬。

"美国将成为一个租赁国家"这意味着每年我们的口号：“你将一无所有，但会感到幸福”比以往任何时候都更加强烈。

您以前见过这种类型的标题吗？当然，这不是别人的节目，而是CNN的节目。

他们说“这一次不同”，以此来淡化大家都在忽视的问题：经济基础是坚固的，但总是会警告可能发生轻微衰退，听起来像个小恶作剧。只是一个愚蠢的时刻，兄弟，没什么好担心的。

住房拥有率下降、商业房地产崩溃、FedNow 或 CBDC 原型以及可能的全球蔓延风险都需要考虑。看看接下来几个月的结果将会很有趣。