Cointime

扫码下载App
iOS & Android

从0到1.5亿美元TVL:FBTC如何为沉睡的比特币资产开辟收益新蓝海

个人专家

详解背景强大的FBTC及参与机会。FBTC不仅为BTC持有者开辟了新的收益渠道,也为其他链的用户提供了接触BTC生态的桥梁,有潜力成为连接比特币与DeFi世界的关键纽带。转载请注明来自「Biteye」社区作者:Biteye 核心贡献者 LouisWang编辑:Biteye 核心贡献者 Crush社区:@BiteyeCN*全文约 5000 字,预计阅读时间为 12 分钟——————

比特币作为加密货币行业的基石,市值已突破万亿美元,其功能却仍局限于价值存储,其在金融应用方面的潜力远未被充分开发。当前的主要困境在于比特币资产被局限在其原生网络中,无法有效参与到以太坊等网络上蓬勃发展的DeFi生态系统。这一困境凸显了两个关键挑战:首先,如何让BTC网络上的持币者安全地获得收益机会,实现BTC向EVM网络的流动;其次,如何使习惯于EVM环境的投资者无需直接接触BTC网络,也能享受到BTC网络上的收益机会,例如参与需要BTC原生质押的Babylon协议。WBTC(Wrapped Bitcoin)作为比特币进入DeFi领域的主要桥梁,是由BitGo托管的比特币1:1映射的ERC20代币,其市值约87亿美元,却仅占比特币总市值的不到1%,凸显了比特币网络中大量未被激活的流动性潜力。然而,WBTC近期陷入争议:BitGo的控制权转让引发市场忧虑:MakerDAO削减了WBTC的抵押额度,SparkLend更是暂停了WBTC的借贷业务。这一事件却给了其他BTCFi新资产成长的催化剂。FBTC由Ignition孵化,由Mantle和Antalpha Prime参与作为核心贡献者,与比特币保持1:1锚定,还允许桥接到任意支持的链上,实现了与各类DeFi协议的无缝对接。FBTC的目标是引入高流动性、易组合的BTC资产,拓展比特币超越价值存储的应用场景,使其能深度参与多样化的收益策略。通过这种方式,FBTC不仅为BTC持有者开辟了新的收益渠道,也为其他链的用户提供了接触BTC生态的桥梁,有潜力成为连接比特币与DeFi世界的关键纽带。

要理解FBTC的协议设计,我们可以从第一性原理出发思考:FBTC本质上解决的是打通BTC和其他区块链流通的问题,这在技术层面与跨链桥面临的挑战相似。核心问题可归结为三个方面:在源链上安全存款、在目标链上可靠放款,以及确保两条链之间的有效沟通。为解决这些基本问题,FBTC采用了Mint&Burn(铸造与销毁)模式,构建了一个安全可靠的系统架构。FBTC的运作流程主要包括铸造、燃烧和跨链三个部分:

符合铸造资格的用户将BTC资产存入系统预先指定的比特币网络存款地址,并向目标链上的桥合约发送铸造请求。桥监控器(Bridge Monitor)会实时监控这些铸造请求和存款事件。当收到请求后,监控器会向TSS(门限签名方案)网关请求铸造FBTC的签名许可。多个TSS节点随后通过MPC(多方计算)算法生成共同签名。只有在所有条件都满足的情况下,系统才会在目标链上1:1地铸造对应数量的FBTC。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

当用户想要取回质押的BTC资产时,可以选择燃烧(销毁)FBTC。这个过程的整体流程与铸造过程相似,但方向相反。系统会验证用户的请求,确保FBTC被正确销毁,然后释放相应数量的BTC回到用户指定的地址。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

如果用户希望将FBTC从一个支持的区块链转移到另一个,需要在源链上发起跨链请求。桥合约会首先燃烧源链上的FBTC,随后,新链上FBTC的铸造流程与之前描述的类似:桥监控器实时捕捉到跨链请求后将其发送到TSS网关,多个TSS节点共同签名后,系统在新链上铸造等量的FBTC,从而完成跨链操作。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

FBTC协议可以抽象为三个主要组件:BTC链的托管地址、目标链上的智能合约以及链下服务模块。这三个组件共同构成了FBTC的核心架构,确保了整个系统的安全性、效率和可靠性。BTC链托管地址是协议的基础。用户获得唯一的BTC充值地址,存入BTC后触发铸币过程,生成等量FBTC。采用多方计算(MPC)和多重签名技术管理存款地址,防止单一实体控制资产,提高安全性。提现时,用户通过唯一提现地址销毁FBTC,兑换回BTC,全程由多重签名验证确保安全。目标链智能合约作为核心执行层,包括FBTC桥合约、铸币合约和代币合约。各合约权责明确,确保系统高效运行。FBTC还设有安全委员会,应对紧急情况,增强系统稳定性。链下服务模块支持关键功能。桥接监视器验证交易合法性,TSS网关协调签名过程,TSS节点通过分布式签名保证去中心化和安全。每个节点运行独立风控模块,作为系统安全的最后防线,严格验证交易请求。通过这种多层次、多组件的设计,FBTC协议在确保安全的前提下,实现了比特币与DeFi生态的无缝连接。每个模块在确保FBTC资产运营的安全性和效率方面都发挥着重要作用,使FBTC成为连接比特币和DeFi世界的重要桥梁。

FBTC作为比特币衍生资产,具备三个关键特性:全链流动性、强化安全性和创新的收益生成机制。

FBTC实现了真正的全链共通(Omnichain)特性,用户可在任何支持的区块链上进行FBTC的铸造、燃烧或跨链操作,使FBTC能在各支持的区块链生态中自由流通。全链流动性使FBTC能深度整合各链上的BTCFi协议,最大化比特币资产的可组合性,并显著扩展了比特币持有者参与DeFi的范围,目前主流的Restaking项目都已集成FBTC。

FBTC采用统一的系统架构处理铸造、燃烧和跨链流程,确保了操作一致性和安全性,同时简化了系统复杂度。其安全架构的核心组件包括多方计算(MPC)和多重签名(Multi-Sig)技术、分布式TSS(门限签名方案)节点,以及严格的风险控制模块。这种多层次安全设计为用户提供了可靠的资产管理平台,有效保障了资产安全和操作透明度。

FBTC1作为FBTC的创新资产,为用户提供了额外的理财途径。用户可通过铸造Locked FBTC操作,将原生BTC释放给指定托管方,为CeFi/DeFi策略提供额外流动性,同时获得多样化的收益策略选择。

https://docs.fbtc.com/ecosystem/locked-fbtc-token/locked-fbtc-protocols-informationFBTC1的运作流程中,FBTC0(普通FBTC)持有者将资产转移至合作伙伴保险库,合作伙伴定期将FBTC0存入FBTC1合约,触发FBTC1铸造和FBTC0销毁。随后,相应BTC从BTC0地址转移至专用的BTC1收益策略地址。目前集成的合作方包括Avalon,Bedrock,Solv Protocol和PumpBTC。

FBTC自推出以来,短短两个月内就展现出了令人瞩目的增长势头。目前,FBTC的总铸造量已达2664枚,分布在ETH、Mantle和BSC三条主要链上原生发行,总TVL超过了1.5亿美元,展示了市场对这一创新资产的强烈需求和信心。

https://dune.com/mantlexyz/fbtc在DeFi生态系统中,可组合性是一个核心概念,是DeFi乐高中的关键环节。对于FBTC这类桥接资产而言,其应用场景的多样性直接影响了需求强度。因此,FBTC团队特别注重拓展其应用范围。目前,FBTC在已发行的三条链上已经集成了超过20个项目,涵盖了几乎所有主流DeFi赛道,此外,还有近十个项目正在进行集成测试,预计将进一步扩大FBTC的应用生态。

https://fbtc.com/ecosystem在最近Babylon协议的主网首轮质押活动中,1000枚BTC的质押上限里,有418枚BTC是以FBTC的形式通过PumpBTC、Solv和Bedrock等平台进行质押的,因此对于用户来说FBTC是个很不错的面向Babylon协议的敞口。

FBTC的快速采用和广泛集成反映了市场对高效、安全的比特币DeFi解决方案的迫切需求。随着更多项目的集成和用户的参与,FBTC有望形成网络效应,在连接比特币和DeFi生态系统方面发挥越来越重要的作用。

FBTC的广泛生态系统集成为用户提供了丰富多样的收益机会,可以参考Biteye整理的一图盘点FBTC生态项目:

FBTC可参与的主要项目类型及其潜在收益包括:

这类项目类似于以太坊上的LST项目,可以再质押进入Babylon。用户可以将FBTC存入各种BTC Liquid Staking项目,获得多重收益:

  • 项目本身boost后的points积分
  • 2-4倍加速的Sparks积分(FBTC的项目积分)
  • 基于Babylon的项目还将获得追溯发放的Babylon收益

可参与的项目包括PumpBTC、Bedrock、Solv Protocol、Pell Network和Satlayer,这类项目是用户早期参与Babylon生态的最好机会。

用户可以将FBTC存入各种流动性池,获得以下收益:

  • 交易手续费收益
  • 额外的Sparks和Powder积分

主要的流动性池包括:

  • Merchant:mETH/FBTC和WBTC/FBTC交易对
  • Agni Finance:mETH/FBTC交易对
  • Uniswap:WBTC/FBTC交易对
  • DODO:WBTC/FBTC交易对
  • Celopatra:WBTC/FBTC交易对

这些流动性池不仅为用户提供了被动收入机会,还有助于增强FBTC的市场流动性。

通过在其他流动性网络,包括Karak、Mezo、Fuel Network和Zircuit中锁定FBTC,用户可以获得:

  • 项目特定的积分奖励
  • Sparks积分

用户可以将FBTC存入各种借贷和质押协议,获得:

  • 项目积分
  • Sparks积分

主要的协议包括:

  • 借贷协议:Avalon、Lendle、Minterest
  • 质押协议:Astherus

FBTC的收益模式展现了显著的多样性和灵活性。通过参与这些不同类型的项目,用户可以根据自己的风险偏好和投资策略,选择最适合的收益方式。详细的交互教程可参考Biteye制作的攻略:https://x.com/BiteyeCN/status/1833812446831899055

FBTC的定位清晰明确,旨在成为新一代比特币门户资产。其核心优势体现在三个关键方面:FBTC通过精心设计的安全机制,有效保障了比特币跨链过程的安全性,为用户提供了一个可靠的资产管理解决方案。

FBTC实现了真正的多链流动性,有效地将BTC资产无缝集成到多个区块链生态中,大幅拓展了价值捕获的机会。不仅为比特币持有者开辟了新的收益渠道,还为那些熟悉EVM生态但对BTC链不甚了解的用户,提供了参与Babylon等BTC原生协议的机会。FBTC在这里扮演了一个至关重要的桥梁角色,有效连接了不同的区块链生态系统。FBTC在应用场景的拓展上表现卓越。凭借强大的行业资源和合作网络,FBTC能够持续与高质量项目展开合作,快速丰富其应用生态。这种广泛的应用场景不仅增加了FBTC的实用性,也提升了其在市场中的竞争力。FBTC的这些优势推动了其快速发展。自上线以来仅两个月,其总TVL就突破了1.5亿美元的里程碑。这一亮眼数据不仅展示了FBTC的强劲增长势头,更反映出市场对这种创新型比特币衍生资产的迫切需求。

如果BTCFi赛道如预期般迎来爆发性增长,FBTC有望成为BTC生态中的关键桥头堡。通过持续优化的激励机制,FBTC有潜力形成一个良性的增长飞轮,进一步激活沉睡的BTC资本,释放比特币网络中蕴含的巨大流动性潜力。

关于我们

Biteye 是亚洲领先的 Web3 研究社区,通过社区和 AI 驱动的方式产生前瞻性的投研内容和工具,帮助社区成员探索 Web3 兔子洞。入群微信群:添加小助手 Biteye01Twitter:@BiteyeCNDiscord:Discord.gg/ME582FXR4F*声明:本文分享内容仅作学习交流,不构成任何投资建议,且不代表 Biteye 立场。喜欢我们的文章,就关注我们吧!

评论

所有评论

推荐阅读