专注于科技行业贷款的这家金融机构因“210亿美元的国债和抵押贷款支持的证券组合”而遭受巨额损失！在该银行CEO要求客户保持冷静后，紧张情绪仍在继续！

一些风险投资公司（包括一些较大的公司），正在建议他们的投资组合公司将资金从硅谷银行撤出，因为这家著名的银行今天上午宣布，它打算出售股票以寻求更多资金。

一些投资者担心会出现银行挤兑，这意味着有足够多的创业公司会撤回他们在SVB的资金，在这种情况下，该金融机构可能会在存款和对这些资金的需求方面出现倒退。(银行挤兑通常具有讽刺意味，因为它们可能会成为自我实现的预言）。

那些在风险资本融资中筹集到数百万美元的创始人经常将他们的资金存放在SVB账户中。如果这些宝贵的资金受到威胁，可能会引发一种多米诺骨牌效应，而不是基于现实的恐惧。(更新：知名风险投资人Mark Suster在Twitter上为该银行辩护，说他相信其CEO “当他说他们有偿付能力，没有违反任何银行比率时，他们的目标是提高和加强他们的资产负债表”）。

硅谷银行在其美国国债和抵押贷款支持的证券投资组合遭受巨大损失后，启动了22.5亿美元的股票销售，因为这家以科技为重点的贷款机构正在努力应对利率上升和它帮助融资的许多美国初创企业的现金紧缩。

总部位于加州的SVB周三表示，它计划向投资者发售12.5亿美元的普通股，并进一步发售5亿美元的强制性可转换优先股，这对现有股东的稀释作用稍小。

根据该银行周三的声明显示，在出售约210亿美元被归类为可供出售的证券而损失约18亿美元之后，这些股票销售将有助于支撑该银行的资本基础。

截至2022年底，该银行拥有261亿美元的可供出售证券，其中大部分是美国国债，但也包括外国政府债务和抵押贷款支持证券。

SVB股价在纽约的盘后交易中下跌了约15%。

近年来，随着资金在低利率时代涌入硅谷的初创企业，该银行为风险资本支持的美国科技和生命科学公司提供服务的优势使其获得了大规模的增长。

从2018年到2021年底，SVB的股价已经翻了一番多，其市值也达到了超过440亿美元的峰值。

然而，该银行现在正遭受着风险投资资金放缓、许多客户的现金消耗以及在利率处于谷底水平时进行的投资损失。

在最近的科技繁荣时期，SVB的存款不断增加，因为它接受了大量风险投资资金的初创企业的现金。SVB将这些存款大部分投入到美国国债等长期证券中，这些证券被认为是安全的，但现在的价值比银行购买时要低，因为美联储已经提高了利率。

据一位熟悉此事的消息人士称，总部位于纽约的General Atlantic公司积极利用其成长资本基金对公共和私营公司进行大规模的少数股权投资，十多年来一直是该银行的客户。

高盛公司和SVB证券公司担任此次股票销售的账面管理人。

由于市场情绪低迷，银行股创下近三年来最大跌幅

在一家位于硅谷的贷款公司采取措施支撑其资本状况后，美国银行股出现了近三年来的最大跌幅，激起了人们对利率飙升正在侵蚀整个金融业资产负债表的担忧。

KBW银行指数下挫7.7%，是2020年6月以来的最大跌幅。专门从事风险资本融资的SVB金融集团是该指数跌幅最大的公司，在宣布发行股票并抛售遭受严重损失的投资组合中的一大块证券后，该公司下挫了60%，创下了历史纪录。美国银行(Bank of America Corp.)、富国银行(Wells Fargo & Co.)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)都下滑了至少5%。

DA Davidson的分析师Gary Tenner在接受采访时说，SVB的硅谷银行新闻是 “普遍存在的恐惧”。他发出一声掷地有声的询问：“这是关于更多银行筹集资金的大坝破裂时刻吗？还会有更多的事情发生吗？”

在利率较低时积累了贷款和进行其他投资的银行，在美联储策划的利率快速上升过程中，资产的价值受到了侵蚀。与此同时，银行家们不得不更加努力地竞争，以防止储蓄者叛逃。这意味着银行必须支付更多的钱来留住客户，或者在某些情况下，以极低的折扣出售一些低收益的资产来偿还储户的钱。对于较小的地区和社区银行来说，失去存款可能是严重的，这对盈利能力有很大的影响。

Silvergate Capital Corp使人们的情绪更加低落，该公司表示，在加密货币行业的崩溃削弱了该公司的财务实力之后，它计划停止运营并进行清算。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli说：“在KeyCorp警告说存款风险上升后，本周银行股的交易已经很差，由于Silvergate和SVB Financial的双重打击，周四的抛售加剧了”。

而且，对存款的竞争正在加剧。据巴克莱银行(Barclays Plc)策略师约瑟夫-阿巴特(Joseph Abate)称，到2022年底，美联储基准的425个基点增幅中只有约四分之一被传递给了储户。这些银行利率比政府和优质货币市场基金的七天收益率低近200个基点，比四周国债收益率低260个基点，是30多年来最宽的。

周四的暴跌完全抹去了银行股在2023年的强劲开局。KBW银行指数在今年年初曾上涨超过14%，但在过去五周中的四周，下跌将该基准推回了红色。

银行测试

富国银行(Wells Fargo & Co.)的分析师Mike Mayo在一份说明中说：“这个'SIVB时刻'不能不看”，他指的是SVB的股票代码。“这是考验的一部分，即最大的银行，即造成全球金融危机的银行，今天是银行和金融系统中更有弹性的部分。”

Exante Data和Market Reader的创始人Jens Nordvig说，利率上升带来的所有风险还没有反映在资产价格上。

Nordvig说：“我们已经在零利率制度下呆了多年，银行已经以某种方式运作。某些银行在一个完全不同的环境中会遇到困难。”

海港研究公司(Seaport Research)的分析师吉姆-米切尔(Jim Mitchell)表示，距离银行的第一季度业绩仅有一个月时间，一些投资者可能会对这些公司面临的美国存款压力感到不安。

Mitchell在一份说明中说：“我们认为今天的消息并没有改变覆盖范围内的全球大型银行的前景（今天的抛售似乎是没有必要的）。有些金融机构不太依赖存款的银行，如高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和花旗集团(Citigroup Inc.)，可能会继续保持得更好”。

资金寒冬是去年美联储无情地提高借贷成本以及通货膨胀率上升的结果。

总部位于旧金山的第一共和银行(FRC.N)股价在创下2020年10月以来最低水平后下挫超过16.5%，成为标普500指数中跌幅第二大的银行。

Zion Bancorp (ZION.O)下跌超过12%，SPDR S&P区域银行业ETF (KRE.P)在触及2021年1月以来的最低点后下滑8%。

由于股市的溃败，尤其是高歌猛进的科技公司的股票，风险投资人对签大额支票也更加犹豫。

在另一项交易中，SVB表示，私募股权公司General Atlantic将购买其价值5亿美元的股票。

同时，评级机构穆迪下调了该银行的长期本地货币银行存款评级。

投资顾问公司Payden & Rygel的投资级信贷策略主管Natalie Trevithick表示，该银行的债券表现并不像股票那样糟糕。

Trevithick说：“未来的表现将取决于新闻，但我不期望它们在短期内适当恢复。它还没有便宜到让很多买跌的人回来”。

尽管有最新的担忧，经纪公司Wedbush Securities的分析师表示，该银行已经从出售证券和筹集资金中获得了大量收益。

Wedbush分析师David Chiaverini在一份报告中说：“我们不认为SIVB陷入了流动性危机”。

阿拉巴马州费尔霍普Aptus Capital Advisors的固定收益分析师John Luke Tyner说，银行股仍然受到“风险厌恶情绪”和对该行业系统性风险的质疑的压力。