背景
- LSM 可以让用户无需 21 天解压等待,即可立即将质押的 ATOM 做流动性质押. 这个特性是 Native 链上做的最大好处, 想想 Stride 这些第三方供应商无法做这一点, 只能做现货.
- LSM 的代码由 Iqlusion 开发，代码地址: https://github.com/iqlusioninc/liquidity-staking-module
LSM 工作原理
- LSM 将限制所有 liquid staking 的提供者, 上限是总质押的 25%, 即估算 ATOM 的最大值约 5 千多万个 ATOM.
- 这个数值的考虑是基于防止 liquid staking 的提供者的总比例不超过三分之一.
- 一旦达到上限, LSM 将阻止跨链账户抵押更多的 ATOM
- 对验证人的一项额外安全要求: 验证人自己需要抵押一定数量的 ATOM( 称为验证人质押 ), 目的是强化“利益相关”.
- 验证人从 provider 那里的最大数量为验证人自己质押的数量 X 250 (250 是初始质押因子,可治理调节 )
用户体验流程说明
- Alice 将 500 个 ATOM 抵押到 iqlusion 节点
- 用户执行 MsgTokenizeShares 动作, 换取 500_000_000cosmosvaloper1xxxx42
- Alice 与 Bob 进行了一笔场外交易，交易资产为 250,000,000cosmosvaloper1xxxx42
- Bob 执行了 MsgRedeemTokensforShares，将 250_000_000cosmosvaloper1xxxx42 兑换成了 250atom 的委托给 iqlusion
- 尽管股票被令牌化，但 TokenizedShareRecord 42 将收到完整的 500 个原子奖励 ( 减去 iqlusion 的佣金 )
- 一旦 Bob 将他的代币兑换成股份，现在 TokenizedShareRecord42 只会收到价值 250 个 ATOM。
- Alice 可以执行 MsgWithdrawTokenizeShareRecordReward 将这些奖励退回到 Alice 的账户
启用 LSM( 流动性质押模块 ) 的好处
- LSM 可以消除 Liquid Staking 供应商带来的治理风险. 即他们一旦超过总质押供应量的 1/3，会获得停止该链块生产或审查交易和提案的权力
- LSM 可以消除验证人腐败风险. Cosmos Hub 不要求验证人自我质押, 从而让其存在潜在腐败风险, 利用投票权进行恶意行为.
- LSM 可以消除验证人投票权过于集中的风险. 比如 Stride 采用的方案是将验证人按照四分位的方式进行分组, 每组不超过 25% 的 ATOM 方式, 确保大家相对公平的获得抵押机会. LSM 会参考 Stride 的类似做法.
- LSM 可以降低级联清算的风险. 即在 ATOM 流动质押代币上出现大量卖压，导致质押代币低于流动质押提供者持有的支持 ATOM 的价值。如果 ATOM LST 的价格下跌显著且持续，可能会触发清算，进而对 ATOM LST 施加进一步的卖压。LSM 通过限制可以进行流动质押的总质押 ATOM 的百分比来减轻这些风险。将此限制设置为 25％，可以最小化潜在清算级联的最大规模。
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