作者：Russian DeFi. 编译：Cointime：QDD.

价值在公司和区块链项目中以不同的方式呈现，通常使用股票和数字资产。无论价值是完全还是部分计入，都决定了两种情况下价值的差异。市值和全 diluted市值就是以这种方式不同。

1. 特定加密货币的市值是通过将每个币的价格与该加密货币的流通币数量相乘来计算的。

2. 当你将每个币的价格与可能存在的所有币的总数相加，就得到了全 diluted市值。

了解FDV对于预测加密货币未来成功非常有帮助。全 diluted市值很少见，但它们提供了有用的信息。

什么是全 diluted市值？

当所有代币都已发行时，一个代币的市值被称为其FDV。你可以使用这个指标来确定一个项目的潜在市值。

全 diluted估值或FDV或全 diluted市值非常直观。它是基于市值，即网络中所有加密货币的当前总价值。

与传统市值指标相比，FDV不仅关注当前流通的币，还考虑了未来。与常规市值指标不同，加密货币的FDV提供了如果所有可能的币都产生的话，该币的市值。

请记住，市值无法预测股份全 diluted后的未来价格。相反，它根据当前市场价值计算出了如果所有代币都可用且以当前市场价格计价时的市值。

这是有优势的，因为它使得简单判断一个加密货币是被高估还是被低估。当供应增加时，市值的急剧变化可能意味着该币的当前价值不可靠。

如何利用FDV进行加密货币分析？

在学会计算和使用FDV之后，自然会想知道FDV作为评估参数的可靠性如何。

FDV目的是为了确定一个项目的价值是否合理。毕竟，当今加密货币的总价值非常高时，意味着将有更多的代币或币开始流通。这可能会显著增加通货膨胀压力。

如果在所有代币发行后加密货币的总价值很高，还要考虑到以下许多因素，包括下一个代币或币的发行日期、币的未来流通、代币的预期增长以及与抵押交换相关的流通影响。

然而，FDV机制有一个缺点，就是该指标忽略了随着流通供应的增加，代币价格可能下降的可能性。换句话说，FDV总是在假设代币供应的增加不会对其当前价格产生影响，因此其市值将随着未来的当前流通供应增加而增加。

在估计一个项目的未来市值时，FDV忽略了许多可能会显著增加或减少该平台价值的其他因素。其中一些因素包括即将到来的项目发展、新成员加入或离开核心开发团队、竞争对手的发展、项目未来的市场重要性等等。

全 diluted市值与市值的区别

市值与全 diluted市值有很大的区别。尽管市值经常被使用，但这个术语在评估加密货币未来潜力时并不有用。加密货币的规模和接受程度可以通过当前供应量除以每个币的价格来计算。

虽然你可以将市值视为对一个项目的“需求”的美元价值，但全 diluted市值则相反，是供应的衡量标准。

市值和全 diluted市值之间的主要区别在于前者不会预测加密货币随时间流逝的受欢迎程度的变化。当所有代币都已经可用时，全 diluted市值将帮助你判断这个加密货币有多受欢迎。通过花时间计算全 diluted估值，你可以预测加密货币的未来潜在价值。

此外，将传统市值与FDV加密货币指标相结合，可以获得关于一个币当前估值的丰富信息。市值应该与全 diluted市值相当接近。然而，当新币发行导致显著差异时，会产生强烈的通货膨胀压力。这可能意味着该币的当前价值过高。

两个重要因素使FDV与市值有所不同：

准确性：市值相对准确地指示一个币的当前价值。由于FDV仅使用当前价值计算，因此它不考虑加密货币的潜在增长和市场接受度，因此无法准确反映币的未来价值。

通货膨胀效应：FDV指标的另一个缺点是它没有考虑到币的供应对其价格的通货膨胀效应。如果一个币的未来供应超过市场需求，其价格和价值将会下降。

因此，全 diluted市值不应被严肃看待作为一个币未来价值的衡量指标。

如何计算全 diluted市值

要计算一个币的全 diluted市值，必须将其最大供应量乘以币的当前市场价格：

全 diluted市值 =币的最大供应量 x 当前币价格。

例如，比特币的最大供应量是2100万。以其当前交易价格19,099美元计算，它的全 diluted市值将是：

2100万 x 19,099 = 401,079,000,000美元

如果该币的价格保持不变，FDV加密货币指标可以帮助投资者了解加密货币的未来价值或市值。

全 diluted市值的优缺点

优点

1. 更准确的表示：由于它考虑了未来可能发行的所有股份，FDV更准确地表示了公司的价值。这对于拥有未行权的认股权证、期权和可转换证券的企业尤其重要。

2. 综合测量：FDV全面评估了企业的潜在市值。它考虑了所有潜在的未来股份发行，可以帮助投资者全面理解一个公司的市值范围。

缺点

1. 复杂性：对于经验不足的投资者来说，计算和理解FDV可能会很困难。估计未来可能发行的股份数量是计算中一个棘手的部分。

2. 高估：FDV包括可能永远不会发行的股份，这可能导致对公司价值的高估。例如，将不可行权的认股权证纳入FDV计算中可能导致公司市值增加。

3. 市场波动：市场的状态可能会对FDV产生影响。随着公司股价大幅下跌，FDV也会下降，这可能给人一种公司价值低于实际价值的印象。

4. 流通供应量低：全 diluted市值主要强调的是高FDV加密货币评级经常意味着该加密货币的流通供应量较小。

示例：高FDV值

让我们看一些具有高全 diluted估值的知名加密货币的实例。

Avalanche

Avalanche仍有许多潜在代币可以投放市场，总供应量超过3.77亿枚，流通供应量约为2.83亿枚。

1. 这意味着以2022年6月份20.95美元的代币价格，Avalanche的全 diluted估值为151亿美元。

2. 这大约是Avalanche59亿美元的市值的三倍。

尽管偏高，但全 diluted市值评级尚未达到危险水平。

1. 由于Avalanche是一种广泛使用的开源加密货币，供应增加不太可能超过需求。

2. 还要考虑到AVAX最近经历了轻微下跌。

只要价格保持在当前下跌状态，大多数投资者仍然认为AVAX是一个可靠的投资选择。

PancakeSwap

另一个具有低流通供应量的币的例子是PancakeSwap。目前只有3.12亿个可用代币的不到一半在使用中。

1. 这导致了一个非常高的全 diluted估值。CAKE的市值为4.69亿美元，而其全 diluted市值则超过10亿美元。

2. 更令人担忧的是币价的突然下跌。这是一个全新的币，引起了一些关注，但尚未分发。

3. 大多数专家认为，由于还有很多币可供增加通胀，CAKE已经没有太多前景。

全 diluted估值的重要性

最近推出的区块链项目通常希望以较低的市值进入市场，以吸引投资者。例如，如果一个项目在推出时的估值为1000万美元，但初始市值为10万美元，如果这个估值准确预测了二级市场需求，投资者可以预期在TGE时获得100倍的回报。

然而，大多数项目需要筹集资金来开发和推广成功的产品。即使对于不太雄心勃勃的项目，这个金额通常也以数百万美元计算。项目通常会对投资者施加严格的分期归属计划，以帮助将这两者结合起来——筹集大量资金并以较低的市值进行推出，以刺激二级市场的需求。

在没有有效的销毁机制的情况下，这不可避免地会导致显著的通货膨胀和卖出压力。

因此，在投资之前，投资者必须考虑项目的全 diluted估值。

1. 如果使用了所有代币，其总市值将如下计算：总供应量 x 当前市场价格 = FDV。

2. 如果这个值明显高于项目的当前市值，并且其代币经济学高度通胀，那么卖出压力很可能会急剧增加。

结论

FDV指标对于判断一个币是否被高估是一个有帮助的工具。一个高全 diluted估值通常意味着该币最终可能面临通货膨胀问题。但请记住，全 diluted市值只是整体情况中的一小部分，所以要考虑价格趋势、市场兴趣和即将到来的项目发展。

可以使用不同的策略与全 diluted估值结合使用。对于加密货币，并非所有的技术都会起作用。然而，在决定是否投资于一个全新、鲜为人知的项目时，这种估值可以帮助。如果全 diluted估值远远高于当前市值并且具有通胀特性的代币经济学，那么该项目有很大的成功机会。

如果你熟练地进行这种分析，FDV可以在购买新代币之前为你提供很大的帮助。我们可以确定地说，这个指标是有效的。使用越多的分析工具，预测就会越准确。