Cetus：专注于Move生态系统的流动性协议

Cetus是一款DEX和流动性协议，其基于Move生态系统，如Aptos和Sui而构建。Cetus专注于通过构建其集中的流动性协议和一系列附属功能模块，致力于为DeFi用户提供最佳的交易体验和卓越的资金效率，从而满足DeFi用户不断增长而带来的需求扩张。

具体而言，Cetus具有以下几大特点：

1、随时随地SWAP

基于Cetus的智能合约和SDK，SWAP将会变得十分便捷。而其也希望利用Sui和Aptos上有效的流动性来源，建立一个不断壮大的DeFi应用程序网络。

2、赚取最多的有机收入

Cetus将通过在自定义价格范围内对用户的流动性进行集中评级，实现比典型AMM高出10倍甚至更高的资本效率。用户则可以通过成为活跃的流动性提供者自动获得奖励。

3、建立在即用型流动性基础设施之上

用户只需连接其钱包，即可在几秒钟内在Sui或Aptos上交易任何代币，并享受集中流动性带来的更好的市场深度和更低的滑点。

核心产品介绍——集中流动性池

集中流动性池是Cetus的核心产品，其允许用户在自定义价格范围内增加流动性。

当今，在大多数常见的去中心化交易所采用的AMM协议中，流动性通常是沿着整个价格曲线（0，∞）均匀分布的。这种模式使得用户只需要简单的部署就可以在0和无限之间的整个价格区间内进行交易。

然而，实际的情况却并非如想象的那般顺利。在AMM池中，很大一部分流动性从未被实际交易使用过，这在一定程度上是对有限资金的浪费。LP希望他们的资金能被尽可能多地利用，以便从中赚取更多的费用。而在价格曲线均匀分布的背景下，只能事与愿违。

但通过集中流动性池这一问题或许可以在一定程度上得到解决。

在集中流动性池的模式中，流动性提供者能够根据特定交易对的最活跃价格区间，将其流动性集中在其指定的价格范围内。这种方式将最大限度地提高资本效率，使得LP赚取比平时更多的费用。

综上所述，传统AMM协议的流动性分布在整个价格曲线上，其无法帮助用户最大化资本效率和收益。而相比之下，Cetus则允许用户将流动性集中在最活跃的价格区间，这样用户就可以更好地利用自己的资金，以提高收益。

同时，为了精确设置价格范围，Cetus使用了离散价格机制，在价格范围内使用固定数量的价格点（ticks）。此外，Cetus还支持多种手续费档位，以满足不同交易对的需求。

而除了自身应用之外，Cetus的集中流动性池也可以用作预言机，使得外部的开发人员或平台可以访问池中的流动性数据和历史价格。

在这种模式之下，历史数据将作为一组观察值存储，而集中流动性池将追踪单个观察值并在确认新块时不断覆盖它。这意味着，用户支付的交易费用可以决定过去多长时间的历史数据可以被访问。

通过将价格和历史数据存储在矿池智能合约中，逻辑错误的风险和预言机集成成本都将大大降低。这也使得任何试图操纵预言机价格的行为变得更加困难。

费用规则

1、掉期手续费

在Cetus的集中流动性协议中，掉期费用将按比例分配给掉期交易时所有范围内的流动性。 只有当前现货价格所在价格区间的流动性头寸才能产生手续费收入。如果价格超出仓位范围，该仓位将切换为无效状态，并且不会向其收取任何费用。

与自动将新的掉期费用计入流动性池的普通AMM合约不同，在集中流动性协议中，掉期费用是单独累积的，流动性提供者可以在不提取流动性的情况下索取其费用收益。

2、协议手续费

为了保持有利于项目长期发展的健康盈利模式，Cetus 上每笔交易的掉期手续费都会抽取一定比例（默认为 20%）作为协议手续费。

3、收费等级

在Cetus的集中流动性协议中，具有不同费用等级的同一代币对设置了多个池。在最初时，协议将允许有4个等级：0.01%、0.05%、0.25%、1%。

多个手续费档位的设置可以更好的满足不同种类交易对的需求，也可以鼓励市场自己找到最理想的流动性分配方案。这将为流动性提供者和交换者提供更大的灵活性。

Swap规则

Swap是与DEX最常见的交互之一。其机制很好理解，简而言之就是将置换者当前拥有的代币出售，换取目标代币的比例数量。在这个过程中，将会扣除一小部分Swap费用，这是对那些流动性提供者的激励。

Cetus协议中执行Swap的方式不同于订单簿市场。订单簿市场通常遵循先进先出的原则，这意味着订单时间将很重要，而Cetus的Swap是针对被动流动性池执行的，Cetus上的提供流动性的用户将根据其贡献的有效流动性赚取交易费用。

1、价格冲击

在订单簿市场或CEX中，订单的价格冲击取决于开放限价买入或卖出订单的大小和数组。一个订单的最终执行价格通常是多个限价订单的加权平均价格。

而在AMM或集中化流动性协议中的价格冲击则有所不同。在Swap过程中，一个代币相对于另一个代币的相对价值会动态和连续地变化，因此Swap的最终执行价格将介于起始价格和结束价格之间。如果特定价格上的流动性深度更高，则给定Swap规模的价格影响会更小。

2、滑点

“滑点”或“价格滑点”一般被用来描述交易挂单期间可能发生的价格变动。

为了应对可能发生的价格变动，Cetus采用了滑点容忍度的概念。滑点容忍度可以由用户设置，用于确定用户愿意接受的最大价格冲击。如果最终执行价格超出可接受的滑点范围，交易将失败以保护用户的利益。

结语

Cetus是一个专注于Move生态系统的DEX和流动性协议，其核心产品流动性集中机制，为用户提供了高效、灵活的交易方式，并允许流动性提供者将流动性集中在最活跃的价格区间，以提高资本效率和收益。

此外，Cetus多个手续费档位的设置有利于市场的自我调节，并为流动性提供者和交换者提供了更大的灵活性。同时，Cetus还通过采用滑点容忍度的概念来保护用户利益，对于用户相当友好。

总的来说，Cetus为DeFi用户提供了较好的交易体验和资金效率。同时，它在Move生态系统内也具有良好的前景和应用价值，值得关注。