我想把这篇文章的重点放在科技、初创企业、Web3和气候的宏观环境上，因为这是我现在的想法所在。

我相信，在2023年上半年的某个时候，随着通货膨胀的持续缓解和经济的持续降温，世界各地的中央银行将开始退出他们一直在进行的紧缩政策。利率将在2023年上半年趋于平稳，我认为在2023年很有可能出现 "软着陆 "或非常温和的衰退。

考虑到这种宏观观点，这对科技、初创企业和Web3意味着什么？

最大的科技公司将从这次衰退中脱颖而出，变得更精干，更有利可图，增长速度更慢。它们将是成熟的企业，表现得像蓝筹股一样。我认为这些公司，如苹果、亚马逊，可能还有谷歌，将看到它们的股票在科技界的其他公司面前重新受到青睐。我对谷歌进行了对冲，因为我相信我们现在看到的人工智能/ML的巨大进步可能会对他们的核心搜索业务构成威胁。

初创企业在2023年将会有一个艰难的年份。虽然许多人已经把他们的烧钱率大大降低，但大多数初创公司仍然在亏损，最终将需要在2023年筹集资金。由于大多数初创企业在2022年得不到融资，今年市场上将会出现大量的初创企业，虽然有大量的风险资本坐在一边等待部署，但风险投资公司将更加有选择性，而不是像我们在过去几年中所做的那样，为所有的行动提供资金。

具有产品市场适应性、积极的单位经济性和强大的领导团队的好企业将筹集资金，尽管它在估值方面将处于新常态。我相信 “新常态”或多或少是我们在2015年的情况，当时种子轮融资约为1000万美元，A轮融资约为1500万至2500万美元，B轮融资约为2500万至5000万美元，而成长轮融资的上限为10倍收入。这种新的常态将导致许多平缓的轮回、下降的轮回、内部的轮回和有很多结构的轮回。这些都不是好事，但其中最糟糕的选择是有很多结构的轮回。我相信创始人、CEO和董事会应该承受新的估值（持平、下降，无论如何）的痛苦，而不是结构。

但是，有大量的初创企业还没有真正找到产品的市场定位，没有创造出积极的单位经济效益，并且在创始团队和领导团队中还有一些未解决的问题。这些初创企业将很难以任何价格筹集到资金，其中大多数将失败。这种情况已经开始发生，但由于在2021年和2022年初筹集了如此多的资金，这些公司失败的时间更长。我认为在2023年上半年，我们将看到这一类的很多初创公司倒闭或在火爆的销售中被淘汰。

虽然所有这些听起来都很悲观，甚至是可怕的，但我确实认为初创企业部门在今年年底会有一个更好的发展。好的公司将获得资金，坏的公司将关闭，而风险投资公司将回到相互竞争以赢得交易的状态，这也是创始人一直希望风险投资公司能够做到的。

我认为Web3在某些方面会有类似的表现，但在其他方面则不同。

我认为Web3中的大盘股（主要是BTC和ETH）将开始吸引投资者更多的兴趣，并在2023年应该表现良好。我个人更看好ETH，因为它拥有所有Web3资产中最好的基础经济模型。

就像更广泛的创业部门一样，Web3将在2023年经历某种程度的分流。那些已经找到产品市场契合点、拥有真正的代币经济、并迅速推出新功能的项目和协议将吸引新的兴趣并提升价值。但许多Web3项目还没有找到适合的产品市场，代币经济性不强或没有，而且执行不力，我认为我们将看到其中许多项目在2023年继续陷入困境和失败。

与更广泛的初创企业和技术部门相比，现在Web3领域存在着更大的悬念。有一些实体已经破产，但还没有被重组。有一些基金已经处于水深火热之中，可能被迫清算。这些活动至少在2023年第一季度会对Web3代币产生持续的抛售压力，也许会持续更长时间。

虽然Web3有令人信服的价值，但我不相信现在就下水是安全的，除非你有很强的胃口和很长的时间跨度。

在过去三年中，USV一直在积极投资气候领域，现在有两只基金专门投资于该领域，在很大程度上幸免于USV投资组合中其他部分所遭受的大屠杀。2022年为该行业带来了很大程度上的好消息，其形式是奇怪的通货膨胀削减法案（IRA），在未来十年将有数十亿美元的资金流入该行业。许多领先的风险投资公司现在都有专门的气候基金，我们看到有强大的团队和新颖的方法的气候初创公司可以获得大量的资金。

去年我预测2022年将是碳信用额度的大年，虽然我们看到这些信用额度的市场有很多增长，特别是在大型科技公司中，但我对市场的增长速度过于乐观。也就是说，我认为2023年这个市场将带来更多的增长，它为许多新的气候初创公司提供了基本的商业模式，风险投资公司现在正在资助。

我们也看到科技和创业公司的人才明显进入气候领域，寻找新的问题来解决，他们的工作有更多的意义，也有更多的职位空缺。我认为2023年将是这种人才迁移的重要一年。

这其中有一个规律，那就是2023年对大多数人来说将是艰难的一年，但那些能够度过这一年的人应该会发现自己处于一个好的位置，成本结构更精简，竞争更少，雇主/雇员的关系更健康。在2023年，生存就是兴旺。

因此，对每一个正在阅读这篇文章的人来说，2023年快乐。系好安全带，坚持下去，做个聪明人。