作者：Tokenomics DAO 编译：Cointime.com 237

背景介绍

1、imajinl (主持人) - Tokenomics DAO 的核心贡献者

2、Bojan (嘉宾) - Liquity 的业务发展

3、Sam（嘉宾）--Liquity 的增长主管

4、Liquity - 一个去中心化的借贷协议，允许以 ETH 作为抵押品提取 0 利率贷款。

Liquity 协议的介绍和概述

1、Bojan 分享说，Liquity 团队已经存在两年多了，已经发放了超过 40 亿美元的贷款。他说，他认为这是该协议在 DeFi 领域的成功和认可。

2、Bojan 谈到 Liquity 的目标是建立一个具有最小中心化载体的协议，没有治理，并且完全不可更改。他说，这意味着一旦协议被部署，它就不能被任何中央机构改变或控制，从而使其真正去中心化。

3、Bojan 认为，DeFi 应该赋予个人权力，并且是无信任、透明、可预测和无许可的。这些原则指导着 Liquity 的发展和运作。

4、Bojan 谈到了为什么 Liquity 选择以太坊作为平台，选择 $ETH 作为抵押品。以太坊是DeFi 应用中最广泛使用的平台，而 $ETH 是以太坊网络的原生加密货币。

Liquity 协议的特质和潜在的弊端

1、Bojan 谈到了不可变和去中心化的积极和消极方面。

2、他说，在积极方面，不可变性为用户提供了保证，协议的规则不会意外改变。它还减少了攻击媒介，使协议更加安全。

3、他补充说，在消极方面，不可变性意味着协议不能适应不断变化的市场条件，增加新的抵押品类型，或调整利率。这有可能限制该协议的灵活性和响应性。

协议的不变性和可升级性

1、imajinl 提出了一项研究，表明大多数主要的协议是完全可以由核心团队控制的多签名钱包升级的。他说，这有可能使用户的资金处于风险之中，并打开了中心化的载体。Imjainlt 询问 Bojan 和 Sam 的意见，为什么大多数协议是这样设置的。

2、Bojan 认为，大多数协议都有多签名的钱包和升级的地方，因为害怕被淘汰。Bojan 说，拥有可升级的协议，如增加新的抵押品类型，调整 tokenomics，修补 bug 或黑客的能力，对一个协议是很重要的。然而，他也承认，这些升级会带来中心化的风险，并有可能损害协议的无信任性质。

3、Sam 补充说，大多数人并不太关心去中心化，很大比例的加密货币价值仍然在中心化的交易所。他把这种情况比作隐私，人们不关心，直到他们需要它。

DeFi 中的去中心化

1、imajinl 质疑用户是否会随着时间的推移拥抱去中心化。

2、Bojan 认为，随着用户获得更多的经验和面对中心化系统的痛点，他们会拥抱去中心化。他建议，随着用户越来越熟悉 DeFi，体验到中心化平台的限制和风险，他们会越来越重视去中心化的好处。

3、Bojan 还说，为了获得对去中心化产品的吸引力，需要有更好的经济上一致的激励措施，以便用户选择去中心化的产品而不是中心化的替代品。

选择 Liquity 而不是其他抵押债务协议

1、imajinl 问，为什么有人会选择 Liquity 而不是其他抵押债务协议（CDP），比如 MakerDAO。

2、Sam 说，对于用户来说，Liquity 提供的无利息、百分之五十的借贷费用和更好的资本效率是比 MakerDAO 更好的选择。他说，这些特点使 Liquity 成为想用所持 ETH 借贷的用户潜在的更有成本效益的选择。

3、Sam 还认为，随着用户获得 Liquity 的经验，看到它的安全性和可靠性，它的声誉会越来越好。

经济激励和 Liquity 的安全性

1、Sam 说，在 Liquity 上用 $ETH 借款将很快比在 MakerDAO 上便宜 7.5 倍。这种成本效益对那些想用他们持有的 ETH 借贷的用户来说是一个重大的优势。

2、Sam 还强调了 Liquity 的安全性，他说 Liquity 已经经过了各种市场崩溃的测试，并且无缝地处理了清算。

3、Sam 将 Liquity 与其他协议进行了比较，其中一些协议在推出后不久就改变了他们的贷款比例，并且仍然有集中化的载体。

稳定币的未来和 LUSD 的作用

1、imajinl 问及稳定币的未来以及 LUSD 可能扮演的角色。

2、Sam 认为，虽然稳定币可能会激增，但只有少数稳定币会在交易中得到广泛的采用和使用。他补充说，其中只有少数会被用于结算。

3、Sam 还说，LUSD 有可能扩大其市场份额，特别是随着 MakerDAO 等其他平台提高其借款费用，因为 LUSD 成为一个更具吸引力的选择。

4、Bojan 同意 Sam 的观点，他说随着 $ETH 的增长，$LUSD 也将增长。他说，$LUSD 已经存在了几年，供应量已经达到 10 亿美元以上。

LUSD 的使用案例

1、Bojan 说，$LUSD 将与加密货币卡整合，使其可以用于日常开支。他建议，LUSD 可以在日常交易中作为一种支付方式，类似于传统的法定货币。

2、Bojan 还表示，还将有其他的整合，允许将美元 LUSD 脱钩为各种货币。脱钩是指将加密货币资产转换为法定货币的过程。

LUSD 的现实效用和链上效用

1、Bojan 表示，在当地货币不稳定或难以获得的地区，LUSD 可以作为一种稳定和可获得的货币形式。

2、Bojan 还谈到了 $LUSD 与 Optimism 和 Arbitrum 的衔接，以及这是否伴随着中心化。他说，会有一些集中化，但不会比那些第二层解决方案上使用的任何其他代币更多。

3、Sam 说，Arbitrum 团队正在努力建立一个更加无信任的模式。

4、他还说，虽然在第二层协议上成为 LUSD 有一些风险，但好处多于风险。

设计选择：不变性和治理最小化

1、imajinl 问，市场上的构建者是否应该优先考虑不变性和治理最小化，以及在决定这些方面时应该考虑哪些因素。

2、Bojan说，构建者可以做任何他们想做的事情，但如果他们想践行密码学的精神，他们应该尽可能地做到不被信任。

3、imajinl 问道，是让新协议适应市场变化并填补空白，还是让 Liquity 这样的现有协议适应并有可能损害其原则。

4、Sam 说，新协议最好是填补空白，正如 TVL 在分叉中的快速增长所看到的，它提供了有桩的 $ETH 衍生品。

5、Sam 还说，除了 Lido 之外，提供 $ETH 衍生品的新协议可能有可扩展性的挑战。

6、Sam 说，有桩的 $ETH 衍生品的市场将继续增长。

对 DeFi 中的建设者的建议

1、Bojan 说，构建者应该在现有的想法上进行创新和改进，但警告说不要只改变代币名称或增加抵押品的普通分叉。他强调了良好的 UI/UX、安全性和产品与市场契合的重要性。

2、Sam 建议建设者限制治理的范围，建立时间锁或时间衰减，并避免追溯用例。他建议限制协议中可以改变的范围，并在治理中建立更多的博弈论。

对流动性的长期展望 

1、Sam 说，人们总是需要持有 ETH 并以零中心化风险进行借贷。他认为 Liquity 的不可更改性对许多用户来说是一个有价值的点，并相信只要 $ETH 增长，就会有人们重视使用 $LUSD。

2、Bojan 还认为，只要有对 vanilla $ETH 的需求，Liquity 将永远在 DeFi 中占有一席之地。

$LQTY 代币

1、imajinl 问及 $LQTY 代币的作用，是否曾经考虑过没有代币的问题。

2、Bojan 说，他不记得曾经考虑过没有代币，但他承认，没有代币也可以部署 Liquity。

3、imajinl 问及拥有 $LQTY 代币的明确好处。

4、Bojan 说，如果协议的发展在长期内是积极的，$LQTY 的主要好处是资产增值和投资改善。