作者：ZERO IKA  编译：CoinTime 237

比特币减半是吸引许多人关注加密世界的催化剂。历史上，它总是在此事件后产生牛市。以下是我的比特币周期分析。

其实本质上比特币减半只不过是计划减少矿工获得的奖励。

当比特币于 2009 年推出时，矿工每个区块可获得 50 BTC。当2012年上半年减半时，矿工每个区块可获得25 BTC。2016 年减半时，每个区块可获得12.5 BTC。2020年减半时，每个区块可获得6.25 BTC，而2024 年减半时，每个区块可获得3.12 BTC。

主要目的

由于比特币创建于 2009 年（2008 年全球危机之后），其目标是拥有一种不受通货膨胀影响的法定货币的替代品。

因此，减半事件对于创建通货紧缩协议（也称为“硬通货”）的假设至关重要。

误会

人们普遍认为，比特币每 4 年产生一次牛市，即减半事件。但这并不完全正确。

它不取决于 4 年，但更准确地说取决于出块时间。每 210,000 个交易区块。

供求规律

从历史上看，减半事件总是在接下来的几个月里产生牛市。这是因为简单的供求法则。资产越稀缺，随着需求的增加，它的价值就越大。

因此，价格与减半之间的正相关关系与需求有关。但不仅限于它上涨。由于区块奖励将减半，即使有相同数量的买家也将有助于提高价格。这就是供求法的运作方式。

预测态度

“预测”周期总是让人们着迷的事情。因为人类追求完美，而能够抓住比特币的顶部和底部可以大大提高投资组合的表现。这就是为什么每个人都试图“预测”。

但实际上这是最困难的部分，因为许多事情可能会破坏理论：

• 黑天鹅（Covid、战争等）

• 意外情况（FTX + LUNA 崩溃等）

• 白天鹅（货币政策的变化、大玩家的大胆举措等）

这就是为什么拥有开放的心态至关重要。

绘制周期图

无论如何，周期可以为我们提供更好导航的“指南针”。如果我们将比特币的价格历史与 200 多年的传统金融相比，它是相对较新的。但这是我们拥有的数据，我们需要依赖这些数据。

4年计划

我们可以将许多指标应用于比特币图表，但最让我着迷的是 4 年计划。从上到上，从下到下，我们可以发现长度和事件之间存在有趣的相关性。

1、2014-2017

• 从 2014 ATH 到 2017 ATH：大约 211 根柱 + 1477 天。

• 从 2015 年底部到 2018 年底部：大约 205 个柱 + 1435 天。

2、2017-2021

• 从 2017 年 ATH 到 2021 ATH：大约 204 根柱 + 1428 天。

• 从 2018 年底部到 2022 年（潜在）底部：大约 205 个柱 + 1435 天。

如你看到的：

• 从每个顶部到下一个顶部➩ 205 根柱/215 根柱的指示性。

• 从每个底部到下一个底部➩ 205 根柱/215 根柱表示。

这是一个有趣的相关性，它闪烁着相互插入的相似范围周期。

3、2022-2025？

所以：

• 2022 年 ATH ➩ 2025 ATH？

• 2022 年底部➩2026 年底部？

请记住，这只是一个考虑因素，需要添加到您的总体计划中。

最好的方法始终是逐级评估。

但它很迷人，不是吗？

流通比例

另一个要添加的指标肯定是减半将产生的影响。在上半年 (28/11/12) 有 10.500.00 BTC 可用。现在，他们超过了 1900 万。

因此，减半的影响可能较小，因为 90% 的供应已经可用

收益递减

这让我们分析了以前的周期以及我们对未来的期望。

随着整体意识的提高和流入市场的资金，我们可以获得的回报与过去相比往往不那么明显。

这可能是新金融资产和行业的自然演变：

• 更规范

• 流动性更强

• 更多采用

想想当前的资本化。如果我们到达股票市场会发生什么？

我们可以假设，波动性较小。

如果我们比较周期回报，这就是我们可以看到的：

• 从 2012 年减半到 2014 年峰值：11.000%

• 从2016年减半到2017年峰值：3685%

• 从 2020 年减半到 2022 年峰值：685%

如您所见，回报有明显的下降趋势，无论如何都非常大。

最后

如前所述，当我们必须决定何时买入/卖出时，我们不能只依赖周期长度。过去的表现并不能保证未来的表现。但它们可以帮助我们确定潜在领域，并逐级考虑工作。

这个行业仍然很小，并且容易受到投机行为的影响，当大多数人相信某事时，这种行为往往会被放大。

然而，减半并不是空谈，是协议中写明的技术特征。这是要记住的事情。