原文作者：Delphi Digital

原文编译：深潮 TechFlow

在不到 24 小时内，Arbitrum 可能会向加密生态系统注入数十亿美元：

625,000 个钱包具有资格参与；

交易量+总锁定价值创历史新高；

它最接近的竞争对手的估值为 110 亿美元。

Arbitrum 的空投是去中心化的案例研究：

Arbitrum 通过推出其治理代币 $ARB 实现去中心化，以过渡到自我执行的 DAO 治理。其供应量的 12.75％，即 12.75 亿代币，将分配给 Arbitrum 社区成员和 Arbitrum 生态系统中的 DAO。

将 Arbitrum 的治理去中心化是至关重要的，以确保随着基础层本身的升级，交易始终会汇总到标准的以太坊上。将治理决策权交给持有者确保了没有中心化的故障点。

L2 解锁了以下实用性：

快速的区块时间，可以有效地清算并为用户提供更高的杠杆限制；更便宜的计算使更广泛的活动和用户得以实现。

去中心化永续交易所利用了这些功能。

一个 L2 解锁的例子是 GMX，这是一个去中心化的永续和现货交易所。自在 Arbitrum 上推出以来，GMX 已经处理了超过 930 亿美元的交易量，并且最近在 TVL 方面创下了历史新高。

$GMX 在这个熊市环境中的强势表现是一个罕见的成就。

Arbitrum 的最接近的竞争对手是 Optimism，它也是一个 L2，也可以将交易结算到以太坊。

目前，$OP 的价值为 110 亿美元 FDV。如果我们使用 Optimism 作为衡量标准来衡量 Arbitrum，我们会发现 Arbitrum 在几乎所有指标上都领先：

Arbitrum 和 Optimism 都使用了 Quest 活动，通过向用户奖励 NFT 来激励其使用。虽然许多代币使用直接代币激励来吸引用户到他们的链上，但 Arbitrum 能够在不分发代币的情况下引导流动性。

空投经常被操纵，Arbitrum 的分配模型中有超过 135,000 个钱包被识别为女巫。当 Optimism 的 Quests 于 1 月 17 日正式结束时，仅在 2 天内，Optimism 的每日交易量就从 602,000 下降了 72.5％，降至 165,000。

尽管空投快照已经过去，但由于注入了流动性，空投投机者可能很快被替换，甚至可能变成真正的用户。这很可能会引起链上生态系统的狂热。

今天，尽管空投已经结束，Arbitrum 的总锁定价值和每日交易量仍然达到历史新高。

Arbitrum 已经接受了系统的「玩家」，以协调激励并创建真正的网络效应。

随着生态系统的飞速增长，Arbitrum 有机会将空投投机者纳入到生态系统中，将他们的流动性注入回去。

在去年夏天有关加密游戏的一份报告中，我们探讨了「元游戏」的模型。

随着技能水平的提高，体验变得稀缺，竞争变得有意义，并且除核心游戏之外的货币化表面积增加。

游戏货币化的道路始于人们对活动的关注，然后在其周围玩「元游戏」。

同样地，从本质上来说，项目的推出可以被视为一个流动性「游戏」。

其货币化路径始于人们关注流动性本身，然后利用最有意义的流动性元数据进行「元游戏」玩耍。

因此，存在着超越核心游戏参与的巨大机会。空投是一个「元游戏」，可以由所有项目设计，以吸引更多用户加入，启动流动性。

对于这种游戏设计，没有比 Arbitrum 更好的案例研究。