作者：CRV.MKTCAP.ETH. 编译：Cointime：QDD.

Curve一直在以图表的形式发布关于$crvUSD的赞美之词。

总结

TL/DR: 尽管$crvUSD还处于早期阶段，但在锚定价和利用率方面表现出色。目前，$crvUSD正在经历快速增长，因此建议在稳定币增长开始趋于平稳时重新评估这些数据。

方法

为了保持透明度和可重复性，我们将方法尽可能简单化。我们几乎直接从Coingecko获取了所有数据，这样任何人都可以在家里复制这个过程。

具体来说，我们根据以下链接下载了10种稳定币的历史数据的CSV文件：https://www.coingecko.com/en/coins/crvusd/historical_data#panel

唯一的例外是CoinGecko没有关于$crvUSD市值的数据，因此我们创建了一个简单的Dune仪表板，以从链上获取数据，感谢Dune的新免费套餐计划允许进行CSV导出。

当然，我们这里的数据是一个小样本，不到一个月的数据，而且$crvUSD与其他稳定币相比只占据了很小的份额，需要注意以下所有内容都有一定的限制。

当我们获得更多数据时，我们可能会再次查看这个问题，但目前这是我们对$crvUSD与其他稳定币进行基准测试的第一次尝试。

原始数据是公开的，并使用一个简单且公开可用的Jupyter Notebook进行绘制，因此任何喜欢的人都可以使用这些数据。祝您使用愉快！

锚定价

尽管Curve一直发布$crvUSD紧紧固定在1美元的图表，但我们想知道相对于其他稳定币来说，这个锚定价有多准确。

在这个时期，几乎所有稳定币都处于相同的水平混乱的彩色线条中，除了高高在上的$LUSD。

就在昨天，我们看到$TUSD和$USDD出现了非常短暂的下跌，所以我们可以很好地了解这对$crvUSD产生了怎样的影响（$TUSD是$crvUSD的锚定保持者之一）。幸运的是，$crvUSD有机制来防止其锚定保持者失去锚定，在这种情况下，它恢复得相当迅速。

这些混乱的彩色线条告诉我们一些信息，但从这些数据的纠缠中，我们可以计算出每种稳定币的一些锚定指标。我们可以使用每日数据计算每个稳定币相对于1美元的平均绝对误差。

虽然我们不期望有什么回报，但我们仍然将这作为标准差呈现给$LUSD，因为这更好地调整了$LUSD在锚定价之上的波动。

在这两种情况下，这个时期的最大赢家是$DAI，其次是1:1支持的稳定币$USDC和$USDT。帕克斯（Paxos）的$USDP在这两种情况下都非常接近这类稳定币。

在进入下一级别时，$crvUSD在价格稳定性方面领先于其他稳定币。虽然它在其生命周期中还处于早期阶段，无法得出胜利，但确实值得密切关注这个指标，看看随着稳定币规模扩大，锚定是否仍然如此紧密。一些预测者实际上预计，如果Peg Keeper池获得更多的流动性（更难冲击该池），这可能会加强锚定，或者如果更大的市值将该币置于黑客的瞄准范围内，我们可能会看到相反的效果。

最后，虽然我们关注的是价格，让我们绘制一个相关性表格，看看稳定币相对于彼此的运动。

很难从中找到什么有意义的东西，但我们可以看到，在过去一个月中，$crvUSD的价格意外地与$USDD最为密切相关，其次是$USDT和$USDC。

利用率

Coingecko有关于交易量的数据，因此我们可以试图了解这些稳定币实际上被使用的程度。

然而，我们需要对数据进行适当的标准化处理，否则我们只会看到完全和绝对的Tether主导，这在一定程度上是美国对加密货币进行愚蠢打击的明显后果。

我们上面提到，我们直接从链上数据获取了$crvUSD的总市值数据，因为CoinGecko没有提供这些数据。利用这些数据，我们可以将交易量除以市值，得到实际利用率的衡量指标。

在这个指标上，$crvUSD表现非常出色。对于$crvUSD来说，这看起来非常出色，但请记住，这是$crvUSD的增长阶段。我们很可能期望新铸造的$crvUSD立即在某个地方进行交易（目前通常是Conic），这种活动可能会夸大利用率。最好在稳定币退出增长阶段时重新评估这一点，但这是一个有希望的开始。

将其拆分为每日图表后，我们可以看到一些大量利用率是由于11日的大量交易所致，当时$TUSD的价格下跌。然而，在整个时期中，$crvUSD与Tether一起处于较高水平。值得关注。

市值

再次强调，这是Tether的世界。

然而，如果您想看看这个市值实际上是如何变化的，就要注意。在这方面，$crvUSD的每日增长是天文数字。

这是一个不错的故事，但我们主要认为这意味着在$crvUSD停止其相对快速的增长速度之前，所有上述数据都很难进行“一比一”的比较。

结论

$crvUSD目前处于早期阶段，仍在经历快速增长。增长速率不可能永远以每日约10%的速度持续下去，因此密切关注锚定强度和利用率等指标，并观察在增长不可避免地放缓时是否发生了任何变化，将会很有用。

此外，从链上数据而不是每日从CoinGecko获取这些数据，以便使用比一天更细的时间框架的数据进行复现，也将是有益的。

此分析未考虑的其他有用的指标，可用于未来分析的生成：

1. 韧性：（每种稳定币在波动后恢复锚定的速度）

2. 偏离频率：（每种稳定币超出某个阈值的频率）

3. 市场相关性：（哪些稳定币容易受到其他资产（如ETH价格）的影响）

4. 资本效率：（所谓稳定币三难的第三个方面）