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Stacks即将迎来中本聪升级

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自从我们提出 Stacks 论点以来,已经有几项关键的发展使得这一理论变得更加清晰。对此我们将在后续进行详细阐述,但从高层面来看,对比特币区块空间(Bitcoin block-space)的需求已经趋于稳固,这将进一步增加对 Stacks 所构建的产品的需求。我们确信 Stacks 正在创建一个平台,该平台将用于探索更复杂更精细的以比特币计价的实用工具,最终的目标是在将来技术条件允许的情况下,将其转变为真正的比特币第二层(L2)。这一愿景已经逐步取得了进展,Stacks 开发团队计划在明年四月份比特币减半事件之前完成中本聪(Nakamoto)升级。

尽管伴随着这些令人振奋的发展趋势,可是由于市场上其他更即时的催化因素获得了更多的关注,导致人们近期对 Stacks 的关注度有所下降,这就为我们提供了一个独特的机会,那就是——在几个关键里程碑即将实现之际,Stacks 理论上的强度已增强了,但公众的关注度却减少了。

比特币网络的平均燃料费用今年已经飙升了 50 倍(相比之下,以太坊为 2 倍),由此可见,在比特币领域对区块空间的需求依然强劲。Ordinals 的持续发展进一步显示了人们想要利用比特币做更多事情,而不仅仅是简单地持有它。比特币资产本身作为全球宏观资产的地位得到加强,市场对替代存储价值(SOV)的需求也在增加,因此比特币的主导地位也在水长船高。

人们对比特币的需求主要是由于比特币作为存储价值的价格表现更为稳定,以及由于预期的美国现货比特币交易所买卖基金(BTC ETF)获得批准所带来的更广泛的监管清晰度。所有这些外部力量的结合增加了对 Stacks 正在建设的产品的需求:一个高效能、灵活且安全的以 BTC 计价的环境,用于探索更复杂的 BTC 应用,并完成真正的比特币第二层(L2)的转换。

比特币网络的交易数量

BRC-20 和 Ordinals 交易的复苏

BTC 市值占比的增长

与此同时,尽管中本聪升级(Nakomoto)的开发吸收了所有的 Stacks 资源,Stacks 在过去几个月中大多被人忽视。Stacks 开发团队现已完成 Mockamoto(模拟中本聪),它将被用来实现中本聪节点和 RPC 端点的在线化。不可否认这是一个非常关键的里程碑,这将使得 Stacks 团队能够按计划在明年四月份推出中本聪主网,并计划与比特币减半同时进行。

在我们看来,这次升级将是几个引人注目的催化剂中最重要的一个。目前 Stacks 网络使用起来有些繁琐,因为其区块时间与 BTC 第一层(L1)相同,且由于安全问题不支持桥接的 BTC。然而升级后 Stacks 将大幅提速,区块时间缩短至 5 秒(当前为约 10 至 30 分钟),并将支持 sBTC,这是一种安全高效的包装比特币版本(wrapped Bitcoin),与 Stacks 共识机制天然集成。尽管目前有技术限制,但 Stacks 生态系统依然保持了韧性,有几个强大且不断扩展的团队正在该领域建设。一旦网络与中本聪升级和 sBTC 一起实质性升级,这将会是我们非常期待看到未来的发展。这次升级后,Stacks 将完全由比特币的 100% 哈希率提供安全保障,使其更接近于比特币第二层(L2)。

Stacks 生态系统概览

我们坚信即将到来的若干大事件将会极大地吸引人们对 STX 的关注。首先我们预测明年一月份比特币现货 ETF 获得批准,这会引起以比特币为中心的广泛讨论以及世界上许多超大型金融机构的铺天盖地的广告宣传。这些宣传声势必将直接影响 BTC 的发展,甚至可能波及到其他比特币衍生产品,比如 STX(Stacks 区块链的原生加密货币)。其次 Stacks 正在通过最近与新加坡的 Spartan Group 和韩国的 DeSpread 的合作,力求在全球扩大其足迹。他们将在明年第一季度开展营销活动,提高人们对比特币 L2 的认识,此次活动的重点将放在韩国、新加坡、香港和迪拜地区。第三,Stacks 将会宣布在明年三月份迈向中本聪升级之前的几个关键里程碑,预计会在未来几周开始获得更多关注。升级的第二个测试网预计在明年一月之前启动。最后新的比特币 L1 工具,比如 BitVM,可以实现在比特币 L1 和 L2 之间的最小信任转移,使 Stacks 更接近成为真正的比特币 L2 的愿景。此前比特币 L1 的这种支持需要对比特币 L1 进行更改(难以实现),但有了 BitVM 后就不需要对比特币 L1 进行更改了。

中本聪升级里程碑

STX 与 BTC 以及与其他第一层/第二层(L1/L2)生态系统的相对估值现在也达到令人侧目的水平。预计到明年四月份,Stacks 很可能最终完成了中本聪升级,使其能够提供首个完全运行的以 BTC 计价的生态系统。与此同时我们将接近 BTC 减半,而 Stacks 生态系统将处于其营销活动的中期。这应该为 STX 提供一个有利的环境,以缩小其相对于这些其他资产的估值折扣。STX 目前的交易价格为 BTC 的全稀释市值(FDV)的 0.15%,而以太坊 L2 的交易价格总和为 ETH 的 FDV 的 10%。虽然折扣是合理的,但目前折扣的大小显示了 STX 的无限潜在上升空间,因为它通过中本聪升级大幅提高了其能力,并随着时间的推移逐渐成为真正的 BTC 第二层(L2)。

STX vs BTC vs L1/L2 比率

让我们想象一下 Stacks 具体能够实现哪些应用,不得不说这将是一个颇具挑战性的问题。不过这里有几个我们特别期待的地方,当然在详细探讨具体案例之前,有些关键因素需要特别强调一下。这些应用虽然在其他形式上也可能实现,但目前还未广泛应用。我们认为一旦这些应用能在 Stacks 上实现,有许多原因会使它们更加成功。首先是社区因素——Stacks 拥有一个以比特币为中心的强大社区,这些用户已经习惯了使用比特币进行各种尝试,否则他们根本不会成为 Stacks 的用户。这与像 wBTC 这样存在于以太坊上、但属于以太坊社区的产品形成了鲜明对比。其次是激励机制——Stacks 生态系统的组织机构正计划推出一系列吸引比特币用户的初期激励措施。其中一个提案是为所有转移到 Stacks 的比特币提供自动化的收益,这个收益足以对最初的 1 亿美元总锁定价值(TVL)提供 2-3% 的收益率。最后随着中本聪升级的实施,Stacks 不仅能处理比特币上现有的区块交易,还将升级到 100% 的比特币重组(reorg)抵抗力,并计划在技术上可行时最终转变为一个真正的比特币第二层,为比特币社区成员探索 Stacks 生态系统内的应用提供了额外的动力。

中本聪升级后,一旦快速区块和 sBTC 功能实现,Stacks 将能提供一个高性能的比特币计价 NFT 市场。这不仅能用于更高效的 Ordinals 交易,还包括其独有的 L2 NFT 系列。而且通过 sBTC 机制,我们可以在比特币 L1 上锁定 Ordinals,然后在 Stacks 的 L2 上进行交易,这样不仅更快、成本更低,而且交易方式更灵活。另外,利用 sBTC,我们还能探索更多传统的去中心化金融(DeFi)应用,比如说借贷——Zest 团队在 Stacks 上就已经开始这方面的开发了。基于 sBTC 的其它子代币交换市场也将开启,而且 ALEX 已经为此打下了基础。这些不同的应用不仅能探索新功能,同时也能自动生成收益。可以预见,这样的产品和服务将逐渐占据市场,为我们提供一个充满创新和实用性的生态系统。

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