证券交易委员会在其打击加密货币的行动中开辟了新的战线。在最新的策略中，该机构将目标对准整个国内去中心化金融行业，通过提出一项对“交易所”定义的根本性改变。如果成功，证券交易委员会可能会将金融领域最具创新性的部分之一，正如《经济学人》在其2021年的去中心化金融封面中所强调的那样，从美国领土上驱赶出去。

关于“交易所”的新法律争端类似于关于哪些加密货币实体应被视为“经纪人”的争议，这是一个在2021年夏季团结了该行业大部分人反对的传奇故事。

具体而言，证券交易委员会最新的拟议规则旨在修改现有的有关另类交易系统（ATS）的规则，以扩大对证券“交易所”的定义，以纳入许多尚未包括在内的数字资产行业参与者。新定义将包括一群提供“通信协议系统”的人，允许人们表达对可能交易的证券的兴趣。

这引发了一个明显的问题，即首先“通信协议系统”是什么。然而，这项提议从未对这个模糊的术语进行定义，而是认为只要人们“共同行动”，即使没有个人或群体对交易所的功能或设施行使任何“控制”，一个“人员团体”就可以存在，即使只是通过“非正式”的协议。这种荒谬地宽泛解释意味着，即使一个与交易所的核心功能毫无实际参与的无关个体集合，也可能因经营“交易所”而受到证券监管的约束。

这种扭曲的“交易所”定义将从根本上改变我们对其的传统理解。这就好比将“棒球队”的定义从与其直接相关的人员群体扩展到包括球队的球迷，甚至进行与比赛有关的某些“功能”的第三方体育记者。很难想象有人会认为停车场里的黄牛党是“球队”的一部分，但在证券交易委员会的新观点中，根据“事实和情况”，这是可能的。很容易想象出其他类似的例子，说明这种表述可能会被过分夸张地延伸。一个向供应“通信协议系统”所需的服务器供电的电力公司是否被视为交易所的合作伙伴？等等。

SEC的交易所计划是该机构最新、最过分的尝试，试图在国会授权以外扩大其监管权力。例如，目前没有法律将数字资产归类为证券，因此是否该机构有权监管数字资产仍然是一个悬而未决的问题。这项规则提案巧妙地绕过了这个问题，建立了对“交易所”的新解释，为该机构提供了广泛的新自由，可以监管远远超出证券交易法规定范围的各种行业参与者。事实上，众议院金融服务委员会的共和党人已经提交了自己的信函，要求SEC撤回该提案，因为他们对监管过度的担忧。

可以说，最好相信SEC主席Gensler 不值得怀疑的话，并给予委员会怀疑的利益，即他们正在推动这项规则制定，以反映“国会制定交易所定义以来的变化”。然而，考虑到该机构的提案是在历经执法行动，并且向数字资产行业提供了非常少的前瞻性指导之后提出的，Gensler并不值得怀疑获取了利益。

虽然SEC最近的执法行动引起了很多关注，但重要的是，该机构在加密货币法规制定方面的努力，包括扩大其权力的推动，不应被忽视。国会必须密切监督Gensler的努力，并在法律和常识基础上对其进行问责（如果不是的话）。

通过试图扩大SEC的监管权限并在与加密货币的持续战争中开辟新的战线，Gensler使该机构面临更多国会审查的机会，这正是加密货币倡导者提出最有力论点的机会。“交易所”这个定义可能看起来很专业和技术性，但提案背后的反科技冲动和监管过度应该引起每个美国人的关注，不论他们对加密货币持何种观点。