在2024年3月1日，Ondo Finance引入了一系列创新措施，包括在Sui网络推出首个本地美元计价稳定币USDY，将其稳定币业务扩展至Aptos网络，并推出Ondo Global Markets平台以支持链上证券交易。

最近，Ondo Finance的资产价格也在持续上涨。行情数据显示，ONDO资产的价格从3月19日的0.38美元一路上涨至3月21日的0.78美元，涨幅超过一倍。接下来，本文将探索Ondo Finance如何在区块链金融领域塑造其独特地位。

Ondo Finance是一个金融技术公司，专注于将现实世界的资产代币化。他们开发了一系列产品，旨在提供链上访问传统金融资产的机会，特别是美国国债和货币市场基金。这些产品提供了一个对标机构级投资工具的途径，旨在降低进入门槛并分散风险，同时为链上投资者提供相对稳定的收益来源。

Ondo Finance的三个主要代币化产品各具特色：

1、$OUSG（代币化美债基金）：

担保物：$OUSG由短期美国国债支持，追踪BlackRock SHV ETF；

投资者地理位置：产品面向全球机构投资者；

法律结构：$OUSG通过有限合伙兴趣的方式发行，由Ondo I LP作为发行主体。

2、$OMMF（代币化货币市场基金）：

担保物：$OMMF投资于美国政府货币市场基金；

投资者地理位置：产品同样面向全球机构投资者；

法律结构：该基金也是通过有限合伙兴趣结构发行的，由Ondo I LP发行。

3、$USDY（生息稳定币）：

担保物：$USDY由短期美国国债和银行存款支持；

投资者地理位置：主要针对非美国的零售和机构投资者；

法律结构：$USDY是通过高级担保贷款结构发行的，由Ondo USDY LLC作为发行主体。

在RWA美债市场中，Ondo Finance凭借其代币化产品在市场规模上超过1.25亿美金，位于市场排名前3。这一数据指标反映了Ondo产品在加密资产和传统金融资产交界处所取得的显著进展，也展现了市场对于此类金融创新的接受度。

Ondo的代币化产品均要求投资者完成KYC认证，这确保了其符合监管要求，同时保护投资者利益。Ondo与后端DeFi协议合作，如Flux Finance，提供稳定币抵押贷款服务，进一步扩展了产品的适用范围。

Ondo Finance在代币化领域采取的革新策略直指一个核心挑战：流动性。历史上，RWA代币化聚焦于如提供给加密做市商的无抵押贷款这类非流动性资产，这些大多数为持有型资产因定制化和定价难度较大，难以在二级市场上实现流通。如此一来，它们作为DeFi抵押品的价值就受限了。

Ondo通过推出OUSG——一个追踪贝莱德国债ETF的代币化美国国债产品——尝试解决这一问题。此举基于一个观点：代币化应当针对流动性更强的资产，以便更好地服务于DeFi领域。与此同时，Ondo还发展了Flux Finance，这是一个基于OUSG的贷款协议，实现了类似于去中心化国债回购市场的功能，为稳定币持有者提供了新的机遇。

代币化现在存在的问题在于流动性的分散。以OUSG为例，它代表了投资于SHV的Ondo I LP基金的所有权，但这种结构并不利于流动性。尽管Ondo提供了高达1亿美元的即日赎回服务，但这样的设置仍旧意味着额外的成本。

Ondo GM即为应对这一挑战而生，它不仅通过传统API和Web接口接收订单，而且能够通过智能合约和代币转移来操作。其核心优势在于利用现有的公共区块链作为一种信息传递系统，使得受监管的经纪商和托管人能够通过该系统接收交易和结算指令。

以Alice购买特斯拉股票为例，通过Ondo GM，她将获得一个具有转移限制的TSLA代币（tTSLA），这些代币将直接与经纪账户中的实际股票挂钩。Ondo GM将监视代币的转移，并将其视为权威的结算指令，实现经纪账户间的股票转移。

Ondo GM的创新之处在于其能够将区块链代币作为传统证券交易的“指令标记”，而不是代表特定金融资产的所有权。这种方式不仅避免了为代币化资产重新创造流动性的成本，而且扩展到了更多的流动性证券，为链上投资者和协议开发者提供了传统市场的本地化访问，并解锁了对公共监管证券的访问权限和流动性。

通过这一平台，Ondo预计将促进公共区块链的可组合性、透明度和效率，并与传统的金融系统形成兼容和互操作性。

在对Ondo生态系统进行全面盘点时，可以将其各个项目按照功能和性质进行分类，以更好地展示其在区块链领域的广泛影响力和合作伙伴网络。

1、交易所/交易平台： 这些项目提供了快速、安全的加密货币交易服务，包括交易、投资和赚取收益。其中包括Aftermath、Bybit、FlowX、Injective、Izumi、Raydium Protocol、Orca以及Turbos。

2、跨链/互操作性解决方案： 这些项目致力于解决不同区块链之间的互操作性问题，实现资产跨链通信和交易。Axelar、deBridge、Chainlink、Metamask Institutional以及Squid就是这样的项目。

3、资产代币化/金融协议： 这些项目致力于将实际资产数字化，并开发金融协议以整合这些数字化资产。Agni、Cetus Protocol、Ethereum、FusionX、OmniBTC、Range以及Pendle就属于这一类别。

4、金融服务/基础设施： 这些项目提供了各种金融服务和基础设施，包括托管、金融咨询、交易服务等。BitGo、Ankura Trust、BlackRock、First Citizens、NAV Consulting、StoneX、Morgan Stanley、Nonco、Polygon以及Wintermute都是在这方面发挥作用的项目。

5、流动性/市场效率优化： 这些项目旨在优化DeFi生态系统中的流动性和市场效率。Bucket Protocol、NAV Consulting、FusionX、Kamino Finance、Tokka Labs以及Typus Finance都属于这一类别。

6、数据/市场信息： Pyth是提供可靠、低延迟市场数据的项目，为智能合约提供了安全性。

7、区块链基础设施： 这些项目提供了构建和支持整个区块链生态系统所需的基础设施。Mantle、Solana、Sui以及Supra都是在这方面发挥作用的项目。

8、数字资产管理/安全： MSafe和RakkaR Digital提供了安全的数字资产管理和托管解决方案，保护用户的数字资产安全。

9、借贷/债务管理： 这些项目提供了借贷和债务管理服务，帮助用户实现资金流动和管理。Flux Finance、Ankura Trust以及Fordefi都属于这一类别。

10、自动化交易/流动性提供： Wintermute和Injective是致力于提供自动化交易和流动性的项目，为加密货币交易提供了更多的流动性支持。

这些项目的分类有助于读者更清晰地了解Ondo生态系统中各个合作伙伴的作用和功能，展示了其在推动金融领域创新和发展方面的重要性。