本文讲述了作者关于商业模式是协议计划如何产生现金流，而代币只是赋予所有者对这些现金流的权利的观点，他认为在一个成熟的市场中，代币的价值将来自于一个协议的基础商业模式的质量和持久性。如果没有一个可持续的商业模式，从长远来看，底层代币将毫无价值，所以在本文他距离详细论述了他这样想的原因。