原文链接：Exploring Developments Around Liquid Staking Derivatives

本文作者：Bridget Harris  编译：CoinTime Candice

流动性质押衍生品允许用户在保留流动性和提高资本效率的同时，通过其质押的加密货币获得奖励。随着Lido、Rocket Pool和Frax等流行的流动性质押服务继续获得市场份额，看看它们的基础技术如何运作及其对加密货币领域的影响是很有意思的。在这些协议中，用户质押的代币被委托给集合中的验证者，这反过来有助于保证协议的整体安全性。作为交换，用户会收到一个流动的质押衍生代币（代表他们的质押），他们可以在支持该代币的dapp之间进行交易。以Lido为例，当用户存入ETH时，他们会收到stETH，可以在支持的dapp中进行交易或质押。此外，用户还可以通过他们所质押的ETH获得奖励。

流动性质押行业正在经历快速的采用：截至2023年4月初，ETH流动性质押余额高达730万ETH，高于2022年4月初的330万ETH。随着这种快速增长，一个全新的行业正在围绕流动性质押衍生品发展：以下是正在出现的重塑该领域的令人兴奋的新原语。

EigenLayer

最近引起人们对该类别关注的一个附加功能是EigenLayer的推出，它采用了再质押机制来实现跨项目的共享安全。EigenLayer通过利用以太坊上现有的质押资本到需要验证的新安全网络，极大地提高了效率。有了这项技术，EVM之外的新项目能够跳过引导自己的验证集的密集过程。Dapp、rollup和中间件可以利用EigenLayer的再质押安全机制来更好的实现灵活性和可扩展性。

在目前的情况下，存在以下问题：未部署在以太坊虚拟机（EVM）上的模块无法利用以太坊的（强）验证。这些模块的示例包括：使用与以太坊不同的共识机制的侧链、数据可用性（DA）层、VM、保持者、oracle、桥接、阈值密码方案等（EigenLayer白皮书）。从创新的角度来看，这些模块中的每一个都非常重要，但由于安全的复杂性，通常很难证明在这些类别中进行构建是合理的。

随着区块链领域从技术复杂度的角度发展，这是在EVM之外构建的一个很大限制。通常，开发者必须在以太坊之外的创新（无法利用其验证者集），与在EVM上构建但必须遵守上述限制之间做出选择。正如白皮书所描述的，这些项目需要经过主动验证的服务（“AVS”），以实现适当的验证。然而，构建AVS有很大的限制。EigenLayer白皮书提到的四个关键问题如下：为新的AVS引导一个全新的信任网络，（来自以太坊的）价值泄露，因为用户必须支付两项费用（一个用于保护每个网络），资本成本负担（EigenLayer引用了机会成本/价格风险），以及较低的信任模型（因为验证可能不够强大）。

EigenLayer提出了一个解决这些问题的方案，将以太坊的验证者集提供的安全性应用于这些模块：用他们的话说，就是通过再质押和自由市场治理实现集合安全。

通过再质押的共享安全本质上允许模块（如上面讨论的那些）使用去中心化式以太坊安全来确保其自身的可靠性。验证者可以选择加入安全模块，然后通过确保模块网络的安全而获得额外的费用奖励。反过来，如果验证者不遵守某些规则，模块有能力削减验证者的质押ETH。这整个过程被称为“再质押”——利用现有的质押来保护新的网络。再质押机制利用了以太坊强大的安全性，它可以分布在以前无法从大型和相对稳定的网络安全中受益的模块中。此外，stETH、rETH、cbETH和LsETH等流动质押代币都可以被再质押，从而在Web3平台上实现更好的可组合性和加密经济安全性。

通过EigenLayer可以实现两种类型的再质押：通过将提款凭证指向EigenLayer的智能合约来使已经质押的ETH进行再质押，以及通过将流动性质押衍生品转移到EigenLayer的智能合约来再质押。

EigenLayer还建立了一种机制，让AVS根据他们的风险偏好来选择是否加入哪些模块：自由市场治理。这对新模块和验证者都有好处：验证者从确保新模块的安全中获利，而新模块能够更快地成长，围绕安全问题的担忧也更少。通过这种机制，房屋质押者也能够通过确保多个项目的安全，从房屋质押中获得收益。确保新模块的风险是，如果不满足某些条件，验证者可能会被大幅削减。

EigenLayer开发了一个市场模型，在该模型中，AVS可以“租用以太坊验证者提供的共享安全”。安全性不再只需要依赖网络的本地代币，而是可以利用再质押的ETH。

关于这篇文章人们已经提出了许多问题，特别是围绕着有效性、去中心化和削减程序。EigenLayer的创始人Sreeram Kannan在这里谈到了其中的一些问题：

看到EigenLayer的解决方案所带来的讨论和影响将是有意思的。

其他协议也在设计利用质押推动行业创新的方法。随着以太坊规模的扩大，为了降低验证者中心化的风险，创建有效保护去中心化的验证设计至关重要。

Obol

Obol正在开发新技术，为以太坊构建去中心化验证。与仅在一个节点上运行的验证者相比，该技术通过将计算委托给一个节点集群来帮助提高生存性和安全性。Obol使用去中心化验证密钥来实现这一点，这些密钥是一组BLS私钥，它们共同作为一个阈值密钥来参与PoS共识。

使用这种去中心化验证者技术（DVT），Obol还构建了一个网络，作为共识层之上的一层运作，并提供对去中心化验证者（DV）的访问。如果成功，Obol的可插拔层将成为一种广泛使用的原语，并将有助于保证整合它的区块链的安全性、弹性和去中心化。

3月10日，第一个区块由Mainnet上的去中心化式验证者提出。

Alluvial

Alluvial金融公司正专注于将机构参与者引入质押生态系统，以便更好地保护PoS链并提高LST的流动性。Liquid Collective是Alluvial正在开发的流动性质押标准，是一个由行业参与者管理的链上协议，包括Coinbase Cloud、Kiln、Kraken、Staked等。该解决方案提供了企业级基础设施，优先考虑规模化的合规性和安全性。此外，Liquid Collective跨协议运作，重点关注流动性（通过行业合作伙伴），因为流动性质押代币可能相对缺乏流动性，这取决于支持它们的协议。该协议还为参与者提供了全面的削减保障，包括处理网络中断和节点运营商故障。

Ion

Ion 协议正在开发一套流动性产品和流动性质押代币（LST）的代币标准。他们声称，两个核心问题——流动性去中心化和复杂的代币模型——正在给质押生态系统增加不必要的复杂性。此外，由于有关流动代币标准的讨论分散在不同的平台上，治理摩擦只会加剧混乱的局面。Ion还列举了不同的LST的价值累积方法，例如Lido的重新设定和Frax的双代币模型，这可能会让用户难以理解和跟踪。通过简化这些流程并引入一个统一的代币标准，Ion将提高LST生态系统的效率和流动性。

随着质押行业的发展，新的原语将继续为空间带来创新。通过解决质押中心化、缺乏机构基础设施和流动性问题，这些机制将推动生态系统的增长，并重新定义个人与质押协议的互动方式。

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