美国 SEC 于 10 月 22 日对外披露，TSV LLC、OKXICE TSV、Perpetualscom 三家主体，已依据最新创新豁免条款递交申请，计划设立代币化证券交易场所（TSV），链上代币化证券交易正式进入落地筹备阶段。

三家申请者采用完全不同的底层区块链方案，代表两条技术路线。 第一家 TSV LLC 由 Obsidian Systems 联合创始人 Ali Abrar 与 Ryan Trinkle 控股，后者同时任职 Canton Foundation 董事会，该平台在 9 月 23 日率先提交申请，将部署于 Canton Network 公链之上。 第二家 OKXICE TSV 是 OKX 与 ICE Markets 组建的合资项目，申请材料于 10 月 4 日提交，技术底座选定 OKX 自研以太坊二层网络 X Layer。 第三家申请人为Perpetuals.com美国子公司 Kephas Corp.，10 月 14 日完成申报，平台将搭建在许可交易池模式的公有二层网络 Kronos X Public 中。

SEC 为 TSV 运营设置了两道刚性前置流程。平台正式上线前，必须提前至少 30 个自然日，在官网醒目位置发布完整 TSV 公告，完整披露豁免令要求的全部运营规则；公告发布后的 1 个工作日内，还要向 SEC 指定邮箱发送书面运营意向通知，附上联系方式与公告网页链接。

监管同时做出重要风险提示：递交申请不代表主体符合 TSV 定义，也不等于满足全部豁免条件；SEC 工作人员不会核验公告内容的真实性与合规性，仅做材料接收；一旦申请者撤回公告，其名称会直接从申请名录中移除，避免市场将 “提交申请” 误读为监管背书。

伴随申请开放，SEC 同步更新了 TSV 豁免配套 FAQ，明确三大实操监管口径，仅为工作人员观点，不具备法律约束力。

第一，关于公告发布节点。平台必须完成全部运营机制与准入标准搭建、做好上线准备之后，再对外发布 TSV 公告；公告内容必须匹配上线后的实际规则，后续运营发生变动，必须及时修订公示内容，保证信息实时准确。

第二，针对尚处在发行人异议期内的代币化 NMS 股票。平台可以在公告里列明这类标的，同时标注 30 天异议期仍在进行；若发行人未按期提出反对，平台方可上线该资产，并同步更新公告；一旦收到发行人书面异议，必须立刻修改公告，永久搁置该标的上架计划。

第三，申请主体查询入口。SEC 会持续对外公示所有提交运营意向通知的机构名单，市场可随时在线核验申请者信息。

整体来看，本次创新豁免只是临时监管救济：仅豁免 TSV 被认定为《证券交易法》项下 “交易所”、部分流动性提供商被认定为 “交易商”，并未放宽其余证券监管义务；整套 FAQ 仅为指导性意见，不会修改现行法律，也不会给市场主体增设新义务，代币化证券交易仍处在严格受控的试点阶段SEC。