Cointime

扫码下载App
iOS & Android

被低TVL锁死的焦虑,zkSync 的衍生品如何破局?

撰文:Haotian

提及 zkSync 的生态,想必不少人都想用「拉跨」来形容,TVL 数据指标竟被 OP Stack 的下属 Base 链超越,甚至都快被刚刚自立的单个应用 dYdX 链超过了。

Why?其实放眼看一下 zkSync 的 TVL Rank 数据就知晓答案了,满屏的 DEX 非常扎眼,而真正代表 TVL 未来的 Derivatives 衍生品平台却还没有一个能杀出重围。

不过,先高调捧出首个 ZK Stack 应用链 GRVT,又官推点名暗暗发力的 Holdstation,能看出 zkSync 的衍生品焦虑。

接下来盘点几个 zkSync 衍生品平台,简单分析下各自的增长潜力,同时探讨下,决定衍生品爆发的关键是什么?最后,大家来评判,zkSync 生态能不能跑出一个类 GMX 一样的「救世主」?

筛选 TVL 值大于 100 万美元的几个 Derivatives 平台,包括:Holdstation、Satori、Rollup.Finance、Fulcrom Finance,这些平台目前发展现状如何,基于 DeFiLiama 数据来分析来看下它们的表现(配图供参考,不代表实时数据)。

Holdstation

从整体数据来看,HoldStation 近几月来表现可圈可点,虽然 TVL 不是最高的,但目前已经产生了超 20 万美元的 Fees,Revenue 利润率也在 60% 左右,如果以 Fees/TVL 来评估一家衍生品平台的资本运作效率的话,且 Holdstation 能继续维持数据增长的话,有戏进一步跑出规模来。

具体而言,Holdstation 有两大平台特性:

1.基于 AA 账户抽象模型底层构建,除了社交登陆、无私钥恢复这些硬门槛之外,其关键痛点是可以基于 Paymaster 将平台收益补贴 Gas 给 onboard 用户,来提高用户活性,用户交易活跃度越大,Fees 累计越高,刺激吸引更多的用户,长此以往可以形成良性循环增长。

2.采用持仓 Swap 即挖矿的双币内循环激励模型,用户在平台内的持仓、交易等行为都会根据算法生成激励资产,然后再置换成未来可置换平台 Token 的资产。采用类似 Axie Infinity 的双币运营模型,来带动平台数据量的增长。 如下图,可以明显感觉运营后的数据增长还挺明显的:

只是能不能形成持续的增长 Flywheel,还有待进一步观察,尤其得观察其 TVL 和 Derivative Volume 等再上一个规模量级之后的表现。

Satori

过去一个月 Satori 的数据出现显著增长,TVL 从 74 万跃升至 189 万,Derivatives Volume 更是达到了 2800 万美元。且其数据增长并不持续均衡,在 7 月份一次数据激增之后,八九月份甚至成净流出状态。

奇怪的是,其 Fees 只有数百刀,而观察其上线以来的 USD inflows,这让人不禁怀疑其数据的真实性。

不过,SatoriFinnace 背后有 Coinbase、Jump Crypto 等强大投资阵容,最近一次 Github Commits 已经是 5 个月以前了,不知道项目方在盘算着什么?

Rollup.Finance

数据显示,过去的 7、8 月份 TVL 和 Derivative Volume 有明显快速的增长,目前 TVL 稳定在了 150 万左右。只不过奇怪的是,自 9 月份以来,其 Derivative Volume 几乎处于停滞状态了。

莫非停摆了?那这尚未抽走的 150 万 TVL 该作何解释呢?

Fulcrom Finance

近一个月才开始部署到 zkSync 上,相较其原生所属 Cronos 链(Crypto.com 开发)的表现,只能说还马马虎虎,后续仍待观察。

综合对比,明显感觉 zkSync 的衍生品平台发展还很初期,HoldStation 可进一步观察,Satori 和 Rollup 明显感觉重心还没迁移过来。

而撸毛热门对象 Onchain Trade 受撸毛情绪影响 TVL 数据掉到了百万以内,至于由币安孵化最近号称要在 6 个月交易量达 10 亿美元的 Derivio,以及 GRVT 一切都还是未知数。

为什么 zkSync 上的 Derivative 平台发展较慢?

zkSync 作为 Layer2 本身技术门槛较高,像 MakerDAO、AAVE、Uniswap 等主流吸金大户尚未入驻,缺乏综合实力过硬的协议来沉淀资金,使得整体 TVL 数据就很差,自然不能带动 Derivatives 平台数据增长。

相比之下,Arbitrum 的生态积累期整体处于牛中尾期,整体市场流动性资金庞大,在空投预期下大量资产流入,也造就了 GMX 的出现。

但 zkSync 主网上线的大环境恰巧相反,处于深熊大部分主流资金都在收缩流出,部分协议多链覆盖的意愿也弱,导致 zkSync 市场整体了流动性偏弱;

对 Derivatives 平台而言,能吸引到主流资产注入,APY 是关键,GMX 早期采用双币模型挖矿,双币流动性激励和平台收入分红等持续经济激励,使其早期 APY 一度在 30% 以上。

zkSync 生态能否诞生一个逆袭者,等 TVL 这个硬性指标再上一个台阶,只需看 Derivative 交易量和 APY 的增长情况两项指标即可。

整体而言,我认为 zkSync 上诞生下一个 GMX 是迟早的事。zkSync 也会,也必须得尽全力极力扶持一个王炸级 Derivative 平台出来。

而主流机构资金和大户其实也在观望一个数据稳步增长的平台出现,一旦他们嗅到商业潜能,zkSync 的 TVL 被短时间拉升 10 个量级完全不在话下。

给点时间,静待花开。

评论

所有评论

推荐阅读

  • 以太坊链上 DEX昨日交易量为25.9亿美元,重回首位

    DeFiLlama 数据显示,以太坊链上 DEX 3 月 4 日交易量为 25.9 亿美元,重回首位。Solana 链上 DEX 日交易量为 23.82 亿美元,排名降至第二;BSC 链上 DEX 日交易量为 10.19 亿美元,排名第三。

  • Sui宣布对赠款分配流程进行重大改进:引入提案请求 (RFP) 计划

    据官方消息,Sui宣布对赠款分配流程进行重大改进,引入提案请求 (RFP,Request for Proposals) 计划,以扩大支持发展Sui生态系统的创新项目的途径。据悉,实施RFP计划通过提供用于开发、战略调整和协作的结构化框架,为构建者和生态系统参与者提供更好的支持,并通过RFP清楚地阐明生态系统的需求,RFP流程遵循结构化路径,包括:提交申请、审核期限(RFP委员会随后将投票决定入围候选人的最终提案)、身份验证、签署资助协议、项目启动。

  • 韩国当局讨论批准比特币现货ETF的前景

    韩国金融监管机构负责人周二表示,韩国当局正在讨论是否允许在该国批准现货比特币交易所交易基金。韩国金融监督院院长李福贤表示:「我是对虚拟资产持积极态度的人之一,而其他人则持谨慎态度,我们也需要听取他们的意见。」(金十)

  • 斯坦福大学Blyth基金将旗下投资组合的7%分配给比特币

    斯坦福大学区块链俱乐部领导人Kole Lee宣布,在2月份向该校旗下Blyth基金进行推介后,Blyth基金将会把其投资组合的约7%分配给比特币。 据悉斯坦福大学捐赠基金以45,000美元的价格购买了比特币,Kole Lee此前将贝莱德的IBIT ETF推荐给了Blyth基金。Blyth基金目前有斯坦福大学学生运营,于1978年为纪念传奇银行家查尔斯·布莱斯(Charles Blyth)而成立,通过投资股票、债券和其他资产(现在包括比特币)管理着斯坦福大学捐赠基金。

  • 比特币流通供应盈利占比达94.93%

    据The Block数据,比特币流通供应盈利占比(7日平均值)达94.93%,创2021年11月以来新高。 注:比特币流通供应盈利占比(The percentage of circulating supply in profit)即上次移动时价格低于当前价格的比特币百分比。

  • BRICS将基于区块链创建支付系统

    金砖国家将基于区块链创建支付系统。这是今年的一个具体任务,旨在增加金砖国家在国际货币体系中的作用。由巴西、俄罗斯、印度、中国和南非组成的五国金砖集团将致力于创建基于区块链和数字技术的支付系统。克里姆林宫助手尤里·乌沙科夫在接受俄罗斯通讯社TASS采访时表示:“我们认为,创建一个独立的金砖国家支付系统是未来的重要目标,该系统将基于数字技术和区块链等先进工具。最重要的是要确保它方便政府、普通人和企业使用,成本效益高,不受政治影响。”这一努力是今年增加金砖国家在国际货币体系中作用的具体任务之一。金砖国家集团一直在努力减少其在结算中对美元的依赖,也被称为去美元化。

  • 以太坊上质押的以太币超过3150万枚,目前价值1150亿美元

    以太坊上质押的以太币超过3150万枚,目前价值1150亿美元。质押的以太币数量超过以太坊供应量的26%,涉及超过980,000个个人验证者质押。 随着近期ETH价格上涨(目前为3700美元),质押资产总价值现已超过1150亿美元。这占ETH市值4460亿美元相当大一部分。

  • Web3钱包操作平台DreamOS完成210万美元种子轮融资,Arca领投

    据官方消息,Web3 钱包操作平台 DreamOS 宣布完成 210 万美元种子轮融资,此轮融资由 Arca 领投,Hack VC, Mantle、Polygon Ventures、Karatage、Selini Capital、No Limit Holdings 以及天使投资人参投。团队致力于通过 DreamOS 改变用户与数字资产的互动方式,通过良好的交互体验,让没有加密体验的人更容易踏上进入 Web3 领域。

  • 以太坊市值跃升至全球主流资产市值第23位

    据8marketcap数据,以太坊市值达4490亿美元,超越万事达和埃克森美孚等公司,跃升至全球主流资产市值第23位。

  • 比特币市值超越白银,成为全球市值排名第八的资产

    据 8marketcap 数据显示,比特币市值(1.349 万亿美元)已超越白银(1.346 万亿美元),成为全球市值排名第八的资产。