作者：OKX Ventures 编译：Cointime Lu Tian
过去一个月，加密货币行业得到了迅猛发展。OKX Ventures在多个领域观察到了重大进展：
- 随着OKX引入BRC20-S概念，比特币（BTC）生态系统持续高速发展。BRC-20-S借鉴了BRC-20的设计原则，引入了充值、铸币、提现等与质押相关的操作功能。5月份，BRC-20同样经历了一波快速增长，总市值已达4.75亿美元，BRC-20代币数量超过24,000个。BRC-30则提高了对区块空间的需求，使矿工能获得更高的收益，并为比特币引入新的社区，提升比特币社区的活力。OKX Ventures致力于支持比特币生态的发展，并与Unisat等合作伙伴共同引领该领域的探索。
- zk Layer-2生态系统持续繁荣发展。顶级zk扩容协议zkSync的总锁定价值（TVL）已超过4.1亿美元，并呈现上升趋势。在短短三个月内，累计充值人数从1万人激增至77万人，用户数量增长近80倍。其中，约2万个账户贡献了超过2700万笔交易。尽管TVL与Arbitrum和Optimism相比有较大差距，但zkSync用户每日支付的费用已逐渐超过前两名。
- Stargate作为多链生态的领先协议，自今年3月以来数据大幅上涨，交易量增长超过300%，Unique Active Wallets（UAW）增长超过30倍，稳定用户基础达到15万。由于其便捷的交易方式、较低的转账费用和更安全的跨链方式，Stargate迅速赢得了DeFi用户的青睐。
- 矿工可开采价值（MEV）领域也在蓬勃发展。MEV预计总可寻址市场（TAM）已累积约4.5亿美元，Flashbots还推出了SUAVE等新功能。
在5月份，OKX Ventures持续关注行业动态，看好zk生态、基础设施、DeFi、Web3等领域。为进一步推动生态系统发展，我们直接投资了Prisma、Rage Trade、Shutter等多个项目。
Prisma 项目概述
Prisma 是一种创新的DeFi原语，致力于充分发挥以太坊流动性质押代币（LST）的潜力。Prisma使用户能够铸造稳定币（acUSD），并由流动性质押代币全额抵押。该稳定币将在Curve和Convex Finance上获得激励，为用户创造一个资本高效的循环，除了获得以太坊质押奖励外，还可赚取交易费用、CRV、CVX和PRISMA奖励。Prisma的代码库基于Liquity，具有不可变性，可构建一个强大的协议和真正去中心化的稳定币，同时拥有有益且灵活的抵押品参数，对于那些希望最大限度地利用LST且不受其他稳定币尾部风险影响的人来说具有吸引力。 Prisma DAO将负责参数、排放和协议费用的管理。
项目亮点
- Prisma允许用户利用任何流动性质押ETH代币铸造其原生超额抵押稳定币（acUSD），为LST持有者提供无与伦比的资本效率。在以太坊质押奖励的支持下，LST抵押的贷款最终可以偿还。
- Prisma的代码库源于Liquity，团队全力维护其精神，展现DeFi的优势：不变性、稳健性和去中心化。
- 以太坊流动性质押代币（LST）市场目前估值约为180亿美元，占以太坊总市值的10%。据DeFiLlama数据，LST近期已成为TVL最大的DeFi类别，使其成为DeFi领域最具潜力的市场。OKX Ventures认为Prisma将是这一领域最具潜力的项目。
Rage Trade 项目概述
Rage Trade 是一个创新的永续合约聚合器，致力于为交易者提供最优惠的价格和最低的利率。Rage Trade 最初与先进的去中心化交易所 (DEX) GMX v2 集成，通过在顶层开发跨保证金多抵押方案，从而拓展了 GMX v2 的功能和特性。
Rage Trade 在 GMX v2 上提供全仓保证金和多抵押保证金账户，旨在模拟中心化交易所 (CEX) 的全仓保证金体验，并为未平仓头寸和未实现盈亏提供额外保证金。与其他永续交易平台相比，其循环流动性、80-20金库策略等创新特点使其具有竞争力和可持续性。Delta Neutral Vaults 最大程度地降低了 GLP 质押者的市场风险，并为 USDC 质押者提供收益。
项目亮点
- 全链流动性聚合：通过 LayerZero 从所有其他现有协议获取流动性，包括自动做市商 (AMM)（例如Curve）、货币市场（例如Aave）、衍生品协议（例如GMX），进一步扩大流动性池。
- 80-20金库策略：帮助协议在提高资本效率和保持资本安全之间取得平衡。
- Delta Neutral Vault：在GMX上采用Delta Neutral策略提供流动性（通过 Risk-Off Vault 和 Risk-On Vault 做空 Aave，降低ETH 和 BTC 的风险敞口），同时在 GMX 上赚取 ETH 奖励。该策略的优势在于，GLP 利益相关者可以在降低市场风险的同时获得收益。
- 采用套利友好的 vAMM：vAMM 模型无需与资产价格关联的预言机。vAMM 是一个独立的市场，因此套利者可以对冲他们在 CEX 上的头寸，并从价格差异中获利。
OKX Ventures 认为，Rage Trade 通过以上特性能够为用户提供更高的资本效率、更丰富的流动性、更顺畅的交易体验以及更丰厚的流动性提供者回报。
Shutter Network 项目概述
Shutter Network 是一种使用阈值加密技术来抵御抢先交易和恶意 MEV（矿工可抽取价值）的协议。其主要目标是与 Layer-2 和侧链合作，集成该机制，添加加密或屏蔽的内存池 (mempool)，保护整个 rollup/侧链免受抢先交易和恶意 MEV 的影响，并改善抗审查性能。
项目亮点
- 对于 DeFi 的主流采用而言，当前 MEV 的问题构成了巨大的威慑和阻碍。目前，生态系统处理此问题的方式严重依赖于集中化和信任假设，例如中继器或排序器。Shutter 可以显著降低这些信任假设，改善用户体验以及去中心化市场的稳健性。
- Shutter 团队在产品开发方面取得了高效的进展。他们期望抢先交易和审查保护的第一个实例能够在 Gnosis 链中实现。此外，他们还获得了 Optimism DAO 的资助，作为将加密内存池添加到 Optimism 堆栈的第一步。Shutter 的产品已得到多个生态系统的认可和需求。
- OKX Ventures 看好 MEV 领域，认为 Shutter 可以有效阻止 MEV 的恶意部分（如抢先交易、三明治攻击），同时保留 MEV 的“善意”类型（如套利、清算）。此外，基于其技术架构，Shutter 有潜力提供更多用例，例如在 Snapshot 中使用相同的阈值加密 DKG 技术提供屏蔽/加密投票。
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虽然当前全球宏观经济环境并不理想，黑天鹅事件频繁发生，但 OKX Ventures 的关注重点在于行业本身的发展，而非短期的市场波动。我们优先关注真正具有理论创新、可操作性强的新应用、大量用户涌入以及全行业规模增长的项目。对于未来几个月以太坊生态系统、多链生态系统、比特币生态系统、基础设施和创新应用的发展，我们持乐观态度。
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