撰文：道说区块链

早上突然看到这样一则财经消息：

「丹麦养老基金 Akademiker Pension 将退出美国国债市场。」

我在网上查了查这条消息的细节，这个养老基金持有的美国国债数量只有 1 亿美元。就算完全清仓，这个体量相对整个市场来说其影响也是可以忽略不计的。

但是如果把这条消息和最近的一系列事件联系在一起看，这里面透露出的一种趋势就不能忽略了。

哪一系列事件呢？

一个是川普最近越来越施压要得到格林兰并且威胁对欧洲国家施加关税。

第二个是加拿大总理卡尼访华以及其后在达沃斯论坛发表演讲。

第三个是最近新加坡前总理李显龙担心：如果美国今天觉得格林兰重要就想要，那未来觉得马六甲海峡重要会不会也想要？

川普施压格林兰这件事在外交和国家层面透露出的含义很多媒体都已经非常详细地解读了，我更加关心的是在投资层面 ----------- 它对投资领域最直接的影响就是越来越多欧洲基金会作出类似丹麦养老金那样的实际行动：至少在一段时期内会退出美国的资本市场。

加拿大总理卡尼的举动同样表露出类似的含义。

如果其访华举动只是被解读成在某些方面与美国开始渐行渐远，那么他在达沃斯论坛上发表的演讲则公开挑明了像加拿大这样的国家在未来相当长一段时间的态度：不仅在国家层面而且在其它领域包括金融领域都会和美国市场渐行渐远。

但卡尼的动作显然层级更高，因为他是作为国家代表发出的这种声音。这意味着至少在投资市场，欧洲和加拿大这样的机构资金撤出美国资本市场

而李显龙的担忧则表达出了这个世界未来可能面临的巨大不确定性。而这种不确定性首先可能影响的就是美国的风险资产。

所有这些事件都表明一个以前很难让人相信的新趋势可能已经出现了：美国资产现有的资本基石有松动的迹象。

我用 AI 工具整理了一下相关数据：

欧盟持有的美国资产总额大概超过 10 万亿美元，是美国最大的外国投资者。

加拿大持有的美国资产总额大概是 3 万亿美元，是美国的第三大外国投资者。

仅就这两者相加就是 13 万亿美元。

现在很难猜测欧洲和加拿大的基金会有多少退出美国资本市场，但这种趋势接下来在一段时间内肯定会对资本市场形成较大的冲击。它们带来的示范效应影响的将不仅是它们自己，而且很有可能影响其它国家的基金乃至美国本土的基金。

这个规模效应就不能忽视了。

如果这些钱中的一部分离开美国资本市场那可能去的主要投资市场大概就剩下黄金和欧洲以及亚洲的股市了。

截至写稿时为止，黄金的总市值大概是 28 万亿美元。

欧洲股市的总市值大概是 25 万亿美元。

亚洲股市的总市值大概是 47 万亿美元。

基于以上的数据，我猜测今年美股和美债的波动可能会非常大，而且资金溢出到黄金、欧洲股市和亚洲股市的效应会非常明显。

这里顺便说一下黄金。

记得去年我写过一篇关于黄金的文章，是回答一位读者问黄金能不能买的问题。我当时的回答是我肯定不会买，但也不会卖。

现在黄金的价格已经比那时更高了。

但按照今天整理的这个数据和趋势看，接下来黄金很可能还会上涨。但价格现在已经到这个位置，未来还能上涨多少，就更难猜测了。