88EX 研究团队 | 2025-11-25 政经解读

导语

随着加密货币在全球范围内快速发展，监管难题也不断凸显。韩国作为加密资产普及率较高的国家，其金融监管机构近期对多个国际交易所采取了强硬措施，标志着其在虚拟资产领域的监管态度正在显著收紧。特别是 韩国金融情报部门（FIU） 对若干未注册交易平台的制裁计划，引发市场高度关注。

近期韩国金融服务委员会下属金融情报部门（FIU）继 Dunamu 之后，预计将依次对 Korbit、Gopax、Bithumb、Coinone 等实施制裁。目前大部分现场检查已完成，正处于法律审查及召开制裁审议委员会等制裁程序阶段。

一，背景介绍

2025 年，韩国监管部门标记的可疑加密交易 (STR) 创历史新高。

从2025年1月到8月，共有 36,684 笔 STR 被提交，这比 2023 年和 2024 年两年加起来还要多。

当中，大量交易被认为与“非法外汇汇款 (hwanchigi)”有关：资金通过境外平台转换为加密货币然后转入本地交易所再套现。

加密交易在韩国的发展：韩国是全球加密市场活跃国家之一，本地用户对交易所的需求非常旺盛。

监管体系：说明韩国金融情报机构（FIU, Financial Intelligence Unit）的角色，以及加密平台作为“虚拟资产服务提供商 (VASP)”在韩国如何被监管。

法规基础：比如《特定金融交易信息报告和使用法》（Specific Financial Information Act）要求可疑交易报告 (STR) 的提交。

二，制裁对象与具体措施

1.被点名的平台

根据本地媒体报道及监管部门表态，FIU 将以下交易所列为重点制裁目标：KuCoin、CoinW、Bitunix 和 KCEX。这些平台被指运营韩文站点，却未在韩国登记为 VASP。

此前也有报道将 BitMEX 纳入名单，但后续部分媒体版本删除了 BitMEX。

2.封锁访问

移动应用层面：FIU 要求苹果 App Store 阻止 14 个未经报备交易所的应用，其中就包括 KuCoin 和 MEXC。

网站访问层面：FIU 正在与 KCSC 协商，可能通过 ISP 层面或 DNS 过滤等技术手段封锁这些未注册平台的网页。

3.数据与损害案例整理

FIU 表示正在 “组织损害案例和相关数据”，以便加强与其他政府机关的沟通，并为后续制裁措施提供基础。

4.法律后果

对于那些未注册的 VASP，除封锁外，还可能面临刑事处罚。据 FIU 相关法律规定，非法运营 VASP 的行为可能受到处罚。

三，与国际制裁实体的关联

有报道指出，韩国交易所与被制裁的柬埔寨实体 Huione Guarantee 之间的资金流大幅增长。

这些交易大多是 USDT（泰达币），引发了洗钱风险的担忧。

金融监管机构正审查这些交易，以确定本地交易所是否在协助受制裁实体进行资金转移。

四，市场影响与短中期效应

1.对被制裁平台的影响

一旦封锁成功，这些平台在韩国市场上的用户增长可能大幅下降。

平台可能面临合规压力，被迫选择注册或退出。

对于部分已经建立韩语服务、针对韩国用户营销的平台来说，这将损失一部分用户基础。

2.对本地合规交易所的利好

合规交易所在竞争中可能获得优势：用户更倾向使用正规、受监管的平台进行交易。长期来看，这有助于构建更健康的本地加密生态。

3.投资者行为变化

部分用户可能会转向已注册的平台或本土交易所；也有用户可能通过技术手段（如 VPN）访问海外交易所。部分投资者可能重新评估交易所选择标准，把 “是否注册 VASP” 作为重要考量。

4.监管信号加强

此次行动向市场传递了一个明确信号：韩国不会容忍未注册、跨境脱规的加密业务。这可能促使更多国际平台重视韩国合规要求，也可能推动其他国家借鉴这种监管方式。

五，风险与挑战

合法性 vs 国际化：一些热门国际交易所在韩国有大量用户，但如果不合规，就可能被封锁。

洗钱风险：通过稳定币 (如 USDT) 从境外转回非法资金，对监管构成挑战。

难度：技术上如何完全封锁访问、追踪链上资金、跨境协作都是监管的难题。

用户权益影响：对用户而言，如果自己常用的平台被封锁或处罚，可能造成资产转出困难或风险。

结语

韩国金融情报部门对加密交易平台的制裁行动，体现了这个国家对加密领域合规化与打击非法资金流动的坚定态度。未来，这条监管路径将如何影响本地和国际交易所的发展格局，以及韩国加密用户的选择，将是非常值得持续关注的。

未来，这场 “监管与合规” 的博弈仍将持续。对投资者而言，应更加关注平台是否合法注册、是否合规运营；对平台而言，合规不再是可选项，而是持续参与韩国市场的必经之路。

免责声明：

本文仅为市场研究与教育内容，不构成任何投资建议。

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